💬 Shopify: цена наконец-то стала справедливой

Shopify: цена наконец-то стала справедливой

Shopify (SHOP) зарекомендовал себя как лидер в предоставлении надежных инструментов для запуска, развития, продвижения и управления розничным бизнесом любого размера в Интернете.

Цель Shopify заключается в том, чтобы обогатить опыт онлайн-покупок как для продавцов, так и для покупателей с помощью платформы и услуг, которые были разработаны с учетом надежности и инноваций.

В настоящее время для предприятий жизненно важно иметь конкретное присутствие в Интернете, когда дело доходит до покупок, и отличительные инструменты Shopify, включая Shopify Capital, Shopify Pay и Shopify Shipping, сыграли решающую роль в успехе многих его пользователей.

Пандемия COVID-19 ускорила общую тенденцию к увеличению деловой активности в Интернете, поскольку она значительно переместила большую часть объемов продаж из ранее физических мест в онлайн. Следовательно, Shopify был одним из главных бенефициаров пандемии.

Тем не менее, за последние пару лет инвесторы существенно переоценили акции, которые в какой-то момент торговались с высокими мультипликаторами, достигающими 50-кратной или более форвардной продажи компании.

Следовательно, после резкой коррекции в технологическом секторе с начала года Shopify испытал одно из самых сильных сжатий оценки, когда его акции потеряли целых две трети своей стоимости.

На мой взгляд, после последнего надежного квартального отчета компании и значительного падения акций Shopify выглядит довольно привлекательно по цене. Я настроен оптимистично в отношении акций.

Результаты четвертого квартала – непрерывный рост

В своих результатах за четвертый квартал Shopify сообщила о выручке в размере 1,38 миллиарда долларов, превзойдя оценки аналитиков на 40 миллионов долларов и зафиксировав годовой рост на 41%. Доходы от подписных решений также выросли на 26%, а доходы от коммерческих решений выросли на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Выручка Shopify увеличилась более чем на 85% в 2020 финансовом году благодаря попутному ветру пандемии. Таким образом, то, что компания закрыла 2021 финансовый год с выручкой в ​​​​4,61 миллиарда долларов, что на 57% больше, чем в предыдущем году, впечатляет.

Скорректированная прибыль на акцию составила 1,36 доллара против 1,58 доллара год назад, но чистая прибыль не является главной задачей на данный момент, поскольку компания регистрирует значительные уровни вознаграждения, основанные на акциях, а также реинвестирует большую часть своих операционных денежных потоков обратно в бизнес.

Примечательно, что на продавцов Shopify в настоящее время влияют текущие узкие места в цепочке поставок, включая растущие затраты на логистику и рабочую силу. Таким образом, вполне вероятно, что расширение Shopify даже ускорится, как только проблемы с логистикой исчезнут.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, Shopify имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 13 покупках и 14 удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Shopify – 988,63 доллара США, что предполагает потенциал роста на 43,1 %.

Оценка и заключение

Учитывая, что было бы не совсем показательно оценивать Shopify на основе его текущей прибыльности, мы смотрим на ожидаемый рост выручки и мультипликацию прогнозируемых продаж в этом году.

В настоящее время акции торгуются в 16,2 раза выше прогнозируемых продаж этого года, что является гораздо более разумным коэффициентом, чем тот, который был привязан к акциям за последние пару лет.

Аналитики ожидают, что в среднесрочной перспективе выручка компании увеличится в среднем на более чем 30% в год. Учитывая, что валовая прибыль компании довольно высока, что должно привести к стабильной чистой прибыли после того, как компания созреет, я считаю, что оценка акций довольно справедлива. Таким образом, я остаюсь оптимистичным в отношении Shopify.