💬 Признаки капитуляции: майнеры биткойнов продают высокими темпами, резервы находятся на двухлетнем минимуме

Признаки капитуляции: майнеры биткойнов продают высокими темпами, резервы находятся на двухлетнем минимуме

Майнинг биткоинов (BTC) — это высококонкурентная и высокозатратная бизнес-деятельность, напрямую зависящая от ведущих ценовых движений криптовалют. Майнеры часто оказываются под водой в периоды продолжительных медвежьих или консолидационных периодов, что вынуждает некоторых отказываться от майнинга.

В частности, данные, полученные от MacroMicro, указывают на то, что это происходит прямо сейчас: средняя стоимость добытого биткоина составляет 83 668 долларов США.

Кроме того, два исследователя CryptoQuant на этой неделе выявили два признака капитуляции со стороны майнеров биткойнов, что предполагает неблагоприятный сценарий.

Внебиржевые распродажи и ослабление хэшрейта: исследователи майнинга биткойнов выделяют два сигнала капитуляции

Во-первых, Хулио Морено обнаружил самый большой ежедневный объем продаж майнеров с конца марта: 1200 BTC было продано без рецепта (OTC). Внебиржевые сделки относятся к одноранговым сделкам, а не к продаже на спотовом рынке криптовалютных бирж.

Признаки капитуляции майнеров #Bitcoin: вчера мы увидели самый большой ежедневный объем продаж майнеров с конца марта: 1200 биткойнов. Некоторые крупные горнодобывающие компании продавали часть своих резервов. Это биткойны, продаваемые внебиржевыми биржами, а не на биржах. pic.twitter.com/KhkHmmTDBo – Хулио Морено (@jjcmoreno) 11 июня 2024 г.

Признаки капитуляции майнеров #Bitcoin: вчера мы увидели самый большой ежедневный объем продаж майнеров с конца марта: 1200 биткойнов. Некоторые крупные горнодобывающие компании продавали часть своих резервов. Это биткойны, продаваемые внебиржевыми биржами, а не на биржах. pic.twitter.com/KhkHmmTDBo

Во-вторых, Ки Ён Джу подчеркнул, что хешрейт Биткойна преодолел 18-месячный восходящий тренд, демонстрируя признаки слабости. Обычно хешрейт снижается во время медвежьих рынков, поскольку майнеры отключают майнинговые машины, чтобы сэкономить на затратах на фоне неблагоприятных прогнозов.

18-месячный восходящий тренд хешрейта #Bitcoin прервался, что говорит о том, что некоторые майнеры капитулируют.h/t @jjcmoreno pic.twitter.com/JOyIUpAIKj — Ки Ён Джу (@ki_young_ju) 13 июня 2024 г.

18-месячная тенденция роста хешрейта #Bitcoin сломалась, что позволяет предположить, что некоторые майнеры капитулируют.h/t @jjcmoreno pic.twitter.com/JOyIUpAIKj

Предложение биткоинов удерживается майнерами на двухлетнем минимуме

По схожему вопросу 14 июня Финболд извлек данные из базы данных Sanbase Pro компании Santiment, которые подтверждают признаки капитуляции.

Примечательно, что резервы биткойн-майнеров резко упали до уровня июня 2022 года, когда BTC торговался ниже 20 000 долларов.

На момент написания этой статьи майнеры владеют 1,8 миллионами BTC, а биткойн торгуется по цене 66 800 долларов. Это представляет собой существенный контраст с 2,01 миллиона BTC, которые наблюдались за несколько недель до рекордного максимума в марте в 73 000 долларов, что свидетельствует о распродаже, поскольку первая криптовалюта консолидируется в 4-месячном ценовом диапазоне.

Майнинг биткойнов выигрывает от эффекта масштаба

По данным многочисленных источников, знакомых с ситуацией, майнеры биткойнов большую часть времени будут работать под водой, и эта деятельность невыгодна для средних и мелких игроков.

Интересно, что эти компании часто хеджируют свой бизнес с помощью фьючерсных контрактов на энергоносители или используют заемные средства, занимая или продавая акции. Другие, чтобы оставаться актуальными, будут полагаться на побочные действия, такие как продажа ASIC майнерам или сбор комиссий за майнинг пула. Более того, эти конструкции могут генерировать тепло для домашних хозяйств или промышленности.

Большинство людей не знают, но майнинг биткойнов не является устойчивой бизнес-моделью, и большинство майнеров большую часть времени работают под водой. Майнер обычно выполняет одно (или все) из четырех: 1. Иметь бесплатную или недорогую энергию;2. Хеджирование с помощью фьючерсных контрактов на энергоносители;3. Сидит на огромном кредитном плече;… https://t.co/EliTNdbOpH – Вини Барбоза (@vinibarbosabr) 13 июня 2024 г.

Большинство людей не знают, но майнинг биткоинов не является устойчивой бизнес-моделью, и большинство майнеров большую часть времени работают под водой. Майнер обычно делает одно (или все) из четырех: 1. Имеет бесплатную или дешевую энергию; 2. Хеджирует с помощью фьючерсных контрактов на энергию; 3. Имеет огромное кредитное плечо;… https://t.co/EliTNdbOpH

Такая динамика может способствовать экономии за счет масштаба, когда крупные майнеры получают более высокие вознаграждения от сети и становятся крупнее. Между тем, мелкие и средние игроки могут быть вынуждены отказаться от этой деятельности, продав запасы BTC или горнодобывающую инфраструктуру.

Как сообщил Финболд, в долгосрочной перспективе эти события могут способствовать усилению централизации нескольких крупных предприятий.