💬 «Не пропустите Китай», - говорит лучший аналитик по сделке с доли доходов AMD на 15% с США.

«Не пропустите Китай», - говорит лучший аналитик по сделке с доли доходов AMD на 15% с США.

Advanced Micro Devices AMD -0,28% ▼ попали в заголовки газет после того, как сообщили о сильном втором квартале с рекордным доходом около 7,7 млрд. Долл. США, что на 32% сказывалось по сравнению с прошлым годом. Но растущая торговая напряженность между США и Китаем вынудило AMD до дорогостоящей новой сделки. Чтобы обеспечить лицензии на экспорт, необходимые для продажи своих чипов AI MI308 в Китае, AMD теперь должна выплатить 15% своего дохода от AI в Китае правительству США. На этом фоне аналитик Бернштейна Стейси Расгон весила сделку. Он сохранил рейтинг рынка на AMD с целевой ценой в 140 долларов.

‘85% лучше нуля »

Расгон описал сделку как «смешанную сумку». С одной стороны, это позволяет AMD восстановить доступ к быстрорастущему китайскому рынку ИИ после того, как его блокировали более ранними ограничениями. С другой стороны, требование выплатить 15% сокращения выручки от продаж в Китае вызывает обеспокоенность по поводу его долгосрочных финансовых последствий.

Тем не менее, Расгон подчеркнул, что отказ от некоторого дохода лучше, чем полностью потерять доступ. «Поддерживать 85% лучше, чем нулевой процент», - сказал он, подчеркнув, насколько важно для AMD поддерживать свое присутствие в Китае.

В то же время Расгон предупредил, что строгие экспортные элементы управления могут подтолкнуть китайских производителей чипов, таких как Huawei, ускорить их собственное развитие, что потенциально делает их более сильными конкурентами в будущем.

Финансовое влияние сделки на AMD

Ожидается, что доля выручки на 15% снизит валовую маржу AMD примерно на 5-15 процентных пунктов на пострадавших продуктах, в зависимости от учета учета. Это может стоить AMD несколько сотен миллионов долларов в год или примерно от 1% до 2% от общего дохода.

Тем не менее, Расгон считает, что AMD может передать некоторые из этих затрат клиентам, что может ослабить давление на прибыль.

Он также добавил, что в отличие от NVIDIA NVDA -0,35% ▼, который уже разрабатывает новые чипы ИИ, разработанные для соответствия правилам экспорта и потенциально избегать этих сборов, AMD еще не объявила аналогичные продукты для специфичных для Китая. Это может поставить AMD в невыгодное положение в ближайшем будущем, поскольку конкуренты приспосабливаются к изменяющимся правилам.

AMD - покупка, продавать или держать?

В целом, аналитики имеют средний консенсус -рейтинг на акции AMD на основе 26 покупок, 12 удержаний и нулевых продаж, назначенных за последние три месяца, как указано в графике ниже. Кроме того, средняя целевая цена AMD в размере 181,36 долл. На акцию подразумевает 5,27% потенциала роста.

Смотрите больше рейтингов аналитиков AMD

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема