💬 RUT: нереалистичный оптимизм - Commerzbank

RUT: нереалистичный оптимизм - Commerzbank

USD/RUT и EUR/RUB не являются рыночными или плавающими обменными курсами. Несмотря на это, в настоящее время эти обменные курсы отражают чрезмерный оптимизм, который администрация США будет настаивать на мирном договоре с Украиной, и это будет включать в себя некоторые суровые санкции в отношении удаления России. Мы пересмотрели наш прогнозируемый путь несколько ниже, но, как и базовый, мы все еще видим, что эти обменные курсы неуклонно растут. USD/RUB и EUR/RUB не являются фактическими свободными обменными курсами вообще, а «технические исправления», которые могут использоваться только для совершения узкой группы энергии и товаров. Следовательно, эти ставки в основном реагируют на изменения в торговом балансе этих товаров. Мы ожидаем, что в течение следующих двух лет баланс России в текущем количестве будет сузить с текущих уровней, что будет соответствовать устойчивой амортизации рубля, отмечает аналитик FX Commerzbank Tatha Ghose.

Рынок FX в России кажется явно супер-оптимистичным

«В прошлом году санкции США и ЕС были нацелены на московский бирж (MOEX) и запрещены банки обработки системных платежей по энергетике, после чего обменный курс рубля стал еще более отменен из основных основ. Но все же, обменные курсы USD/RUB и EUR/RUB имеют, по крайней мере, некоторые ограниченные связи между основными принципами (например, через Flohs в CNY все еще полностью открыты, что соблюдает, например, например, например, что и для нас. Из-за такой связи рубль может резко восстановиться в том случае, если администрация США должна была отдать предпочтение ключевым санкциям России и поднять.

"Российская экономика показала гораздо лучше, чем ожидали международные наблюдатели после того, как были введены жесткие санкции. К сожалению, данные не очень надежны в последние годы. В настоящее время экономика сильна из-за расходов на военное время и импорта, но импульс начинает исчезать, а в голени становится все более заметным. заключается в том, что состав роста постепенно расходится от состава конкурентной, современной экономики по отношению к композитору товара.

«Центральный банк (CBR) в настоящее время приостанавливается после значительных тарифов в пешеходном туризме в 2024 году. Мы ожидаем, что расширенная пауза, поскольку инфляционные давления, по-видимому, наконец-то охлаждаются, но снижение ограниченных ставок до конца года. Мы прогнозируем USD'RUB и EUR/RUB, чтобы неуклонно тенденция в ближайшие годы: наш конец 25025 USD/RUCAST-95.0, а End-126».