💬 NVIDIA или AMD: Goldman Sachs выбирает превосходную акцию AI, чтобы купить

NVIDIA или AMD: Goldman Sachs выбирает превосходную акцию AI, чтобы купить

Любой, следующий за фондовым рынком, знает, что ИИ был ключевым фактором продолжающегося быка. Но поскольку инвесторы смотрят на следующий этап роста, управляемого искусственным интеллектом, внимание все больше переходит от обучения крупных моделей к тому, как эти модели фактически развернуты и используются в реальных приложениях. В то время как создание основополагающих моделей на сегодняшний день привело к масштабным инвестициям в инфраструктуру, долгосрочная возможность может быть на быстро растущем рынке выводов, где модели генерируют результаты, взаимодействуют с пользователями и обеспечивают корпоративные рабочие процессы.

Отраслевая этот сдвиг в фокусе, аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер недавно подчеркнул, как развивающийся ландшафт ИИ формирует будущее полупроводниковых инвестиций.

«Мы считаем, что обучение модели искусственного интеллекта будет продолжать стимулировать устойчивые расходы при развитии, возможно, в будущем меньше игроков. Однако, мы думаем, что рынок выводов значительно увеличится в течение следующих пяти лет, как от гиперсчетов, стремящихся стимулировать монетизацию и гораздо более широкую ширину, мы стремимся использовать меньшие, экономически эффективные модели, чтобы упроститься, и мы полагаем, что мы полагаем, что мы полагаем, что мы полагаем, что мы полагаем, что мы полагаем, что мы полагаем, что они будут способствовать обучению. Инвестиции: (1) лидеры экосистемы производительности и программного обеспечения;

Имея это в виду, Шнайдер оценивает перспективы нескольких игроков ИИ, в том числе чип -гигантов Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Advance Micro Devices (NASDAQ: AMD) - полагая, что продолжающаяся возможность ИИ более выражена в одном, чем другое. Давайте поближе посмотрим.

Нвидия

Нет лучшего места для начала, чем с Nvidia, в настоящее время самой ценной компании в мире-статус, которого он достиг, став обязательной акцией ИИ.

Путешествие NVIDIA от производителя чипов, ориентированной на игры до первой фирмы на Уолл-стрит, которая перешла на порог рыночной капитализации в 4 триллиона долларов, когда он сместил свое внимание в центрах обработки данных. Компания рано осознала, что ее графические процессоры идеально подходили для обучения моделей глубокого обучения, и она быстро переориентировала свои технологии в отношении ИИ. Этот Pivot поместил NVIDIA в основу бума с ИИ, с спросом, растущим как гиперсметористам, предприятиями и стартапами. Сегодня это больше не просто продажа чипсов - она продает основную инфраструктуру, стоящую за экономикой ИИ.

По сути, ни одна другая компания не смогла предложить такой же уровень продуктов по всей экосистеме ИИ, который может предоставить NVIDIA. Он управляет полным стеком - от самых продвинутых чипов ИИ и сетевого оборудования до программного уровня CUDA, который стал отраслевым стандартом. Эта вертикальная интеграция создает конкурентоспособный рво, который оказался трудным для нарушения соперникам, что позволяет NVIDIA захватить огромную долю как рабочих нагрузок, так и выводов по мере роста принятия ИИ.

Этот уровень совершенства был подтвержден в неизменно сильных квартальных сообщениях, как это было в последнем считке, для F1Q26 (апрельский квартал). Выручка выросла на 69,2% в годовом исчислении до 44,06 млрд долларов, обыграв прогноз улицы на 810 миллионов долларов. В итоге, прил. EPS в 0,81 долл. США опередил ожидания на 0,06 долл. США. И, глядя в будущее FQ2, даже с учетом того, что руководство с учетом примерно 8 миллиардов долларов дохода H20, привязанного к недавним ограничениям экспорта, ожидается, что выручка достигнет 45 миллиардов долларов, плюс или минус 2%, чуть ниже прогноза улицы в размере 45,66 млрд долларов.

Оценивая перспективы NVIDIA, в то время как Джеймс Шнайдер из Goldman Sachs признает, что расходы на инфраструктуру ИИ могут умеренно, аналитик утверждает, что Nvidia исключительно имеет пользу, чтобы извлечь выгоду из продолжающегося создания ИИ.

«Несмотря на то, что мы признаем, что потенциал увеличения технологии Gen-AI в области получения доходов еще не очевиден, мы считаем, что уже существуют ранние признаки (иллюстрированные выше) постепенной монетизации-и даже более убедительные признаки экономии затрат на уровне предприятия, которые предполагают, что инфраструктура ИИ может поддерживать рост в следующих 2-3 годах. Предстоящие кварталы должны помочь облегчить «пиковые» опасения и способствовать многократному повторному рейтингу для акций »,-написал Шнайд.

Соответственно, Schneider оценивает NVDA акции как покупку, а его целевые факторы ценовой ценой в 185 долларов-на годовой прирост 12%. (Чтобы посмотреть послужной список Шнайдера, нажмите здесь)

Это также распространенный взгляд среди коллег Шнайдера; Основываясь на сочетании из 37 покупок, 4 удержания и 1 продажи, аналитики согласованы, что акция является сильной покупкой. Тем не менее, достигая средней цели в 176,29 долл. США, через год акции будут переходить в руки на ~ 7% -ную премию - не совсем то, о чем писать домой. (См. Прогноз акций NVDA)

Амд

От одного гиганта чипа до другого - хотя с резкой контрастной траекторией ИИ - до сих пор путешествие AMD было почти зеркальным изображением Nvidia's. В то время как Nvidia вышла на вершину рынка на задней части своего доминирования ИИ, AMD обнаружил, что трудно убедить инвесторов, что он готов воспользоваться возможностью ИИ с той же энергией.

Большая часть этой истории сводится к времени и технологиям. AMD опаздывает в гонке ИИ, не имея раннего внимания к AI-оптимизированным графическим процессорам и зрелой программной экосистеме, такой как CUDA NVIDIA. В результате AMD оставался в догонянии на рынке, который его соперник уже начал определять и доминировать.

Тем не менее, было бы ошибкой, чтобы сосчитать AMD полностью. У компании есть устоявшийся послужной список по поводу переворачивания столов на более знаменитых конкурентов. Под руководством Лизы Су, AMD превратился из борьбы с проигрышным в грозную силу в процессорах - неуклонно отбрасывая доминирование Intel, запустив превосходные продукты и используя ошибки своего конкурента.

Теперь AMD работает над тем, чтобы повторить этот успех в графических процессорах, развертывая свою серию Instinct Mi, чтобы сократить разрыв с предложениями Nvidia. Хотя его программное обеспечение ROCM не такое зрелое, как CUDA, оно неуклонно улучшается, и приверженность AMD поддержке с открытым исходным кодом привлечет разработчиков, опасающихся закрытой экосистемы Nvidia. Более того, с техническими тяжеловесами, как Meta и Microsoft, уже используют инстинктивные графические процессоры для рабочих нагрузок AI, AMD начинает выпускать реальное присутствие в качестве достоверной альтернативы Nvidia.

Даже если его прогресс в ИИ еще не вызвал те же рыночные фейерверки, более широкие финансовые показатели AMD остались сильными. В своем последнем квартале, 1Q25, AMD сообщила о выручке в размере 7,44 млрд. Долл. США, что на 36% больше, по сравнению с прошлым годом, и на 320 миллионов долларов впереди прогноза Уолл-стрит. На другом конце спектра, прил. EPS в размере 0,96 долл. США побил ожидания на 0,03 долл. США. Для второго квартала AMD ожидает дохода около 7,4 млрд. Долл. США, с возможным вариацией 300 млн. Долл. США по сравнению с консенсусной оценкой в 7,24 млрд. Долл. США.

В то время как AMD улучшает свою позицию в игре AI, для Schneider's Goldman, у компании нет вполне необходимой огневой мощи, чтобы стать силой в пространстве.

«AMD успешно выросла на рынке графических процессоров обработки данных почти с нуля (исключая HPC) в 2023 году до ~ 5 млрд. Долл. США в 2024 году», - говорит аналитик. «Тем не менее, показатели AMD на рынке искусственного интеллекта отставали NVIDIA на относительной основе, обусловленной высокой конкурентной интенсивностью (и инвестициями в программное обеспечение экосистем) от NVIDIA и его собственных клиентов HyperScaler, которые разрабатывают пользовательские ASIC с Broadcom, Marvell и др. ASICS захватывает больше гиперскалера кошелька для больших объемов рабочих нагрузок ».

Исходя из этого, Schneider оценивает AMD как нейтральный, с целевой ценой в 140 долларов, которая подразумевает, что акции пока останутся в диапазоне.

В целом, Шнайдер присоединяется 9 других аналитиков в стороне, в то время как 25 аналитиков оценивают Amd A Buy, что дает акции умеренный консенсус покупки. Тем не менее, средняя цена в размере 135,97 долл. США находится на 7% ниже текущих уровней, предполагая, что акции могут быть немного переоценены - по крайней мере, на данный момент. Еще неизвестно, пересматривает ли бычий лагерь свои цели вверх или переключается на более осторожную позицию в предстоящие месяцы. (См. Прогноз акций AMD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями в привлекательных оценках, посетите лучшие акции Tipranks для покупки, инструмент, который объединяет все акционерные знания Tipranks.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями известного аналитика. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно проводить свой собственный анализ, прежде чем делать какие -либо инвестиции.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема