💬 Интерес Пенсионного фонда США к биткоину: синдром упущенной выгоды или перспективная стратегия?

Интерес Пенсионного фонда США к биткоину: синдром упущенной выгоды или перспективная стратегия?

Инвестиционный совет штата Висконсин недавно объявил о покупке акций IBIT, спотового биткойн-ETF компании BlackRock, на сумму 99 миллионов долларов. Это первая инвестиция государственного пенсионного фонда в акции Bitcoin ETF.

Хотя это первый раз, когда государственная пенсия покупает акции биткойн-ETF, это не первая инвестиция в биткойны со стороны пенсионного фонда. В октябре 2021 года Фонд помощи и пенсионного обеспечения пожарных Хьюстона приобрел нераскрытую сумму BTC через институционального поставщика биткойн-услуг NYDIG.

Это было до того, как стали доступны спотовые ETF. Теперь, когда существует более безопасная и простая альтернатива прямой покупке биткойнов, ожидается, что за ними последуют еще многие крупные пенсионные фонды.

Пенсионный фонд Висконсина, известный как один из самых финансово устойчивых пенсионных фондов США, купил #Bitcoin на 162 000 000 долларов США. И еще много чего впереди. Это один из самых интересных и пока игнорируемых институциональных покупателей BTC в долларах США pic.twitter.com /af3UnW1NKI — Квинтен | 048.eth (@QuintenFrancois) 3 июня 2024 г.

Пенсионный фонд Висконсина, известный как один из самых финансово устойчивых пенсионных фондов США, купил #Bitcoin на 162 000 000 долларов США. И еще много чего впереди. Это один из самых интересных и пока игнорируемых институциональных покупателей BTC в долларах США pic.twitter.com /af3UnW1NKI

Почему Биткойн? Понимание обоснования решения

Идея добавления биткойнов в баланс проста. По словам Майкла Сэйлора, иметь большой остаток наличных денег — это все равно, что сидеть на «тающем кубике льда». Инфляция неуклонно снижает ценность наличных денег, что приводит к гарантированным потерям для инвесторов.

Поскольку пенсионный фонд должен сбалансировать необходимость предоставления гарантированного дохода пенсионерам с разумным управлением рисками, типичной стратегией пенсионного фонда будет инвестирование в основном в государственные облигации. Долгосрочные и краткосрочные казначейские облигации считаются ценными бумагами с наименьшим риском и приносят стабильную прибыль. Акции «голубых фишек» и облигации инвестиционного уровня также являются жизнеспособными вариантами. В течение многих лет эти три класса активов были единственными, которым пенсионные фонды могли подвергать себя риску по закону.

Но после Великого финансового кризиса и последующих лет почти нулевых процентных ставок пенсии должны были быть более креативными, чтобы приносить прибыль, и соответствующие правила смягчились. Что еще хуже, доходность облигаций резко выросла с 2022 года. Это делает казначейские векселя с более коротким дюрацией привлекательными из-за их более высоких процентных ставок, но это также означает, что стоимость облигаций снизилась, что приводит к потерям для всех, кто владеет долгосрочными государственными облигациями. долг.

По сути, эта ситуация играет большую роль в том, почему пенсионные фонды начали инвестировать в биткойны.

Самая оптимистичная установка #Bitcoin за все время: - Bitcoin ETF были самым успешным запуском ETF за всю историю. - BlackRock незаметно влила биткойны в консервативные фонды облигаций. - Влияние роста цен после сокращения вдвое еще не дало эффекта. - Пенсионный фонд штата Висконсин выделил ранее чем… pic.twitter.com/Y2KVb7SMGb – Стек Ходлер (@stackhodler) 3 июня 2024 г.

Самая оптимистичная установка #Bitcoin за все время: - Bitcoin ETF были самым успешным запуском ETF за всю историю. - BlackRock незаметно влила биткойны в консервативные фонды облигаций. - Влияние роста цен после сокращения вдвое еще не дало эффекта. - Пенсионный фонд штата Висконсин выделил ранее чем… pic.twitter.com/Y2KVb7SMGb

Перспективы на будущее: что это значит для других пенсионных фондов

Что касается будущего, то, как говорится, ни у кого нет хрустального шара. Тем не менее, мы можем посмотреть на то, что происходит с корпорациями в последнее время, чтобы понять, что может быть в работе над пенсионными фондами.

MicroStrategy Майкла Сэйлора была первой публичной компанией, принявшей биткойн в качестве казначейского актива. В настоящее время корпорация владеет более 210 000 BTC, или около 1% от общего объема поставок. Эта стратегия имела колоссальный успех. Баланс компании не только увеличился до миллиардов долларов, но и цена акций взлетела до небес.

Как и ожидалось, другие руководители обратили на это внимание. Многие из них хотят извлечь пользу из сценария Сэйлора, а некоторые уже начали действовать.

Как Microstrategy печатает #Bitcoin ? pic.twitter.com/lo9WnhLtSL – Просто Биткойн (@SimplyBitcoinTV) 28 мая 2024 г.

Как Microstrategy печатает #Bitcoin ? pic.twitter.com/lo9WnhLtSL

Например, еще две компании недавно присоединились к списку тех, кто принимает стратегию казначейства Биткойн. Акции Semler Scientific выросли 28 мая 2024 года, когда стало известно о том, что компания добавила в свой баланс биткойны на сумму 40 миллионов долларов. А 9 апреля 2024 года акции японского поставщика инфраструктуры Web3 Metaplanet выросли на 90% после объявления о приобретении BTC на сумму 6,5 миллионов долларов.

Кажется безопасным предположить, что то же самое может произойти и с пенсионными фондами. Однако важно отметить, что между первопроходцами и дальнейшим внедрением обычно проходит значительная временная задержка. MicroStrategy начала процесс приобретения биткойнов в 2020 году. Четыре года спустя корпоративное внедрение начало набирать обороты.

Таким образом, может пройти несколько лет, прежде чем мы увидим, что другие пенсионные фонды последуют по стопам Инвестиционного совета штата Висконсин. С другой стороны, возможно также, что подобные фонды готовились за кулисами в течение многих месяцев. Если это так, то шквал инвестиций может быть уже не за горами.

Взгляд в будущее: роль Биткойна в институциональных инвестиционных стратегиях

2024 год, похоже, станет годом, когда учреждения всех видов начнут принимать биткойны и криптовалюты в качестве законного класса активов. Стимулы оказались слишком большими, чтобы их можно было игнорировать. Многие в этой области называют это теорией игр, идущей своим естественным путем: когда первопроходцы добиваются больших успехов, другие должны следовать за ними, иначе они рискуют отстать.

Корпорации и пенсионные фонды стали первыми учреждениями, помимо управляющих активами, которые получили прибыль от продолжающегося бума биткойнов. Многие предполагают, что следующими могут стать даже более крупные организации, такие как суверенные фонды благосостояния, национальные государства и, возможно, даже центральные банки.