💬 General Mills (ГИС) Прогноз доходов отрывает доход, так как тарифы Трампа сжимают поля.

General Mills (ГИС) Прогноз доходов отрывает доход, так как тарифы Трампа сжимают поля.

В последнее время General Mills GIS +0,30% ▲ не может поймать перерыв. Несмотря на отчет о доходах за четвертый квартал 2025 года на этой неделе, в котором представлен ритм по прибыли на акцию (EPS), его акции упали из -за опасений по поводу стратегических реинвестирования компании и растущего влияния торговых полисов в США. Действительно, компания Consumer Food ожидает от плоских отрицательных органических продаж и падения скорректированной операционной прибыли на предстоящий финансовый год.  Как показывают данные о ценах, инвесторы негативно отреагировали на новости о доходах этой недели, в результате чего акции ГИС снизились почти на 6%.

Я считаю, что инвесторы имеют полное право чувствовать себя неловко из -за сочетания внутренней (потери объема на его ключевом рынке) и внешних (тарифных тарифов Трампа), что делает меня осторожно нейтральным на акциях ГИС.

Последние финансовые результаты общего Миллса

В своем четвертом квартале финансового квартала General Mills сообщила о прибыли на акцию в размере 0,74 долл. США, что превысило ожидания аналитиков в размере 0,71 долл. США, в то время как выручка достигла прогнозов в размере 4,6 млрд долл. США, что на 3% по сравнению с прошлым годом снижение. Несмотря на удар по доходам, акции General Mills снизились и в настоящее время торгуются около 52-недельных минимумов. Эта реакция отражает более широкую тенденцию на рынке: внимание инвесторов, как правило, больше ориентировано на прогнозное руководство, чем на результатах обратно, что является разумным, учитывая, что будущие характеристики имеют больший вес в моделях оценки.

В этом контексте осторожный прогноз General Mills за 2026 финансовый год нерешил инвесторов. Компания ожидает, что органический рост продаж останется плоским, с диапазоном от -1% до 1%. Тем не менее, более значительной проблемой было его руководство по скорректированной операционной прибыли, которая, по прогнозам, снизится на 10% до 15% в постоянной валюте с базовой линии 2025 года в размере 3,4 млрд. Долл. США. Это ожидаемое падение является результатом комбинации внутренних и внешних проблем.

Некоторые из этих давлений уже были очевидны в последнем квартале. Как показывают данные Tipranks, в своем крупнейшем сегменте - северо -западной розничной торговле - продажи сети снизились на 3%, несмотря на то, что объем остается неизменным, что указывает на основные цены или проблемы, которые могут сохраняться.

Эта динамика сигнализирует о преднамеренном снижении средней цены за единицу и согласуется со стратегическим направлением компании на «возврате к росту объема».

Тем не менее, снижение цен не всегда приводит к более высоким объемам продаж, особенно когда остаются основные проблемы с брендом. Чтобы решить эту проблему, General Mills увеличивает свои рекламные инвестиции, стратегию, которая, вероятно, поддержат предстоящее расширение компании в категорию Fresh Pet Food под брендом Blue Buffalo.

Тарифы Трампа переживают проблемы для генерал Миллс

Увеличение продаж, общих и административных (SG & A) затрат не только виноваты в проблемах прибыльности General Mills. Печально известные тарифы Дональда Трампа по -прежнему остаются значительным внешним опекусом для генеральных Миллс. Фактически, большая часть операционной прибыли от 10% до 15% может быть связана с тарифами, учитывая, что многие ингредиенты и упаковочные материалы импортируются из Китая, Канады и Мексики.

Стратегия смягчения General Mills

Основанный в 1928 году, General Mills хорошо оснащен для ориентирования в сложных условиях и имеет несколько стратегий, чтобы помочь управлять текущими препятствиями. Одной из ключевых инициативы является ее программа «управление целостным маржи», которая нацелена на экономию средств в размере 4–5% в процентах от стоимости проданных товаров (Cogs). Эти усилия могут привести к сбережениям до 100 миллионов долларов США к 2026 финансовым годам, что помогает компенсировать инфляционное давление на входные затраты.

Компания также смещает фокус в сторону более высоких категорий с более высоким ростом. Примечательным шагом в этом направлении является недавнее разброс его брендов йогурта, в том числе Yoplait и Go-Gurt, Lactalis и Sodiaal за 2,1 миллиарда долларов-явный пример перестройки стратегического портфеля. Эта транзакция не только упрощает операции, но также предоставляет дополнительный капитал для реинвестирования в инновации и развитие бренда. В результате, как ожидается, в следующем году будет подчеркнуть инновации в продуктах и ​​создание бренда, хотя эти усилия могут привести к краткосрочной прибыли. Согласно данным Tipranks, ГИС сохраняет прибыль ~ 13%.

С точки зрения оценки, акции General Mills появляются по разумной цене, торгуясь на форвардном P/E 12,74 - примерно на 32% ниже среднего сектора с основными продуктами потребителей. Для сравнения, компания Hershey HSY> -0,01% ▼ сделки на P/E 30,27, поддерживаемая более существенными полях EBITDA 25,84% против General Mills 19,91%.

Стоит ли покупать акции ГИС?

На Уолл -стрит General Mills имеет консенсус -рейтинг, основанный на двух покупках, девять хранения и двух рейтингов продает за последние три месяца. Средняя цена ГИС в 56 долларов США подразумевает 11% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков ГИС

Ранее в этом месяце аналитик Morgan Stanley Меган Александер поступил рейтинг продажи акции GIS с целевой ценой в 51 доллар. Аналитик выразил осторожность из -за «замедляющих тенденций данных сканера» и «снижения розничной торговли».

Она также ожидает, что «высокий процент однозначного процента в процентах от прибыли на акцию (…), обусловленное несколькими встречными ветрами, включая разбавление прибыли от продажи йогурта, операционную прибыль от снятия вознаграждения стимулов и потенциального воздействия на инфляцию затрат».

На другой стороне прохода аналитик Bank of America Securities Peter Galbo более оптимистичен для General Mills, ведущий рейтинг покупки на своих акциях с целевой ценой в 63 доллара. Он подчеркнул оперативные улучшения, включая улучшение валовой маржи, и считает, что руководство компании по 26 финансовым годам, которое требует снижения операционной прибыли и EPS, «управляемо».

General Mills сталкивается с жесткими выборами с сильными брендами

В заключение, стратегия генерала Миллса по определению приоритетов роста объема по сравнению с ближайшей прибыльностью вызвала смешанные реакции и по уважительной причине. Компания работает на зрелом, высококонкурентном рынке, сталкивается с фиксированным ростом и имеет ограниченную гибкость с точки зрения маржи. Хотя его запланированный вступление в категорию свежих кормов для домашних животных является обнадеживающим шагом к диверсификации, все еще неясно, когда - или если - необходимые инвестиции для создания и масштабирования, этот бренд даст значимую прибыль.

В конечном счете, эта ситуация подчеркивает более широкую реальность: даже такой устаревший игрок, как генерал Миллс, не может полагаться исключительно на устоявшиеся бренды. Продолжающаяся актуальность в пищевой промышленности требует постоянных инноваций и инвестиций.

Для инвесторов, ориентированных на доход, акции предлагают убедительную дивидендную доходность 4,49%. Тем не менее, это только это может не оправдать риск, особенно учитывая, что 10-летние казначейские ноты предлагают сопоставимые доходности с гораздо меньшей волатильностью. На этом этапе продукты General Mills могут быть более привлекательными на полках магазинов, чем его акции находятся в портфеле.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема