💬 Почему инвесторы должны пересмотреть покупку акций Apple (AAPL)

Почему инвесторы должны пересмотреть покупку акций Apple (AAPL)

2025 год, до сих пор не был добрым к Apple AAPL +0,97% ▲ Акционеров. Акции торгуются ниже отметки 200 долларов-примерно 25% от своей рекордной максимумы-что делает его худшим исполнителем среди семи лучших технологических акций прямо сейчас. Это резкий контраст с 22% общей годовой доходной доходом, доставляющей Apple акционерам за последнее десятилетие.

Хотя недавняя медведя не совсем неоправданна - более высокие платы за импорт оказывают давление на маржу продукта Apple, а липкие процентные ставки продолжают оттачивать потребительские расходы - я не верю, что акция обречена на расширенную коррекцию. Исторически, Apple оказалась отличным запасом для владения в периоды относительной слабости, подобной этой, особенно когда оценки сбрасываются на более разумные уровни.

Тем не менее, когда дело доходит до качественных акций, таких как AAPL, покупка только потому, что импульс выглядит слабым, не всегда является лучшей стратегией. На данный момент, пока тенденции не начнут улучшаться, я остаюсь нейтральным на акциях AAPL.

Понимание позиции Apple на фоне проблем торговой войны

Среди великолепных 7 акций недавние результаты Apple ясно отражают, что рынки рассматривают тезис компании как один из самых хрупких, главным образом из -за растущей обеспокоенности в текущей торговой войне.

Возможность новых тарифов на импортируемые продукты повторно зарегистрировалась после того, как президент США пригрозил ввести 25% тариф на iPhone, произведенные за пределами США, без сомнения, это будет ударом для бычьего случая Apple. Оценки роста, вероятно, будут пересмотрены вниз в ближайшие кварталы - и, возможно, даже годы. Однако, если мы отступим и посмотрим на общую картину, эти страхи на самом деле могут быть несколько преувеличены, как показывает анализ риска Типранкса.

С одной стороны, история показывает, что тарифные угрозы часто являются скорее политическим инструментом переговоров, чем на самом деле, что на самом деле применяется. Кроме того, под высокоэффективным руководством генерального директора Тима Кука Apple последовательно демонстрировала свою способность ориентироваться в задачах цепочки поставок. Мы увидели эту игру еще в 2018-2019 годах, во время первой администрации Трампа, когда акционерная война в США-Китай усилилась. Apple быстро отреагировала, расширив свое производство за пределами Китая, значительно снизив свою зависимость от страны.

Приблизительно 75% доходов Apple по -прежнему поступает от аппаратного обеспечения, что более восприимчиво к тарифным рискам. Но вот другая сторона монеты: сегмент услуг Apple вырос и теперь составляет около 40% операционной прибыли. Эта часть бизнеса, вызванная повторяющимися потоками дохода, такими как App Store и лицензионные сделки (например, Google), гораздо менее подвержен воздействию торговой войны. На самом деле, я считаю, что бизнес по обслуживанию все еще недооценен рынком и остается одним из самых мощных роста двигателей Apple.

История оценки, стоящая за недавними движениями Apple

Естественно, когда тарифы угрожают повлиять на основной бизнес Apple, в сочетании с более широкой «коррекцией аварии», где рынки стремятся к наличным деньгам и ликвидности, а акции торгуются с повышенной оценкой, результат, как правило, является медвежью реакцией.

В настоящее время Apple торгуется в 27,3-кратном вперед прибыли, что значительно ниже 36-кратного пика, достигнутого в январе, а также ниже его 12-месячного среднего значения 31x. Несмотря на то, что долгосрочные ожидания роста EPS не особенно захватывающие примерно в 10% CAGR, коэффициент 2,5, честно говоря, не кажется возмутительным для компании с такими же основными основными, как Apple.

Но ключевым моментом в этом случае может быть то, что Apple не должна торговать с дешевыми кратными и, вероятно, никогда не будет, просто потому, что это компания с исторически низким риском снижения. В то время как тарифы могут показаться угрозой, как я выделил ранее, Apple недавно столкнулась с аналогичными опорными ветрами и удалось успешно ориентироваться в них.

В конце концов, мы говорим о бизнесе с одним из самых сильных брендов и самой высокой лояльности клиентов в мире. И когда цифры хрустят, только сегмент услуг Apple, возможно, стоит 1,7 триллиона долларов - это более половины текущей рыночной капитализации компании.

Почему «купить низко, продавать высокий» не всегда правильно

Несмотря на то, что это может показаться нелогичным, я склонен верить, что когда дело доходит до качественных акций, старая поговорка «купить низко, продавать высокий»-это неверная, главным образом потому, что никто не знает, где действительно «низкие» и «высокие».

Если вы подумаете об этом, «Sell High» означал бы продажу AAPL (или любое другое высококачественное технологическое название, такое как MSFT, AMZN и NVDA) несколько раз за последнее десятилетие, ожидая некоторого массового исправления, которое, честно говоря, либо никогда не приходило, либо только кратко произошло. Тем временем вы бы пропустили тонну роста.

Тем не менее, довольно хорошо известно, что великие акции-вид, который не является суперцикличен и имеет горные основы (например, Apple)-стремятся лучше работать на основе с поправкой на риск, когда они в тренде выше, а не когда они находятся на мифическом «дне» или во время уродливых исправлений. И, честно говоря, это в значительной степени описывает, где сейчас AAPL: застрял в слабой фазе импульса.

Реальность такова, что, когда высококачественные акции находятся в четком восходящем тренде-в значительной степени торговля выше долгосрочных скользящих средних, таких как 200-дневные,-они обеспечивают более низкие недостатки, лучшие отношения Sharpe и в целом более плавные, более последовательные доходности. В случае с Apple, расположенным на уровне 198 долларов за акцию, он значительно ниже 200-дневной скользящей средней в 223,50 долл. США, что является явным сигналом медвежьего импульса.

Я считаю, что мне было бы комфортно, если бы он был тяжелым на запасе, только если он начнет демонстрировать постоянное выздоровление. В противном случае, просто отодвигаясь, когда график разваливается, может быть самым мудрым курсом действий.

Apple - это покупка, продавать или держать?

Хотя, безусловно, есть место для скептицизма, консенсус среди аналитиков AAPL остается в основном оптимистичным. Из 29 экспертов, покрывающих акцию, 16 оценивают покупку, девять оценивают его удержание, и только четыре рекомендуют продать. Средняя цена AAPL составляет 226,94 долл. США, что предлагает около 15% роста по сравнению с текущей ценой акций.

Смотрите больше рейтингов аналитиков AAPL

Пока не покупайте падение AAPL

Apple находится на территории медведя - и, на мой взгляд, по некоторым оправданным причинам. Как высококачественная акция с нетронутыми основными основными принципами (как субъективно, так и количественно), многие яблочные быки могут испытывать искушение воспользоваться возможностью «купить падение», поскольку оценки падают с их пиков. И хотя этот подход имеет смысл, реальность такова, что никто никогда не знает, как может быть оценка Low Apple.

Исторически высококачественные акции, как правило, ведут себя лучше, когда они находятся рядом с пиком, а не застряли в середине исправлений. Вот почему, лично, я бы предпочел ждать более очевидных признаков отмены. Даже если это означает отказ от части потенциала потенциала, компромисс вступает в лучшую настройку с поправкой на риск, поддерживаемую более сильным техническим подтверждением. Итог, я считаю, что Apple пока держит.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры Руководство и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме