💬 United Airlines (UAL), не подлежащие атлетику, как натуральные живые изгороди указывают на бычьи небо

United Airlines (UAL), не подлежащие атлетику, как натуральные живые изгороди указывают на бычьи небо

На фоне растущей геополитической напряженности, недавний рост 7% в промежуточной нефти Западной Техас (WTI), сфокусировался на стратегиях хеджирования авиакомпании. United Airlines UAL +0,86% ▲, который в последние годы поддерживал минимальный подход к хеджированию, особенно выставлен. В связи с тем, что затраты на топливо, непосредственно влияющие на прибыль, акции UAL остаются очень чувствительными к пасанию цен на нефть.

К счастью для «Юнайтед», поощрение тенденций в прибыльности отрасли и сильной динамике спроса сами по себе является хеджированием, что делает меня оптимистичным в UAL во второй половине этого года, несмотря на рост цен на топливо.

Хеджирование топлива становится страховкой UAL

Для тех незнакомых, авиакомпании, хеджирование топлива, представляет собой стратегию управления рисками, используя финансовые инструменты, такие как фьючерсы или свопы, - зафиксировать цены на топливо для будущей доставки. По сути, он выступает в качестве страхового полиса, обеспечивающего стабильность затрат в условиях летучих рынков энергии. Каждая авиакомпания использует свой собственный подход, корректируя на основе более широких экономических и геополитических условий.

Например, Southwest Airlines LUV -0,32% ▼ недавно закончила свою некогда активную программу хеджирования, отражая более широкий сдвиг в отрасли. Тем временем United Airlines исторически придерживался минимального или оппортунистического подхода к хеджированию. Эта стратегия проверяется как недавняя геополитическая напряженность, особенно ракетные обмены между Ираном и Израилем, в прошлом месяце выросли цены на сырую нефть примерно на 20%.

В то время как нефть остается примерно на 8% дешевле в годовом исчислении и стабилизировалась от максимумов эпохи пандемии, любой резкий всплеск цен сразу же влияет на прибыль United. Топливо обычно составляет около 25% от общих эксплуатационных расходов авиакомпании, что означает, что повышение цен может значительно сжать маржу для носителей без существенного хеджирования.

UAL добавки хеджирования с помощью оперативного превосходства

Это может стать сюрпризом для тех, кто взаимодействует только с авиакомпаниями как пассажирами, но отрасль работает на тонкой прибыли. В 2025 году средняя чистая прибыль в этом секторе была оценена в 3,7%, что немного по сравнению с 3,4% в 2024 году. United Airlines работали несколько лучше, чем в среднем по отрасли, опубликовав 5,5% прибыли в 2024 году-относительно сильный показатель в таком чувствительном к марже.

Повышение прибыли дало авиакомпаниям, как United, уверенность в том, чтобы более сильно опираться на «природные хеджирование» против волатильности цен на топливо - стратегии, которые сосредоточены на эффективности и устойчивости, а не на финансовых инструментах. К ним относятся эксплуатационные улучшения, такие как эксплуатация новых, более экономичные самолеты, устранение физических журналов для снижения веса на борту и использование одномоторного такси для снижения расхода топлива на земле.

«Юнайтед» был особенно активен в этой области, агрессивно модернизировал свой флот и занимая лидерскую роль в инициативе устойчивого авиационного топлива (SAF) для снижения выбросов и повышения долгосрочной топливной эффективности.

Эти усилия начинают окупаться. В своем отчете о прибыли в первом квартале 2025 года United опубликовал рекордную выручку в размере 13,2 млрд. Долл. США, что на 5,4% по сравнению с прошлым годом и принесла более 2 миллиардов долларов свободного денежного потока, что является свидетельством силы ее эксплуатационной стратегии.

Сильные основы повышают ожидания

Отражая более сильную чистую прибыль в авиационной отрасли в 2025 году, Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) также прогнозирует рекордные доходы от отрасли. Этот прогноз поддерживается прогнозируемым снижением цен на топливо и дальнейшим улучшением в эксплуатационной эффективности. В апреле глобальные доходные пассажирские километры (RPK)-ключевая мера спроса на авиаперелеты-рос 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сигнализируя о надежных интересах потребителей.

В то время как цены на топливо в последнее время выросли, IATA ожидает стабилизации условий, выступая в среднем 86 долл. США за баррель в 2025 году, по сравнению с 99 долл. США за баррель в прошлом году. С ростом спроса, падения затрат на топливо и постоянного повышения эффективности United Airlines (UAL) могут быть хорошо расположены для сильных результатов во второй половине года.

Является ли United Airlines хорошей акцией для покупки?

На Уолл -стрит UAL за последние три месяца получает сильный консенсус -рейтинг на основе 14 Buy, One Hold и Zero Solling Ratings. Его средняя цена в размере 100,14 долл. США подразумевает 33% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков UAL

Томас Уадевиц из UBS особенно оптимистично на UAL, обновив акции, чтобы купить и поднял целевую цену с 67 до 105 долларов. Аналитик сослался на облегчение тарифов после 90-дневного соглашения с Китаем.

Более того, «более стабильный экономический фон и недавний отскок на рынке акций США придают ему повышенную уверенность в устойчивости международных и премиальных доходов, что стало его основной циклической заботой как для Delta, так и для United».

Навигация турбулентность для долгосрочных доходов

В то время как «Юнайтед» по-прежнему подвергается воздействию краткосрочных пиков цены на нефть из-за ограниченного хеджирования топлива, у него есть несколько стратегий смягчения. Если цены на топливо облегчают, как и ожидалось, United принесет пользу значимой пользу. В связи с ростом спроса на авиаперевозки и сильные оперативные показатели, перехватываемые по оценке прибыли выше среднего и рекордным доходам-UNITIT, похоже, представляется для дальнейшего улучшения.

Тем не менее, инвесторы должны внимательно следить за тенденциями цен на нефть, особенно на фоне продолжающейся геополитической неопределенности. Краткосрочная волатильность, вероятно, и те, у кого более низкая толерантность к риску, могут предпочесть авиакомпании с более обширными программами хеджирования. Тем не менее, в долгосрочной перспективе сильные основы, как правило, побеждают. Вот почему, несмотря на потенциальную турбулентность впереди, я остаюсь оптимистичным на UAL.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры Руководство и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме