💬 Etoro (etor) публикует сильный публичный дебют с социальным первым вращением на крипто-торговле

Etoro (etor) публикует сильный публичный дебют с социальным первым вращением на крипто-торговле

Etoro etor -3,37% ▼ -это в первую очередь торговая платформа, ориентированная на крипто, которая дебютировала в качестве публичной компании в мае этого года, примерно в 70 долларов США за акцию и достигла пика 75 долларов США за акцию в начале этого месяца. С тех пор цена акций остыла, но стоимость этого горячего нового розничного брокера не имеет.

Этот новый участник рынка капитала предлагает особую модель по сравнению со своими конкурентами, направленная на то, чтобы обеспечить «социальную» торговую платформу, где трейдеры не только выполняют сделки, но и делятся своими стратегиями и портфелями. Это создает убедительное ценностное предложение и четкий конкурентный дифференциатор для Etoro.

В то время как большинство IPO стоят за совершенство - и это часто, когда начинаются проблемы - акции Эторо не похожи на сделку, но, похоже, не торгуется в растянутых форвардах. Напротив, это дает мне какую -то основание для осторожного оптимизма по поводу его инвестиционного дела.

Конечно, Etoro все еще находится в течение своего периода блокировки, поэтому инвесторы могут ожидать значительную волатильность в краткосрочной перспективе. По этой причине я занимаю спекулятивную позицию покупки на Etor.

Почему Etoro играет в другую игру

К середине 2025 года крипто и онлайн -торговля далеко от ниши, а пространство заполнено крупными публичными игроками, включая монету Coinbase -2,95% ▼ и капюшон Robinhood -2,35% ▼. Итак, когда Etoro теперь выходит на общественные рынки, вопрос в том, что отличает его от остальных.

Самый простой ответ - уникальный элемент социального инвестирования платформы. Как и другие торговые платформы, Etoro предоставляет доступ к криптовалютам, ETF и другим активам через гладкий и удобный интерфейс. Что действительно выделяется, так это то, что пользователи могут следить за портфелями других инвесторов, просматривать их производительность и даже автоматически копировать свои сделки (функция, известная как «Торговля для копирования»).

Это создает гораздо более совместный опыт инвестирования, позволяя пользователям создавать диверсифицированные портфели в одном месте, что является тем, что конкуренты, такие как Robinhood, только начинают догнать. Благодаря этой первой социальной модели Etoro уже установил глобальный след с 3,6 миллионами финансируемых счетов, в основном в Европе и Великобритании, что дает ему конкурентное преимущество, которое все еще трудно повторить в масштабе.

Что движет ростом Эторо и что его сдерживает

Конечно, с его сильным акцентом на криптовалютовую торговлю большая часть доходов Etoro по-прежнему связана с крипто-связанной деятельностью. В самом последнем квартале (1Q25) приблизительно 93% от общего дохода поступил криптоассеты, что небольшое снижение с 97% в 1Q24. Вот почему кажется довольно очевидным, что акции Etoro должны в основном двигаться в синхронизации с биткойн -BTC -3,65% ▼ и более широкими колебаниями на рынке криптографии. Другими словами, это будет нестабильная поездка.

Хорошей новостью является то, что для более склонных к риску инвесторов, несмотря на лишь небольшие шаги к диверсификации источников доходов, Etoro прогрессирует относительно хорошо, тем более что рост высшего строки не понес значительный снижение. В 1К25 доход увеличился с 3,4 млрд. Долл. США до 3,8 млрд. Долл. США, что на 11% по сравнению с прошлым годом, что частично обусловлено другими сегментами, включая акции, товары и валюты, которые выросли на 32% за тот же период.

Тем не менее, наиболее обнадеживающим признаком является то, что ETORO увеличил число своих финансируемых счетов на 14% по сравнению с прошлым годом. В то время как его 3,6 миллиона счетов по-прежнему находятся только примерно на одну седьмую размер Robinhood's, Etoro растет в два раза превышает темп, и это явный признак того, что модельная платформа для социальных сетей набирает обороты на рынках, где у нее все еще есть достаточно места для роста.

Предостережение, однако, заключается в том, что в последнем квартале Etoro сообщил о отрицательной валовой марже от своего крипто -бизнеса, по сравнению с 3,6% в 1Q24 до -0,8%, в основном из -за увеличения затрат на 11%. Руководство объяснило это навыкаченным маркетинговым расходам во время сильного окна возможностей на крипто-рынке. Хотя этот вид маржинального давления не является необычным для компаний на стадии роста, еще слишком рано говорить о том, когда (и особенно если) Etoro может в конечном итоге достичь аналогичных уровней маржи, как Robinhood и Coinbase, оба из которых в настоящее время публикуют валовую прибыль к северу от 85%.

Насколько дорого это eToro?

Оценка недавних IPO всегда сложно, учитывая их короткий общедоступный послужной список, но уже есть несколько блюд, где сегодня торгуется Etoro. При обращении 75,7 млн. Акций и цены акций в 61,50 долл. США рыночная капитализация Etoro составляет приблизительно 4,65 млрд. Долл. США. Это ставит запас примерно на 5,2 -кратную книжную стоимость - не намного ниже, чем ~ 6 -кратная множественная Coinbase, и намного ниже ~ 8 -кратного ~ 8 -кратного.

Если стоимость книги Etoro может показаться немного растянутой, на фронте заработков, Etoro торгуется в 24,6x, оцененный в 2025 году. Когда вы учитываете ожидаемый рост EPS около 14,4% CAGR в течение следующих 3–5 лет, это дает ему соотношение PEG примерно в 1,7 раза, чем половину 4,4 -кратного колышка Robinhood, а также намного ниже, чем в 2,7 раза Moinbase Multy.

Конечно, это все еще рано, но эта тенденция предполагает, что как Robinhood, так и Coinbase, которые находятся дальше в их жизненном цикле, вероятно, будут расти доходом более медленными темпами. Таким образом, хотя их премии за оценку могут быть оправданы в некоторой степени, я бы сказал, что текущие мультипликации Эторо не выглядят дорогими - на самом деле они кажутся немного консервативными.

Изучите Ator As Buy, Hold или Sell?

Уолл -стрит настроения на Этор искажаются слегка оптимистично, хотя в рамках инвестиционной диссертации остается некоторая осторожность. Из 15 аналитиков, покрывающих акцию, восемь оценивают это покупку, а семь рекомендуют удерживать. Средняя цена Etor составляет 74,78 долл. США, что подразумевает потенциальный рост примерно на 21,5% от текущих уровней.

См. Больше рейтингов аналитиков Etor

Последнее слово о ранних днях Эторо

Оценка новых публичных компаний может быть сложной задачей, поскольку IPO часто сопровождаются повышенной волатильностью, в то время как рынок устанавливает справедливую оценку, а компания начинает сообщать о финансовых результатах в качестве общественного организации. В случае с Эторо, его результаты остаются тесно связаны с крипто -рынком, причем большая часть его доходов получена из криптоассет. Тем не менее, платформа продолжала увеличивать количество финансируемых счетов, выходя из многих сверстников, и кажется, что он имеет все возможное, чтобы сохранить этот импульс.

Учитывая его раннюю стадию прибыльности и относительно консервативные предположения о росте, акции не кажутся переоцененными. На самом деле, может быть значимый долгосрочный потенциал. Тем не менее, из -за его зависимости от динамики крипто -рынка и неотъемлемых рисков развивающихся историй о росте я в настоящее время классифицирует Etoro как спекулятивную покупку.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры Руководство и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме