💬 Почему ASML - самая важная акция, которой вы никогда не владели

Почему ASML - самая важная акция, которой вы никогда не владели

В обширной технической экосистеме один подрадовой титан способствует будущему почти каждого крупного производителя чипов: ASML Holding ASML +0,67% ▲. ASML, гораздо больше, чем просто поставщик полупроводникового оборудования, является технологическим привратником, геополитическим линчпином и, возможно, одной из самых упущенных историй о долгосрочных ростах на общественных рынках.

Несмотря на постоянные опасения по поводу отраслевой цикличности и связанных с Китаем, ASML продолжает укреплять свое доминирование в пространстве, где он практически не сталкивается с фактической конкуренцией. Когда 2026 год приближается, инвесторы могут захотеть настроить шум и сосредоточиться на том, что разворачивается под поверхностью-компанией, которая готова вступить в новую многолетнюю фазу роста, питаемой его непревзойденной технологией «Na EUV» и растущим потоком национальных полупроводниковых усилий. Я остаюсь оптимистичным на ASML, так как компания все еще находится на ранних стадиях коммерциализации своего основного предложения.

Монополия под силиконовой занавеской

Давайте начнем с того, что может быть самым открытым секретом в Tech: ASML не имеет истинных конкурентов, когда речь заходит о литографии Extreme Ultraviolet (EUV). Никто. Это единственный производитель этих невероятно сложных машин, которые необходимы для производства чипов на самых передовых узлах процесса. Будь то передовые процессоры, питающие центры обработки данных ИИ или флагманские смартфоны, скорее всего, они были построены с использованием технологии EUV ASML.

Эти машины не поставляются дешево. Единственный сканер EUV может стоить более 200 миллионов долларов, содержит более 100 000 деталей, разработанных с точностью, и для сборки требуется более года. Тем не менее, гиганты, такие как TSMC TSM +0,46% ▲, Intel Intc -1,28% ▼, и Samsung SSNLF +9,01% ▲ не имеют альтернативы -они просто встают в очередь и ждут.

Эта эксклюзивность позволила ASML построить массивный ров не только за счет ценовой силы, а с помощью непревзойденного технологического лидера. Даже соперники с глубоким карманом, такие как Nikon ($ ninoy, $ ninof) и Canon Cajpy +0,31% ▲, полностью вышли из гонки EUV. ASML не просто возглавляет рынок - это рынок.

В последних кварталах появились опасения по поводу ограничений экспорта, особенно вовлеченных в Китай. Хотя это правда, что в Китае приходилось 29% выручки ASML на 2023 год, там никогда не было отправлено никаких машин EUV. Более плотный голландский экспортный контроль, в значительной степени поощряемый давлением США, в основном применяется к высококлассным инструментам DUV. Несмотря на то, что они ценны, эти продажи никогда не были краеугольным камнем долгосрочной стратегии ASML.

Вместо этого ASML все чаще выровняется с западными и тайваньскими промышленными приоритетами, сдвигая его геополитическое воздействие на большую долгосрочную стабильность. То, что когда -то рассматривалось как ответственность, теперь стало стратегической перекалибровкой - той, которая позиционирует ASML, чтобы процветать на пересечении технологического лидерства и императивов национальной безопасности.

Ничего не подозревающая подписка

То, что остается недооцененным и недооцененным ASML, так это то, насколько их бизнес ведет себя как высококлассная платформа обслуживания. Имея более 1500 инструментов, установленных во всем мире, установленная базовая базовая поток ASML устойчив постоянный поток повторяющихся доходов от комбинации долгосрочных контрактов на обслуживание, обновлений поля и повышения производительности. В 2024 году из этих действий было получено приблизительно 23% от общего дохода, и я ожидаю, что это число вырастет.

Это подразумевает, что ASML больше не является циклическим, комбинистым оборудованием, а скорее компанией по столичному оборудованию с экономикой, похожей на платформу. Это означает, что крупные авансовые средние цены на продажу с десятилетиями липких доходов от высокой маржи. Этот маховик будет только сильнее с системами высокого уровня в полевых условиях. После того, как инструменты ASML развернуты на производственном заводе, они становятся критически важными и очень прибыльными для обслуживания и обслуживания.

Рынок ослабляет ASML

Рынок, по -видимому, оценивает ASML как название циклических капитальных затрат, а не как структурный фактор закона Мура. Несмотря на монопольную экономическую структуру, ASML в настоящее время торгует примерно в 30-кратной прибыли вперед, причем PEG чуть менее 1,5 и доходность свободного денежного потока составляет около 3%. Таким образом, цена акций разумна - и я бы сказал, что для компании с такой видимостью, ценовой властью и стратегической значимостью.

Единственное, что инвесторам необходимо, чтобы эти инвестиции работали, - это терпение, настойчивость и терпимость к выдержанию геополитических рисков. Я понимаю, что рынки чреваты напряжением из-за Китая-США. Отношения, окружающие полупроводники, но я в ближайшее время в примирении и мирным путем к сосуществованию. Таким образом, я остаюсь инвестированным, несмотря на текущее трепети на рынке.

ASML - покупка, продавать или держать?

По словам аналитиков, ASML имеет консенсус -оцененный рейтинг покупки на основе трех покупок, Zero Hors и Zero Sells. Средняя целевая цена акций ASML составляет 905 долл. США, что подразумевает рост ~ 21% в течение следующих 12 месяцев. Я более оптимистичен и могу легко увидеть торговлю акциями на уровне 1100 долларов, поскольку макроэффективность создает доверие инвесторов. Слегка напряженности между Китаем и США сигнализирует о том, что рынкам будет безопасно, чтобы на Восточном и Западе было безопасно распределять капитал снова на востоке и на западе.

Смотрите больше рейтингов аналитиков ASML

ASML: молчаливая электростанция, управляющая будущим производства чипов

ASML - скрытный компенцир с неразрушимым технологическим рвом. В то время как другие продают грандиозные видения, ASML строит реальность, стоящую за ними. Это необходимо в экосистеме чипсов, обладающих устойчивой экономикой и технологиями, которые намного опережают пакет.

К 2026 году инвесторы готовы увидеть существенную прибыль, так как EUV с высоким NA переходит от пилота к полному производству, суверенные литейные заводы в США увеличиваются в США и Европе, а доходы от обслуживания продолжают быстро масштабироваться.

ASML предлагает мощную смесь светского роста и стратегических попутных ветров, а рынок по -прежнему ценят его со скидкой, пока. Если вы не обращали внимания, сейчас самое время. Это компания, которая делает возможным весь мир чипов. Тихий, неумолимый и точный, ASML ведет путь за кулисами.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме