💬 Sanofi (Sny) берет смелый иммунологию $ 9,5 млрд.

Sanofi (Sny) берет смелый иммунологию $ 9,5 млрд.

Sanofi Sny +0,53% ▲ заполняет свои руки - наилучшим образом - после объявления о своем приобретении лекарств от Blueprint в 9,5 млрд долларов. Это отмечает четвертое крупное стратегическое приобретение французского фарма -гиганта в этом году, но эта сделка выделяется. Санофи не просто собирает препарат или два; Он получает доступ к надежному иммунологическому трубопроводу внутренне разработанной терапии. В дополнение к обеспечению Ayvakit, лечения системного мастоцитоза, приобретение усиливает сдвиг Санофи к высоким активам биофармы. Несмотря на недавнее снижение акций, этот смелый шаг укрепляет мой долгосрочный взгляд на Sanofi.

Стратегический поворот Санофи в сторону высокой биофармы

Недавняя продажа Sanofi Opella, ее подразделения здравоохранения потребителей, подчеркивает более широкий стратегический сдвиг в направлении приоритетов в области биофармы с высокой маржинальной массой. Компания добилась значительного успеха с Dupixent - блокбастер препарат для воспалительных состояний, таких как ХОБЛ и дерматит, который в прошлом году принесла более 13 миллиардов долларов в прошлом году и в настоящее время составляет почти 30% от общего дохода Sanofi. Этот шаг подчеркивает приверженность Sanofi удвоить свои самые прибыльные и инновационные лекарственные активы.

Немедленный доход Ayvakit

Приобретение Sanofi Blueprint, хотя значительные инвестиции приносит немедленные выгоды как в диверсификации выручки, так и в силе трубопровода. Ayvakit, одобренный для лечения передового системного мастоцитоза (ADVSM) в 2021 году и индолентного системного мастоцитоза (ISM) в 2023 году, рассматривает редкое заболевание с небольшим количеством вариантов лечения.

Препарат принес 479 миллионов долларов в 2024 году, и Blueprint прогнозировал доход до 720 млн. Долл. США в течение 2025 года. Поскольку пиковые годовые продажи, ожидается, достигнут около 2 миллиардов долларов до 2030 года, Ayvakit предлагает Sanofi сильный, ближайший драйвер доходов, что помогает снизить риск до 9,1 млрд. Долл. США. Стратегически это также беспроблемное дополнение к растущему портфелю иммунологии Sanofi.

Повышение будущего иммунологии Санофи с трубопроводом Blueprint

В то время как трубопровод Blueprint включает в себя несколько кандидатов, в центре внимания находится два ключевых активах: Elenestinib и Blu-808. Elenestinib-это ингибитор D816V следующего поколения D816V в настоящее время в разработке поздней стадии для системного мастоцитоза (SM). Он направлен на улучшение профиля безопасности Ayvakit, потенциально привлекательного для пациентов, которые могут избежать айвакита из -за побочных эффектов, таких как усталость и когнитивные нарушения, тем самым увеличивая долю рынка Sanofi в SM.

BLU-808, с другой стороны, является активным активом, нацеленным на более широкий спектр воспалительных состояний, включая аллергическую астму и аллергический риноконъюнктивит. В отличие от SM, это гораздо более распространенные заболевания, предлагающие значительно большие коммерческие возможности. Важно отметить, что BLU-808 связан с двумя правами условной ценности (CVR), которые зависят от достижения конкретного развития и нормативных вех. Эти CVR обеспечивают уровень защиты недостатков для Sanofi-если BLU-808 провалится в клинических испытаниях, общая выплата компании за активы снижается.

Навигационное давление по марже со стратегическими инвестициями

Все это происходит на фоне продолжающегося давления маржи для Санофи. Компания уже отправилась в 2025 году на операционную маржу в 2025 году в 32%, сославшись на цены в своем сегменте общих лекарственных средств и увеличение расходов на НИОКР. В то время как Sanofi по -прежнему активен в диабете с такими лекарствами, как Lantus и Toujeo, эти продукты теперь сталкиваются с значительными препятствиями от универсалов, что делает их гораздо менее прибыльными, чем когда -то.

Приобретение чертежа подчеркивает новое внимание Sanofi на инновациях и активах биофармы с высоким уровнем маржи. Несмотря на то, что этот поворот достигается за счет краткосрочного разбавления маржи, он отражает долгосрочную стратегию: инвестиции в НИОКР сегодня в надежде на разработку следующей волны блокбастеров. В этом контексте Sanofi явно все еще находится в разгар стратегической трансформации - в настоящее время привязан к сильной производительности Dupixent.

В отличие от предыдущих сделок с «болтом», которые добавили только один или два лекарства, приобретение чертежа знаменует собой более решительный шаг к изменению портфеля Sanofi вокруг премиальных терапии следующего поколения.

Каков прогноз цен для акций Sny?

На Уолл -стрит Sny имеет консенсус -средний рейтинг покупки на основе двух рейтингов Buy, Three Hold и Zero Sell за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Sanofi в размере 62,20 долл. США подразумевает ~ 25% потенциала роста в течение следующих 12 месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков

На прошлой неделе аналитик Сачина Джейн из Bank of America Securities сохранил рейтинг покупки на Sny. Аналитик был оптимистично в трубопроводе Sanofi, особенно в ItePekimab, несмотря на то, что он провалился в одном из двух этапов 3 испытаний для ХОБЛ.

Более того, он отметил, что «низкое соотношение цены к ресурсам Санофи, отражающее ограниченный ролик трубопровода, рассматривается как возможность, учитывая многообещающие данные из этих испытаний, что указывает на потенциальный поворот в области НИОКР для компании».

Blueprint Deal закрывает приговор на Sny

Таким образом, приобретение Sanofi Blueprint предлагает как краткосрочный доход, так и долгосрочный потенциал роста. Ayvakit служит ценным активом, в то время как кандидаты в трубопровод, такие как Elenestinib и Blu-808, значительно улучшают портфель иммунологии Sanofi. Что еще более важно, сделка отражает стратегический поворот Sanofi в отношении средств с более высокой маржинальной биофармами в то время, когда препараты, такие как Lantus, сталкиваются с прибыльностью.

Хотя инвестиции могут оказать давление на маржу в краткосрочной перспективе, они создают основу для долгосрочного роста в высококазовом сегменте фармацевтического рынка. Примечательно, что сделка, как ожидается, станет акцентированием EPS к 2027 году благодаря доходам Ayvakit, который поможет оправдать и компенсировать большую часть авансовой стоимости в размере 9,5 миллиардов долларов.

В целом, Sanofi обеспечил многообещающий набор активов при разумной оценке, одновременно расширив свое лидерство в иммунологии за пределами Dupixent. При скромном соотношении P/E 20,5 и сплошной дивидендной доходности 3,27% Sny выделяется как убедительная долгосрочная инвестиционная возможность для инвесторов, стремящихся использовать расширяющееся биофармацевтическое пространство.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме