💬 Nvidia Stock (NVDA) сохраняет статус лидера пакета после Q1

Nvidia Stock (NVDA) сохраняет статус лидера пакета после Q1

NVIDIA NVDA -1,36% ▼ еще раз подтвердил рынки, после того, как сообщил о своих доходах в первом квартале, что он остается бесспорным лидером, управляющим глобальной революцией искусственного интеллекта, движимым неумолимым спросом на свои чипы, даже на фоне продолжающихся геополитических и торговых опорных встреч.

Помимо победы над всеми ключевыми показателями (за исключением одноразовых событий) и предлагая руководство, которое хорошо резонировало с инвесторами, акции Nvidia пережили сильный всплеск после получения выгоды, даже если импульс слегка охлаждался в последующие дни.

Тем не менее, возможно, все еще не хватает искры, необходимой для полного возрождения импульса акций в 2025 году. Однако, учитывая более широкую историю роста, Nvidia продолжает торговать при очень привлекательной оценке - та, которая может доставить значимую альфа в долгосрочной перспективе.

Короткие и среднесрочные удары, особенно связанные с макро-рисками в Китае, стоит контролировать, но не изменяют основной тезис. Учитывая сильные базовые показатели компании и все еще интактные, я продолжаю оценивать NVDA как покупку.

Когда сокрушительные ожидания становится нормой

Как я указал в предыдущей статье, для того, чтобы акции NVIDIA могли бы хорошо работать после ее результатов в первом квартале 2026 года, этого было бы недостаточно, чтобы просто превзойти оценок - необходимо для их сокрушительного и предоставления руководящих руководств, которые превзошли рыночные ожидания.

И это именно то, что сделал Nvidia. Компания сообщила о выручке в размере 44 миллиардов долларов, превзойдя собственное руководство в размере 43 миллиардов долларов, что на 69% больше, чем по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Валовая маржа, которая была предпринятой проблемой на ранних стадиях развертывания Блэквелла, составила 71,3% (за исключением платежа H20, финансовой списания, связанной с его графическими процессорами H20 в Китае). Это также выше диапазона управляемого от 70,6% до 71%.

Еще более впечатляющим было руководство Q2. NVIDIA прогнозирует доход 45 миллиардов долларов, с достойным долю плюс или минус 2%. На высоком уровне это 45,9 миллиарда долларов - погибает консенсусную оценку ~ 45,5 млрд. Долл. США, ведущую в день прибыли. Ожидается, что прибыль снова будет расти, приземлившись между 71,8% до 72,0%, с погрешностью примерно 50 базисных пунктов.

В верхней части этого диапазона он предполагает еще один раунд расширения маржи, что именно то, что инвесторы хотели услышать. Компания продолжает утверждать, что после того, как производство Blackwell полностью увеличена, маржа может перейти в диапазон 70–80% в течение следующих нескольких кварталов.

Эта производительность более сильнее, чем ожидалось, наряду с восстановлением на полях, привела к тому, что долгосрочные оценки EPS увеличились примерно на 9%, начиная с 201029 финансового года. Прогнозы выручки за эти годы также были пересмотрены выше примерно на 8%. Неудивительно, что акции Nvidia поднялись на более чем на 5% в нерабочее время после выпуска доходов, хотя с тех пор акция в основном выровнялась на сессиях.

Что питает медведей прямо сейчас в истории Нвидии

На мой взгляд, приглушенная реакция после получения выгоды на самом деле является положительным знаком-это показывает, что рынок не видел достаточно красных флагов, чтобы оправдать распродажу акции Nvidia. Тем не менее, медведи утверждают, что даже при выручке доходов почти на 70% по сравнению с прошлым годом признаки усталости в истории роста очевидны, причем последовательный рост всего на 12% потенциально указывает на то, что взрывной импульс NVIDIA выходит на более сезонную или платиальную фазу.

Для компании по цене Hypergrowth такого рода замедление в четверть в течение квартала может быть сигналом раннего предупреждения. И речь идет не только о цифрах - кеополитическое и нормативное давление начинает иметь реальные последствия. Ограничения экспорта в США на чипы искусственного интеллекта, такие как H20, привели к списанию 4,5 миллиардов долларов и вынуждены Nvidia уйти от приблизительно 15 миллиардов долларов на потенциальные продажи в Китай.

Это не просто краткосрочный финансовый удар-он также открывает дверь для конкурентов, таких как Huawei, чтобы получить позиции, особенно когда они ускоряют развитие внутренних чипов. Хотя аналитики подняли долгосрочные оценки после первого квартала, остается искренняя вероятность того, что глобальное доминирование NVIDIA может столкнуться с проблемами с течением времени, особенно если давление политики сохраняется. При учете влияния списания H20 Q1 был бы первым кварталом с тех пор, как начался бум ИИ, в котором NVIDIA не достигла последовательного роста. И для акции, оцененного для совершенства, даже скромное замедление может представлять риск оценки.

Для меня большая проблема здесь заключается в том, что это выходит за рамки NVIDIA - это касается стратегического направления технического руководства США. Будучи генеральным директором, Дженсен Хуанг предупредил, что, если США продолжат по этому ограничительному пути без более сбалансированной стратегии, это может в конечном итоге укрепить Huawei и разрушить Edge Americ в ИИ. Это тот вид долгосрочного встречного ветра, который медведя, вероятно, будут зацикливаться на повествовании о росте, становятся более сложными.

Рост оправдывает привлекательный ценник NVIDIA

Но отменив макросовые риски, дело NVIDIA по -прежнему остается нетронутым после первого квартала, особенно при рассмотрении его роста. Компания продолжает выделяться как возможность GARP (рост по разумной цене). В настоящее время NVIDIA торгуется с 31,6 -кратной прибылью вперед, с консенсусным темпом роста 29% CAGR в течение следующих трех -пяти лет. Это приводит к соотношению PEG всего в 1x, в котором виртуально идентично передовым микро -устройствам AMD -2,44% ▼, несмотря на значительно более медленный рост AMD, и значительно ниже, чем большинство других великолепных 7 имен.

Конечно, для этой оценки, чтобы удержаться, траектория роста Nvidia должна оставаться чистой и сильной. Но, честно говоря, трудно придумать другую компанию с размерами и масштабом NVIDIA, об этом уровне фундаментального качества и о таком масштабном воздействии светских попутных ветров, таких как ИИ, торговля в такой привлекательной оценке с поправкой на рост.

Какова 12-месячная целевая цена для акций NVDA?

Среди 40 аналитиков, которые освещали NVDA за последние три месяца, вряд ли есть место для сомнений: 35 оценивает акцию как покупку, в то время как только четыре предполагают удержание. Ни один аналитик оценивает акции NVDA в качестве продажи. В настоящее время средняя целевая цена акций NVDA составляет 173,57 долл. США, что подразумевает потенциальный рост в 22% по сравнению с текущей цены акций.

Смотрите больше рейтингов аналитиков NVDA

Риски Nvidia в поле зрения, вознаграждение в фокусе

Отмечая одноразовые события, NVIDIA оставила медведей почти ничего, на что можно жаловаться-придумывая собственное руководство и предоставив прогноз Q2, который рассеивает сомнения в том, как быстро восстанавливаются грубые маржи.

Несмотря на то, что такие риски, как развитие санкций США в отношении Китая, способность Nvidia сохранять свое присутствие на этом рынке и повышение местной конкуренции, заслуживает внимания, они не перевешивают нынешний риск вознаграждения долго, особенно учитывая сильную траекторию роста компании.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме