💬 Etsy Stock Stays 35% возрождения с ожидаемым большим высоким высокой

Etsy Stock Stays 35% возрождения с ожидаемым большим высоким высокой

Etsy Etsy +1,90% ▲ Акции находились в дикой поездке - копшировались во время пандемии, прежде чем погрузиться в годы, последовавшие за то, что рост остановился. За это время продажи упали, количество покупателей упало, и бизнес изо всех сил пытался заново открыть свой импульс. Но под поверхностью Etsy тихо превратилась в машину денежного потока, генерируя 685 миллионов долларов свободного денежного потока за последние 12 месяцев. Объедините это с агрессивным выкупом акций и огромной 22% короткой процентами - потенциальной порошковой бочкой - и его 35% ралли от апрельских минимумов может быть только началом гораздо большего шага.

Где Этси изо всех сил пытается сиять

На первый взгляд, инвестиционный случай Etsy не выглядит особенно убедительным. Его последний отчет о доходах рисует картину компании, вращающейся с колесами. Консолидированные валовые продажи товаров (GMS) упали на 6,5% по сравнению с прошлым годом до 2,8 млрд. Долл. США, а основной рынок Etsy стал еще хуже, что на 8,9% снизилось на 8,9%. При вызове доходов генеральный директор Джош Сильверман приписал слабость «сложной среде», где потребители, заботящиеся о затратах, расставляют приоритеты в отношении предметов первой необходимости по сравнению с уникальным ассортиментом товаров для ручной работы. Недавно введенная плата за продавцы в размере 29 долларов США, нацеленная на загрязнение магазинов более низкого качества, также привела к обрезанной базе продавцов, вряд ли катализатор роста.

Между тем, взаимодействие покупателя ослабляет. GMS на покупателя снизился на 3,5% до 120 долларов, предполагая, что пользователи не останавливаются и не тратят, как раньше. Дело не в том, что Etsy потеряла свою привлекательность - это мобильное приложение теперь составляет рекордные 44,5% GM на рынке - но макроэкономические давления, такие как инфляция и глобальная неопределенность, устанавливают резерв на дискреционные расходы. Etsy отталкивает персонализацию с помощью AI, чтобы улучшить опыт просмотра, но сейчас эти усилия напоминают больше, чем на пламя.

Другие игроки электронной коммерции, такие как Wayfair W +1,42% ▲ и eBay eBay +0,83% ▲, ориентируются на аналогичные схемы, но нишевая фокус Etsy поднимает ставки. Без категории продуктов прорыва или всплеска новых покупателей Etsy остается на обороне, сильно опираясь на лояльное сообщество ремесленников и винтажных продавцов, чтобы провести его. Большой вопрос заключается в том, достаточно ли этого, чтобы изменить импульс.

Рост, который трудно найти

Etsy не просто борется с жесткой макро -средой - она ​​также изо всех сил пытается удержать свои основные метрики дальше. Компания в значительной степени опирается на технологии, внедряя новый опыт «Discovery Completric Shopping», который почти удвоил участие на персонализированных домашних страницах. Несмотря на многообещающие, эти инициативы все еще находятся в зачаточном состоянии, и будут ли они значительно перемещать иглу, остаются неопределенными.

Недавняя продажа реверберации в 105 миллионов долларов, рынка музыкальных инструментов Etsy, послужила еще одним тревожным звонком. Несмотря на то, что этот шаг помог упростить операции, он поставлялся с высокой ценой: плата за отсутствие в размере 102 млн. Долл. США, которая способствовала болезненной пропуске EPS в первом квартале -0,49 долл. США -ну, ниже ожидаемых аналитиков в размере 0,47 долл. США. Отступление от диверсификации, вероятно, также не очень хорошо сидела с инвесторами. Etsy в настоящее время полностью привержен своему основному рынку, но разгрузка активов, таких как реверберация, может быть более похожей на сокращение, чем на прогресс.

Между тем, конкурентное давление продолжается. Голиафы, такие как Amazon Amzn +0,33% ▲ и Walmart WMT -1,40% ▼, с их обширными диапазонами продуктов и конкурентоспособными ценами, вторгаются в ремесленную нишу Etsy. Коэффициент взятия Etsy, который поднялся до 23,3% в первом квартале, является здоровым на бумаге, но без отскока в спросе покупателя, это скорее косметическая победа. Компания делает ставки на ИИ и машинное обучение, чтобы углубить взаимодействие с покупателями, но, поскольку потребители ужесточают свои ремни, двигатель роста Etsy распыляет.

Замаскированная электростанция денежного потока

Но вот изгиб сюжета. Несмотря на падение роста, Etsy превратилась в свободную машину денежного потока. В течение 12-месячных месяцев компания принесла 685 миллионов долларов в FCF, преобразовав сногсшибательные 87% от скорректированной EBITDA. В первом квартале 2025 года он вытащил 35 миллионов долларов, несмотря на сезонные оттоки денежных средств. Это не было достигнуто случайно. Модель капитала Etsy, соединяющая покупателей и продавцов без бремени инвентаря, сохраняет денежные средства.

Финансовый директор Lanny Baker, по вызову доходов, назвал его «сильным финансовым фондом», и ETST также имеет почти 1 миллиард долларов наличными. На этом этапе руководство не занимается приобретением на луне, или рискованных расширениях. Вместо этого он оттолкнул свой зрелый бизнес, чтобы продолжить Lean и Lead, вернув весь свой бесплатный денежный поток обратно в акционеров в виде выкупа акций.

Выкуп и шорты: топливо для сжатия?

В частности, с приостановением роста, Etsy удваивает возвращение денежных средств акционерам. За последние 12 месяцев он вложил 820 миллионов долларов на выкуп акций, что для контекста составляет более 13% сегодняшней рыночной капитализации, даже после 35% митива за последний месяц. Только в первом квартале было потрачено 189 миллионов долларов на покупку акций, что является четким сигналом о том, что руководство считает, что акции недооценены по текущим ценам.

Теперь фактор в 22% короткой интереса, и вы получили создание настройки высоких ставок. Недавний всплеск цены акций Etsy оказал давление на медвежьи позиции, и если компания продолжит генерировать сильный денежный поток, а настойчиво уменьшает количество своих акций, эти короткие ставки могут быстро расслабиться, установив почву для потенциального короткого сжатия. С учетом того, что импульс уже строится, этот митинг может просто начать работу.

Etsy Ascos является покупкой, продажей или удержанием?

Уолл -стрит остается относительно скептически относительно перспектив Этси. Etsy Stock имеет рейтинг консенсуса, с восемью аналитиками в настоящее время бычьи, 13 нейтральных и четырех медвежьих. Средняя целевая цена акций Etsy в размере 48,17 долл. США указывает на ~ 22% потенциала снижения в течение предстоящих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков Etsy

Акция с огнем в животе

Etsy представляет немного парадокса. Это компания, которая сталкивается с вялым ростом, но в агрессивном темпе выпускает солидный денежный поток и выкупает акции. Этот 35% митинг за последний месяц - это не только рыночный шум - он лежит в основе сильного свободного денежного потока и выкупа, которые сигнализируют о реальной уверенности в внутренней стоимости акции.

С 22% поплавка, продаваемых коротким, условия для короткого сжатия трудно игнорировать. На данный момент рост может быть неуловимым, но финансовая устойчивость Etsy и доходность стратегического капитала могут продолжать повышать акции, что делает его именем, достойным внимания.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме