💬 Новые стейблкоины ищут платежную нишу в новых цепочках

Новые стейблкоины ищут платежную нишу в новых цепочках

Действующие эмитенты стейблкоинов, возможно, захотят начать оглядываться через плечо.

Множество новых участников собираются бросить вызов таким стойким приверженцам отрасли, как USDT, USDC и DAI, применяя подход, ориентированный на платежи.

Глядя на прибыльность Tether, нетрудно понять, почему эмитент привлекает конкурентов. Компания, стоящая за ведущим стейблкоином, сообщила о чистой прибыли в размере более 4,5 миллиардов долларов в первом квартале 2024 года.

Читать далее: Tether только что побил свой прежний рекорд чистой прибыли за один квартал

Преодолеть проблему холодного запуска – непростая задача. Три лучших стейблкоина пользуются широкой поддержкой как на централизованных биржах, так и внутри DeFi.

Подход Agora Dollar, запуск которого запланирован на июнь, заключается в том, чтобы делиться полученными доходами с предприятиями, которые используют его стейблкоин AUSD, написал основатель Ник ван Эк в недавнем сообщении в блоге.

И он ожидает, что пирог будет расти — и очень сильно.

Сегодняшние примерно 150 миллиардов долларов «мы видим, что [стейблкоины] вырастут до 3 триллионов долларов к 2030 году. В конце концов, все другие валюты тоже будут оцифрованы, и торговля валютой будет преимущественно происходить в сети», — сказал ван Эк.

Поскольку прибыльность эмитентов растет вместе с ростом процентных ставок, некоторые из них пытаются привлечь пользователей, передавая часть этой прибыли держателям. Maker впервые применил эту концепцию, выпустив Savings DAI (sDAI), и с тех пор ее переняли другие.

Читать далее: Чтобы свергнуть Tether, новые стейблкоины делятся богатством

Но ван Эк утверждает, что это подрывает денежную ценность этих токенов, поскольку приносящие доход стейблкоины «являются продуктами безопасности» в США и других странах.

«Эти продукты, вероятно, подпадут под действие законодательства о ценных бумагах на других мировых рынках», — сказал ван Эк. «Это не только лишает вас клиентов, но также лишает вас поставщиков ликвидности, продавцов и более высокого потолка полезности».

Но продавцам не обязательно принимать sDAI напрямую. За последние несколько месяцев объем sDAI составил 30–40 миллионов долларов США на каждый DefiLlama, во многом благодаря интеграции DeFi (например, он полезен в качестве залога) и его прямой конвертируемости в DAI.

Gnosis Pay, которая выпускает дебетовые карты, напрямую связанные с криптоактивами через Safe, недавно подписала новое партнерство с Visa.

По словам Сэма Макферсона, генерального директора и соучредителя Phoenix Labs, будущая интеграция с Gnosis Pay позволит пользователям хранить sDAI и программно пополнять баланс своей карты, когда он упадет ниже установленного порога.

Для этого Gnosis Pay обменяет sDAI, который лучше всего можно рассматривать как сберегательный актив в цепочке, на стейблкоин EURe, выпущенный Monerium, лицензированной платформой токенов электронных денег.

Но Свейн Вальфеллс, генеральный директор Monerium, сказал Blockworks, что в принципе согласен с ван Эком.

«В зависимости от своего характера доходные инструменты отражают либо банковские срочные депозиты, либо ценные бумаги, они не однородны и, следовательно, не подходят для платежей», — сказал Валфеллс.

С точки зрения регулирования Европа опережает США, когда дело доходит до стейблкоинов, сказал он, пояснив, что концепция электронных денег «сравнима с отдельным текущим счетом, который уже более двадцати лет используется десятками компаний для онлайн-торговли». платежи и предоплаченные карты».

Недавно запущенный интерфейс Cash and Savings от Maker автоматически обрабатывает преобразование sDAI в определенные суммы DAI, поэтому нет причин, по которым это не может быть сделано автоматически и для EURe, чтобы устранить трудности, обычно связанные с доходными активами в контексте платежей.

Однако sDAI недоступен для граждан США, и ван Эк из Agora предсказывает нормативные препятствия как главную причину, по которой «прибыльные стейблкоины никогда не будут использоваться в качестве средства транзакций или платежей в больших масштабах».

Модель Agora предполагает, что доходы, разделяемые с предприятиями, выпускающими AUSD, в конечном итоге перейдут к конечным пользователям, что способствует принятию.

«Представьте себе мир, в котором некоторые приложения получают небольшую долю дохода от Agora и используют большую часть на благо пользователей, создавая беспроигрышную ситуацию, в которой бизнес процветает, а пользователи наслаждаются расширенными услугами и лучшим пользовательским опытом», — сказал ван Эк.

Хотя AUSD будет запущен в основной сети Ethereum, которая обладает самой высокой ликвидностью, вскоре за ним последует собственный запуск на Sui, заявили стороны в среду.

Sui, одна из новейших цепочек первого уровня с быстрым завершением, пострадала от нехватки собственных стейблкоинов. Вместо этого он полагается на импорт нескольких завернутых версий токенов, таких как USDC, через мосты, что приводит к неудовлетворительному пользовательскому опыту.

В ближайшие несколько месяцев появится еще больше конкуренции. Stable[dot]com представила USD3 на Консенсусной конференции в среду, а со-генеральный директор Джек Цзя рекламировал «уникальный крипто-финтех-стек» для «оптимизации платежей, доступа к доллару США, торговли и расчетов и многого другого».

Объявление было сделано без какой-либо подтверждающей технической документации или подробностей о том, чем оно будет отличаться от традиционных компаний, кроме неявного обещания вести себя хорошо с регулирующими органами.

«Stable[dot]com — это регулируемое финансовое учреждение в США с программой строгого соблюдения требований, созданной ветеранами отрасли», — сказал Цзя Blockworks.

Такая позиция указывает на то, что он нацеливается на Tether, который часто подвергался критике — особенно в первые годы его существования — за быструю и свободную игру с политикой ПОД.

Чтобы проникнуть на рынок стейблкоинов в том виде, в каком он существует сегодня, потребуется нечто большее, чем сильный бренд и поддержка венчурного капитала.

Просто спросите PayPal. За 10 месяцев с момента запуска в августе 2023 года ему удалось начеканить PYUSD на скромные 400 миллионов долларов, что сделало его двенадцатым в мире в категории стейблкоинов.