💬 Снежинка (снег) горячая полоса с аи-двигателем оставляет свою оценку таяния

Снежинка (снег) горячая полоса с аи-двигателем оставляет свою оценку таяния

Snowflake Snow +0,21% ▲ продолжает впечатлять свою стратегию, управляемую AI, обеспечивая сильный квартал в 2016 финансовый год, который включал в себя увеличение доходов от продукта на 26% по сравнению с прошлым годом и надежный трубопровод на сумму 6,7 миллиарда долларов США в будущем. Преобразование компании в ведущую облачную платформу для облачных данных искусственного интеллекта набирает обороты, вызванную громкими партнерскими отношениями с OpenAI и антропными-стратегическими движениями, которые намекают на еще более широкое сотрудничество.

Видение убедительно, и импульс неоспорим. Однако с точки зрения оценки осторожность осторожно. Постоянные чистые убытки и существенные компенсации на основе акций повышают обеспокоенность по поводу устойчивости текущей цены акций, что уже отражает большую часть ожидаемого роста.

Хотя долгосрочная история захватывающая, я поддерживаю рейтинг удержания-душераздирающуюся в отношении потенциала, но помните о финансовых основных основаниях, которые все еще должны наверстать упущенное.

Импульс Snowflake соответствует операционным встречным ветрам

Мой рейтинг удержания остается нетронутым после того, как поближе познакомился под капотом. Snowflake может похвастаться убедительной бизнес -моделью, которая продолжает резонировать с крупными предприятиями, внедряя себя в операции, разбивая силосы данных, оптимизируя процессы и предоставляя ценность с единой, доступной платформы.

Сама платформа быстро развивается. В настоящее время в нем есть возможности агента искусственного интеллекта, инструменты разработчика через SnowPark и расширенные функции науки о данных через кору. Недавние громкие партнерские отношения с OpenAI и Anpropic дальнейшим укреплением достоверности Snowflake в пространстве искусственного интеллекта. Руководство явно сосредоточено на расширении экосистемы разработчика, направленной на то, чтобы дать возможность предприятиям развернуть свои собственные LLMS и агенты искусственного интеллекта в безопасной, управляемой среде, что приведет к тому, что он стал окончательным «облаком данных ИИ».

Тем не менее, основы выражают некоторые проблемы. В первом квартале Snowflake сообщил о чистой убытке в размере 430 миллионов долларов США и не оправдал ожиданий от скорректированного свободного денежного потока, опубликовав 206 миллионов долларов. Это финансовое давление, несмотря на сильный рост высшего строки, сигнализирует о том, что руководство по -прежнему сталкивается с значительными проблемами в повышении устойчивой прибыльности.

Хотя эти цифры не вызывают тревоги по поводу долгосрочных перспектив Snowflake, стагнация в показателях удержания выручки указывает на то, что, несмотря на устойчивый рост и оперативный прогресс, компания сталкивается с растущим давлением. Конкуренты с более сильными балансом и более глубокими ресурсами усиливают проблему.

Капитальные затраты поднялись, в основном из -за инвестиций Snowflake в инфраструктуру ИИ, ее новую штаб -квартиру и все более сложный набор продуктов. Хотя рост выручки остается надежным, прибыльность компании еще не отражала эффективность, которую осуществляется. Примечательно, что компенсация на основе акций превысила 400 миллионов долларов всего за один квартал, продолжая разбавлять акционеров и выдвигать график для достижения устойчивого заработка.

Для потенциальных инвесторов эта комбинация неопределенности, повышенных расходов и необходимости привлечения дополнительного капитала добавляет уровень риска, который трудно игнорировать.

Конкурентный ландшафт и экосистемный риск

Снежинка теперь работает в значительно более конкурентной ландшафте. Его раннее лидерство в облачном хранилище данных разрушается глубоко интегрированными и широко принятыми альтернативами, такими как Microsoft Fabric, Amazon Redshift, Google BigQuery и DataBricks. Microsoft, в частности, использует свою обширную Azure Ecosystem для объединения генеративных возможностей ИИ, создавая мощное ценностное предложение, которое оказывает значительное давление на автономные платформы, такие как снежинка.

Между тем, DataBricks продолжает набирать обороты, обеспечивая значительное финансирование и быстро расширяя свою пользовательскую базу. Конкуренция лицом к лицу с техническими гигантами может оказаться сложным для такой компании, как Snowflake, которая еще не достигла прибыльности. В этом контексте стратегические партнерства, по -видимому, являются разумным пути вперед. Альянсы Snowflake с антропным, Openai, Nvidia и другими предназначены для укрепления своей конкурентной позиции и расширения своих возможностей, но такие партнерские отношения редко бывают простыми.

В то время как это сотрудничество улучшает привлекательность платформы и долгосрочный потенциал, они зависят от бесшовной интеграции и устойчивого принятия для перевода в значимый доход. На этом этапе эти результаты остаются более желательными, чем материальные. Следовательно, мой инвестиционный тезис опирается на мнение о том, что усиление конкуренции может опережать усилия по монетизации Snowflake, если только руководство не сможет значительно ускорить выполнение.

Финансовые показатели и эффективность капитала

Snowflake сообщил об общем доходе в размере 1,04 млрд. Долл. США для первого квартала 2010 финансового года, что превысило ожидания аналитиков. Остальные обязательства по производительности увеличились до 6,7 млрд. Долл. США-на 34% по сравнению с прошлым годом-улучшение сильной приверженности клиентов и дальнейшее принятие платформы. Компания добавила 451 чистую новую клиенту в течение квартала, доведя до 606 клиентов, приносящих более 1 миллиона долларов США в течение 12-месячного дохода от продукта. Тем не менее, темпы роста явно смягчались по сравнению с предыдущими годами, сигнализируя о созревающем бизнесе, сталкивающемся с более измеренным расширением.

Несмотря на солидный рост в оставшихся обязательствах по производительности, прибыльность остается проблемой для снежинки. Потери GAAP сохраняются, и, хотя эксплуатационный денежный поток был положительным, скорректированные свободные денежные потоки не достигли ожиданий. Компания руководит 25% бесплатной маржи денежных потоков в течение всего года, но текущие капитальные затраты и тяжелые инвестиции в инициативы по искусственному искусству могут оказать понижающее давление на эту цель.

Оценка снежинки: высокий батончик, чтобы очистить

Snowflake в настоящее время торгуется с более чем 18 раза, что значительно выше среднего показателя в отрасли. Основываясь на моем анализе дисконтированного денежного потока-в зависимости от 22% -ного совокупного годового роста выручки до 2030 финансового года, 20% долгосрочной маржи свободного денежного потока и средневзвешенную стоимость капитала 8,5%-справедливая стоимость акций составляет приблизительно 210 долларов США на акцию, что указывает на то, что она близка к полноценной оценке.

В более оптимистичном сценарии, с 25% доходами и 25% маржи FCF, оценка может достигать около 235 долларов. И наоборот, при более консервативных предположениях справедливая стоимость падает примерно до 180 долларов США за акцию.

Сноу - покупка, держи или продавать?

Аналитическое сообщество поддерживает в целом позитивные, но осторожные перспективы на акции. Среди 40 аналитиков, покрывающих снежинок, 33 являются бычьями, а семь - медвежьими. Ни один аналитик не является медвежьим на снежном запасе. Средняя цена акций Snow составляет 220,54 долл. США, что указывает на почти 7% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов снежных аналитиков

Учитывая, что акция торгуется близко к консенсусным целям, любое неожиданное замедление роста выручки или приобретение клиентов может вызвать снижение давления на цену акций.

Снежинка сияет в ИИ, как задержка основы.

На мой взгляд, Snoflake выделяется как одна из наиболее стратегически расположенных корпоративных платформ в быстро развивающемся секторе ИИ. Его технология надежна, видение убедительно, а партнерские отношения с ведущими технологическими компаниями придают значительный доверие. Тем не менее, большая часть этого потенциала, по -видимому, уже отражена в текущей оценке, в то время как финансовые основы еще не догнали. Стратегическое партнерство и инновации могут зайти только так далеко, когда маржа находится под давлением, а конкуренция усиливается.

По этим причинам я поддерживаю рейтинг удержания. Снежинка может заслужить рейтинг покупки в будущем, но только после того, как она демонстрирует четкий путь к прибыльности и устойчивости среди высококонкурентного рынка. В настоящее время это остается историей для просмотра, а не погони. Инвесторы должны внимательно следить за капитальными затратами, ростом клиентов и ощутимым воздействием спроса, основанного на ИИ, на доходы. Пока финансовые показатели не улучшатся, я считаю, что осторожность не только разумна, но и необходима.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме