💬 Золото дорожает, несмотря на повышение ставки ФРС на фоне падения доллара США, сохранится ли уверенность рынка?

Золото дорожает, несмотря на повышение ставки ФРС на фоне падения доллара США, сохранится ли уверенность рынка?

Золото, XAU/USD, Федеральная резервная система, кривая доходности, технический анализ — темы для обсуждения:

Цены на золото стремились к росту за последние 24 часа, несмотря на то, что Федеральная резервная система начала свой первый цикл повышения с 2018 года. В среду FOMC проголосовал за повышение процентных ставок на четверть процентного пункта, доведя диапазон до 0,25–0,50%. Антифиатный желтый металл, как правило, весьма чувствителен к сочетанию движений между долларом США и доходностью казначейских облигаций.

Доллар США ослаб, так как доходность казначейских облигаций выросла. Таким образом, казалось, что XAU/USD в полной мере воспользовалась ослаблением доллара США, особенно на фоне роста фондовых рынков. На самом деле, самым сильным сектором в S&P 500 были технологии. Nasdaq 100 резко вырос, поднявшись на 3,72%. Очевидно, что спрос на антирисковые активы, такие как доллар США, угас.

И это несмотря на то, что центральный банк сигнализировал о повышении ставок на оставшихся 6 заседаниях в этом году. До ФРС индексные свопы овернайт оценивались в 7 повышений в 2022 году. Так что, похоже, это было ожидаемо. Кроме того, председатель Джером Пауэлл отметил, что «американская экономика очень сильна и имеет хорошие возможности для проведения более жесткой денежно-кредитной политики».

На данный момент члены FOMC смогли изложить ястребиную позицию, не расстраивая финансовые рынки. Возможно, рынки приветствовали уверенность центрального банка в экономике, несмотря на многочисленные факторы неопределенности, такие как Украина и замедление Китая. Некоторые детали были опущены, например, дата начала раскручивания баланса. Г-н Пауэлл также оставил дверь для более быстрого затягивания «в случае необходимости».

Однако, глядя на приведенную ниже кривую доходности 10-летних и 2-летних казначейских облигаций, можно увидеть несколько иную картину. Он остается ниже на недельных настройках после решения ФРС. Тенденция к инверсии ускорилась с начала этого года, отражая постепенное повышение риска рецессии на рынках. Имея это в виду, быстрое падение золота с почти исторических максимумов является напоминанием о трудном пути, который предстоит пройти желтому металлу в мире растущих процентных ставок.

Кривая доходности США (10–2-летний спред) – недельный график

График, созданный с помощью TradingView

Технический анализ золота

На 4-часовом графике цены на золото подтвердили прорыв краткосрочной нисходящей линии тренда от текущего максимума 2022 года 2075,14. Это может указывать на дальнейшие успехи в будущем. Однако внимательно следите за простыми скользящими средними (SMA) с периодом 50 и 100. Обе линии находятся выше и могут выступать в качестве сопротивления, они также могут испытать медвежье пересечение. Возобновление нисходящего тренда влечет за собой прорыв зоны поддержки 1894 – 1906 гг.

XAU/USD 4-часовой график

График, созданный с помощью TradingView

--- Написано Даниэлем Дубровски, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @ddubrovskyFX в Твиттере.