💬 Золото дорожает, несмотря на повышение ставки ФРС на фоне падения доллара США, сохранится ли уверенность рынка? от 2022-03-17

Золото дорожает, несмотря на повышение ставки ФРС на фоне падения доллара США, сохранится ли уверенность рынка?

Золото, XAU/USD, Федеральная резервная система, кривая доходности, технический анализ — темы для обсуждения:

Цены на золото стремились к росту за последние 24 часа, несмотря на то, что Федеральная резервная система начала свой первый цикл повышения с 2018 года. В среду FOMC проголосовал за повышение процентных ставок на четверть процентного пункта, доведя диапазон до 0,25–0,50%. Антифиатный желтый металл, как правило, весьма чувствителен к сочетанию движений между долларом США и доходностью казначейских облигаций.

Доллар США ослаб, так как доходность казначейских облигаций выросла. Таким образом, казалось, что XAU/USD в полной мере воспользовалась ослаблением доллара США, особенно на фоне роста фондовых рынков. На самом деле, самым сильным сектором в S&P 500 были технологии. Nasdaq 100 резко вырос, поднявшись на 3,72%. Очевидно, что спрос на антирисковые активы, такие как доллар США, угас.

И это несмотря на то, что центральный банк сигнализировал о повышении ставок на оставшихся 6 заседаниях в этом году. До ФРС индексные свопы овернайт оценивались в 7 повышений в 2022 году. Так что, похоже, это было ожидаемо. Кроме того, председатель Джером Пауэлл отметил, что «американская экономика очень сильна и имеет хорошие возможности для проведения более жесткой денежно-кредитной политики».

На данный момент члены FOMC смогли изложить ястребиную позицию, не расстраивая финансовые рынки. Возможно, рынки приветствовали уверенность центрального банка в экономике, несмотря на многочисленные факторы неопределенности, такие как Украина и замедление Китая. Некоторые детали были опущены, например, дата начала раскручивания баланса. Г-н Пауэлл также оставил дверь для более быстрого затягивания «в случае необходимости».

Однако, глядя на приведенную ниже кривую доходности 10-летних и 2-летних казначейских облигаций, можно увидеть несколько иную картину. Он остается ниже на недельных настройках после решения ФРС. Тенденция к инверсии ускорилась с начала этого года, отражая постепенное повышение риска рецессии на рынках. Имея это в виду, быстрое падение золота с почти исторических максимумов является напоминанием о трудном пути, который предстоит пройти желтому металлу в мире растущих процентных ставок.

Кривая доходности США (10–2-летний спред) – недельный график

График, созданный с помощью TradingView

Технический анализ золота

На 4-часовом графике цены на золото подтвердили прорыв краткосрочной нисходящей линии тренда от текущего максимума 2022 года 2075,14. Это может указывать на дальнейшие успехи в будущем. Однако внимательно следите за простыми скользящими средними (SMA) с периодом 50 и 100. Обе линии находятся выше и могут выступать в качестве сопротивления, они также могут испытать медвежье пересечение. Возобновление нисходящего тренда влечет за собой прорыв зоны поддержки 1894 – 1906 гг.

XAU/USD 4-часовой график

График, созданный с помощью TradingView

--- Написано Даниэлем Дубровски, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @ddubrovskyFX в Твиттере.