💬 AI Security Pivot помещает акции Cisco Systems (CSCO) в полюсное положение

AI Security Pivot помещает акции Cisco Systems (CSCO) в полюсное положение

Cisco Systems CSCO -1,28% ▼ Акции оставались относительно плоскими, несмотря на то, что компания превосходит ожидания в своих последних квартальных результатах, опубликованных на прошлой неделе. Технологический лидер обеспечил как доходы, так и доходы, обусловленные сильной производительностью в ее сегментах безопасности и наблюдаемости.

Эти результаты подчеркивают продолжение перехода Cisco от устаревшего сетевого оборудования к более диверсифицированному портфелю программного обеспечения и услуг с более высокой маржой. Похоже, что стратегический поворот в отношении решений безопасности, способствующих AI, окупается, хотя рынок еще не осознал этого. Благодаря расширяющемуся смеси продуктов, пересмотренному руководству и множеству аналитических обновлений, я поддерживаю долгосрочные перспективы в Cisco.

Преобразование безопасности Splunk Powers

Сегмент безопасности Cisco стал ключевым фактором роста после его стратегического сдвига в сторону решений в области кибербезопасности с AI. Выручка в сегменте выросла на 54% по сравнению с прошлым годом до 2 миллиардов долларов в прошлом квартале.

Исторически вызов конкуренции со стороны чистых фирм кибербезопасности, таких как Crowdstrike (CRWD), Cisco значительно укрепила свои позиции благодаря приобретению Splunk в 28 миллиардов долларов. Это приобретение ускорило рост и позволило запустить новые продукты, такие как HyperShield и AI Defense-решения, управляемые AI, предназначенные для обеспечения центров обработки данных и облачных сред. Примечательно, что оба продукта уже были приняты компаниями из списка Fortune 100.

Splunk также оживил сегмент наблюдаемости Cisco, который привел к увеличению выручки на 24% в прошлом квартале. Перед приобретением бизнес Cisco по органическому наблюдению вырос на 3–4% в год. Интеграция возможностей Splunk создала более убедительное предложение для предприятий, развертывающих рабочие нагрузки ИИ, обеспечивая повышенную видимость и интеллект.

Вместе сегменты безопасности и наблюдения в настоящее время являются центральными в более широкой стратегии трансформации искусственного интеллекта Cisco. Для организаций, стремящихся к всесторонней видимости, защите и пониманию данных, Cisco позиционирует себя как поставщик решений с полным спектром. Отражая этот импульс, компания рассчитывает генерировать ~ 56,6 млрд долларов в следующем квартале.

Риски исполнения и конкурентные проблемы

Тем не менее, приобретение Splunk Cisco на 28 миллиардов долларов было значительным инвестицией, и хотя первоначальные результаты обнадеживают, реальный тест предшествует усилиям по интеграции. В идеале, долгосрочный рост обусловлен органическими инновациями, а не крупномасштабными приобретениями. Справочный счет Cisco в этой области был смешанным - Proior с течением времени приобретают такие приобретения, как Appdynamics и Webex.

Конкурентное давление также остается ключевой проблемой. В пространстве безопасности Cisco сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны специализированных поставщиков, таких как Palo Alto Networks Panw -0,43% ▼, Crowdstrike CRWD -1,21% ▼, и ZSCALER ZS -0,32% ▼. Между тем, в сегменте сетевого взаимодействия-все еще отвечает за примерно половину общих доходов Cisco-таких жизненных, как Hewlett-Packard Enterprise (HPE) и Nokia продолжают продвигаться.

Примечательно, что предложенное HPE приобретение Juniper Networks, которое значительно укрепит его сетевые возможности, находится под пристальным вниманием Министерства юстиции США по поводу потенциальных антиконкурентных проблем. Хотя задержка или неудача сделки может работать в пользу Cisco, результат может повлиять на конкурентную динамику в этом секторе.

Cisco также в значительной степени полагается на продажи оборудования, подвергая его волатильности цепочки поставок и потенциальным давлениям маржи, связанных с тарифами. Хотя рост в его сегментах безопасности и наблюдаемости является многообещающим, эти предприятия по -прежнему относительно малы по масштабу. Для Cisco потребуется постоянный импульс, чтобы доказать, что его сдвиг в сторону программного обеспечения и решений, управляемых AI, могут компенсировать замедление в своих основных сетевых операциях.

Cisco Systems - покупка, продажа или удержание?

На Уолл -стрит CSCO получает средний консенсус -рейтинг по умеренной покупке на основе девяти рейтингов Buy, Seven Hold и Zero Solding за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CSCO в размере 70,77 долл. США подразумевает ~ 11% потенциала роста в течение следующих 12 месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков CSCO

Аналитик Амит Дарьянани из Evercore ISI сохранил свой рейтинг превосходства на CSCO с целевой ценой в 72 доллара. Он рассматривает Cisco как позиционированный для дальнейшего роста в 2010 финансовом году, что обусловлено спросом на инфраструктуру ИИ и развертыванием облаков. Примечательно, что он отмечает, что заказы Cisco AI Infrastructure удвоились до 600 миллионов долларов по сравнению с предыдущим кварталом, что ставит компанию опережать свою годовую цель в 1 миллиард долларов.

Аналитик Уильяма Блэра Джейсон Адер получает более зарезервированное представление о Cisco Systems, выступая с рейтингом удержания с целевой ценой в 66 долларов. Несмотря на недавние доходы компании, Адер остается осторожным, указывая на «интенсивную конкуренцию», которая, по его мнению, может ограничить рост доходов Cisco до «среднего диапазона». Он также предупредил о макроэкономических рисках, в том числе «повышенные тарифные ставки и возможные изменения в правилах экспорта полупроводников», которые могут дополнительно влиять на долгосрочные перспективы компании.

Технологическая трансформация остается на тренде, несмотря на встречный ветер

Ежеквартальные результаты Cisco показывают, что интеграция Splunk хорошо прогрессирует, поддерживая постепенный сдвиг компании от унаследованного оборудования с более низким уровнем маржина к программному обеспечению и услугам с более высоким уровнем маржи. Хотя его основной сетевой бизнес остается надежным драйвером дохода, Cisco явно развивается, особенно в областях наблюдаемости и безопасности, позиционируя себя, чтобы извлечь выгоду из более широких технологических тенденций, таких как ИИ, облачная инфраструктура и кибербезопасность.

Однако остается несколько рисков исполнения. Полная интеграция Splunk все еще продолжается, и Cisco сталкивается с интенсивной конкуренцией со стороны фирм по кибербезопасности с чистыми играми и созданных сетевых конкурентов. Кроме того, внешние давления, такие как рост тарифов, могут привести к тому, что на полях. Опора Cisco от приобретений для роста также вызывает опасения, особенно учитывая, что обычные показатели не рассматривают недооцененную акцию.

Аналитические настроения остаются смешанными, отражая этот баланс возможностей и риска. Для инвесторов, стремящихся к диверсифицированному воздействию ключевых сегментов технологий с относительно более низкой волатильностью, Cisco может предложить более стабильный вариант, поддержанный последовательным генерацией денежных потоков и послужной списком возврата капитала акционерам.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема