💬 Doordash Stock (Dash) падает, поскольку рекордная прибыль соответствует агрессивной экспансии

Doordash Stock (Dash) падает, поскольку рекордная прибыль соответствует агрессивной экспансии

Служба доставки Doordash Dash -0,49% ▼ сообщила о своей крупнейшей квартальной прибыли на сегодняшний день в 193 млн. Долл. США в течение первого квартала 2025 года -замечательный удар по убыткам в 23 миллиона долларов на этот раз в прошлом году. Тем не менее, акции упали более 10%, поскольку компания также объявила о двух основных приобретениях на общую сумму 5 миллиардов долларов, что заставило инвесторов задаться вопросом, становится ли гигант доставки продуктов питания слишком быстро для своего блага.

Ответ не сразу ясен. Поэтому инвесторы могут захотеть удержаться от этого на данный момент и позволить пыли немного оседать.

Впечатляющий рост не соответствует повышенным ожиданиям

Doordash выполнил значительный поворот, причем доход в первом квартале поднялся на 21% по сравнению с прошлым годом до 3,03 миллиарда долларов, в то время как общие заказы выросли на 18% до рекордных 732 млн. Возможно, наиболее впечатляющим был скорректированный скачок EBITDA на 59% до 590 миллионов долларов, что помогло ему превзойти ожидания с прибылью на акцию (EPS) в 0,44 доллара.

Служба подписки компании продолжала набирать обороты, с более высокой частотой заказа и более низкой ставкой оттока клиентов. Кроме того, доставка продуктов стала водителем роста с увеличением средних расходов на каждого клиента. Они предполагают, что Doordash наконец -то взломал код по созданию прибыльного роста в общеизвестно сложном пространстве доставки продуктов питания.

Однако, несмотря на впечатляющий рост, выручка оказалась немного ниже оценки Уолл -стрит в 3,1 миллиарда долларов. Для роста, такого как Doordash, даже небольшая выручка Mass Can Can Spook Markets, особенно когда руководство одновременно объявляет о массовых расходах на слияния и поглощения.

Ставка на 5 миллиардов долларов на глобальное расширение

Недавнее приобретение Doordash Spree стремится изменить следующую главу компании. Первым является Duestoo, британская платформа доставки продуктов питания, с которой она имеет сделку по приобретению примерно за 3,86 миллиарда долларов.

Благодаря Defornoo, Doordash получает немедленный доступ к 12 европейским странам, где ранее имел минимальное присутствие. Deliveroo генерирует около 62% своей стоимости заказа только из Великобритании и Ирландии, где он владеет примерно 25% доли рынка. В совокупности две компании будут обслуживать 50 миллионов активных пользователей в месяц в 40+ странах, обрабатывая ежегодные заказы в размере 90 миллиардов долларов.

Вторая сделка - это приобретение Sevenmooms, специализирующейся на разработке SevenMooms, в размере 1,2 миллиарда долларов США, специализирующейся на бронировании и возможностях управления гостями, которые дополняют опыт доставки Doordash. Это первое крупное приобретение Doordash (SAAS) (SAAS), и оно сигнализирует о стратегическом сдвиге для компании, поскольку теперь будет стремиться стать полной платформой для ресторанов.

Задача в Европе

Интересно, что европейский рынок доставки продуктов питания был яростно оспариваемым рынком для таких компаний, как Deliveroo, просто есть вынос JTKWY -0,21% ▼, а Uber Eats Uber -1,43% ▼, которые в совокупности потеряли более 20 миллиардов долларов с 2021 года. Он зрелый, конкурентоспособен и трудно извлечь из себя выгоду.

Тем не менее, запись Doordash может нарушить игровое поле. Подход компании к логистическим технологиям и ценам, управляемым данным и оптимизацией маршрутов, может обеспечить повышение для исторически тонкой маржи.

Кроме того, региональные конкуренты вряд ли не будут стоять, поскольку Doordash Gobbles Up о доле рынка. Just Eat все еще занимает позицию № 1 на нескольких рынках и имеет глубокие карманы, чтобы защитить свою территорию, и Uber Eats, который набирает обороты в Европе, может ответить своим собственным приобретением или стратегией агрессивного ценообразования.

Наконец, европейские правила более строгие, чем в США, и это приобретение, вероятно, столкнется с проверкой со стороны антимонопольных властей, обеспокоенных снижением конкуренции.

Финансовые последствия

5 миллиардов долларов - это значительная часть ресурсов Doordash, и затраты на интеграцию, вероятно, окажут давление на маржу в краткосрочной перспективе. Например, руководство Doordash Q2 уже отражает осторожность, поскольку скорректированные оценки EBITDA пересматриваются немного вниз. Однако в случае успеха эти приобретения могут ускорить рост Doordash, поскольку оно превращается в глобальную логистику и технологическую электростанцию.

Стоит отметить, что компания также санкционировала программу выкупа акций в размере 5 миллиардов долларов наряду с объявлениями о приобретении, предполагая, что руководство уверено в его финансовом положении и будущем генерации денежных средств.

Кроме того, сделка с семимесялами особенно интригует, потому что она открывает новые потоки доходов. Вместо того, чтобы просто принимать комиссию по заказу о доставке, Doordash теперь может взимать рестораны за программные подписки, маркетинговые инструменты и операционную аналитику. Эта модель обычно предлагает более высокую маржу и более предсказуемый доход, чем традиционные комиссии по доставке.

Дэш - это покупка, держать или продавать?

Аналитик реакция на недавние новости была смешанной, но в целом положительной. Кантор Фицджеральд подтвердил рейтинг избыточного веса с целевой ценой в 210 долларов США по акциям, в то время как Нидхэм поднял целевую цену до 230 долларов США, похвалив приобретения за расширение общего адресуемого рынка Doordash. DA Davidson увеличил свою цель до 190 долларов, сохраняя нейтральный рейтинг, отметив, что солидные результаты Q1, но выражая осторожность о рисках выполнения.

Однако не все продаются с непосредственным потенциалом повышения. Truist немного снизил целевую цену до 230 долларов с 235 долларов, но сохранил рейтинг покупки, подчеркивая сильное исполнение Doordash во всех бизнес -сегментах. UBS снизил целевую цену до 196 долларов США (с 197 долларов США), сохраняя при этом нейтральный рейтинг, сославшись на предпочтение Uber о Doordash, поскольку он рассматривает Uber как более устойчивую долгосрочную возможность.

Тем не менее, Уолл -стрит в основном оптимистично в отношении перспектив компании. За последние три месяца акция имеет умеренный рейтинг покупки, с 22 рейтингами покупки против 9. Кроме того, средняя целевая цена на акции DASH составляет 218,34 долл. США, что составляет потенциальный потенциал роста 18,97% от текущих уровней.

Смотрите больше рейтингов Dash.

Пробиваться на перекрестке

Doordash находится на перекрестке. После многих лет сжигания денежных средств, чтобы получить долю рынка, компания, наконец, достигла последовательной прибыльности. Тем не менее, руководство ясно верит, что окно для глобального расширения не останется открытым навсегда, и он решит реинвестировать эту трудную прибыль в международную экспансию и диверсификацию платформы. Это смелая игра, которая идет с повышенным риском.

Учитывая пониженную цену акций, я считаю, что у инвесторов, вероятно, будет некоторое время, чтобы эта история разыграла немного больше и обеспечить некоторую ясность в способности руководства успешно интегрировать новые приобретения. В результате, удержание на данный момент кажется разумным курсом действий.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема