💬 Rivian Automotive Stock (Rivn) Goes RangeBound, так как Q1 Beat встречается с осторожными перспективами

Rivian Automotive Stock (Rivn) Goes RangeBound, так как Q1 Beat встречается с осторожными перспективами

EV Maker Rivian Automotive Rivn +4,24% ▲ обеспечил удивительно сильные результаты Q1 2025 на прошлой неделе, и все же участники рынка решили сосредоточиться на прямом руководстве управления, что поставило запас в режим RangeBound. Компания сообщила о значительном увеличении доходов, в то время как ее убыток на акцию сузилась до 0,41 долл. США, что было намного лучше, чем ожидаемый убыток в 0,76 долл. США, и знаменует собой значительный прогресс в направлении прибыльности.

Возможно, наиболее обнадеживающим был второй квартал валовой прибыли Ривина, достигнувший 206 миллионов долларов. Это достижение вызвало основную веху: инвестиции в 1 млрд. Долл. США от Volkswagen Vwagy +1,24% ▲ Ожидается, что он будет закрыт к 30 июня. С 8,5 млрд. Долл. США наличными и краткосрочными инвестициями, Ривиан, по-видимому, хорошо полагается на нестабильность рынка погоды.

Несмотря на эти положительные события, акции Ривиана отреагировали с падением в торговле на следующий день, только чтобы вернуть себе, что потерял землю на следующий день, оставив акции по существу. Прохладная реакция рынка отражает обеспокоенность по поводу скорректированных рекомендаций компании и более широких проблем отрасли.

Я в долгосрочной перспективе я оптимистичен, но предостерегает, что этот потребуется значительное терпение и кишечную стойкость, и не для тех, кто не готовится к долгой автомобильной поездке вдоль неровного (но живописного) шоссе.

Путь к прибыльности показывает прогресс

Ривиан сообщил о снижении затрат на автомобиль на 22 600 долл. США по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2025 года, что значительное улучшение в эффективности производства и цепочки поставок. Между тем, выручка от программного обеспечения и услуг выросла на 258% до 318 миллионов долларов. Комбинация их приводит к растущему бизнес-сегменту с высокой маржой.

Стратегические партнерства также важны для роста Ривина. Инвестиции Volkswagen являются важной вехой, и Rivian продолжает выгоду от 6,6 млрд. Долл. США Министерства энергетического кредита для поддержки своих планов расширения производства.

Несмотря на этот прогресс, компания по -прежнему сталкивается с уязвимостью цепочки поставок (особенно для материалов аккумулятора и полупроводников), значительный сжигание денежных средств (с негативным свободным денежным потоком, превышающим 5 миллиардов долларов за прошедший год), конкуренция как устоявшихся автопроизводителей, так и других стартапов EV, а также риски, связанные с производством масштабирования и запуск новых моделей.

Запланированное производство компании в течение одного месяца остановилось в конце этого года для переоснащения своего объекта в Иллинойсе для подготовки к запуску модели R2, временно влияя на выпуск, но это необходимо для долгосрочного роста.

Тарифы бросают тень на цели доставки

Несмотря на солидные результаты Q1, руководство позволило воздуху из шин со значительным пересмотром прогнозов доставки, снизив свою цель 2025 года до 40 000-46 000 автомобилей с предыдущего руководства в 46 000-51 000. Снижение было обусловлено главным образом ожидаемыми последствиями новых тарифов.

Тарифы в США на импортированные автомобильные детали, особенно батареи и полупроводники из Азии, могут создать волновой эффект на протяжении всей деятельности Rivian и увеличить производственные затраты на несколько тысяч долларов на транспортное средство. The Wall Street Journal сообщил, что продажи EV остановились в апреле, так как этот выпуск кусает других игроков на рынке EV.

В ответ на эти проблемы Ривиан повысил свой прогноз капитальных затрат до 1,8-1,9 млрд. Долл. США, по сравнению с 1,6-1,8 млрд. Долл. США, чтобы отразить более высокие компонентные затраты и инвестиции, необходимые для адаптации цепочек поставок и производственных процессов к изменяющейся торговой среде.

Маленькая, но растущая рыночная позиция Ривна

В настоящее время Ривиан имеет около 2,9% рынка электромобилей в США, что делает его значительным, но незначительным игроком по сравнению с доминирующей 50% доли Tesla. Во всем мире след Ривина еще меньше на 0,23% рынка электромобилей.

Компания доставила в первом квартале около 8 640 автомобилей и нацелена на 40 000-46 000 в 2025 году по сравнению с примерно 2 миллионами годовых поставках Tesla. Эта разница в масштабе подчеркивает позицию Ривина как относительного стартапа на ранних стадиях роста и предполагает значительный потенциал расширения.

Ривийский торгует примерно в 2,5X продаж, относительно премии для компании, которая еще не является прибыльной, но в то же время значительно ниже, чем в 9,5 -кратных продажах Tesla.

Предполагается, что рынок электромобилей достигнет 26% продаж новых автомобилей в США к 2030 году, и у Ривина есть возможность расти с рынком, захватывая долю у традиционных автопроизводителей. Это восходящий прилив, который мог бы поднять все лодки. Тем не менее, с статусом Tesla в качестве зрелого лидера рынка, Ривиан, похоже, имеет преимущество в лоскутном новичках, потенциально извлекая выгоду из увеличения доли рынка на растущем рынке.

Rivn - это покупка, держать или продавать?

Широкий консенсус 25 аналитиков, покрывающих запасы на Уолл -стрит, нейтральный. Акции Rivn имеют консенсус -рейтинг удержания на основе семи покупок, 14 Hold и четырех продаж за последние три месяца. Его средняя цена в размере 13,80 долл. США подразумевает приблизительно 3% потенциала снижения в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков RIVN

Аналитики, следующие за компанией, остаются разделенными, но, как правило, оптимистичны на перспективы Ривина. Canaccord Genuity сохраняет рейтинг покупки с целевой ценой в 23 доллара, сославшись на потенциал Ривиана, чтобы утвердиться в качестве ведущей платформы EV на западных рынках, особенно когда некоторые конкуренты сокращают свои обязательства по электромобилям.

Между тем, Wedbush подтвердил свой превосходный рейтинг, снижая целевую цену с 20 до 18 долларов, отметив сильные финансовые показатели Ривиана, признавая проблемы текущей экономической среды.

Тем не менее, более осторожный вид исходит от UBS, который немного поднял свою цель до 13 долларов, но сохранил нейтральную позицию. Аналитики UBS предполагают, что для акций есть «воздушный карман» до дня ИИ, и когда он приближается к запуску R2 в начале 2026 года.

Капитал пациента, необходимый для разблокировки потенциала Ривна

Ривиан - интригующая инвестиционная возможность для выносливых противоположных инвесторов, желающих плавать в мрачных водах. Компания продемонстрировала впечатляющий прогресс в показателях прибыльности, хотя она все еще сталкивается с значительными препятствиями от тарифов, конкуренции и динамики рынка.

Красивые катализаторы включают продолжение улучшения затрат, официальное закрытие партнерства Volkswagen и обновления развития R2. Однако значимая оценка акций может потребовать терпения до тех пор, пока после запуска R2 в 2026 году.

Я оптимистичен на Ривиан, но я буду внимательно следить за ежеквартальными номерами доставки, валовой маржинальной прогрессии и ставками сжигания денежных средств, чтобы оценить траекторию компании в отношении устойчивого роста и прибыльности.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема