💬 Advanced Micro Devices Stock (AMD) застрял в нейтральном, когда ускоряется

Advanced Micro Devices Stock (AMD) застрял в нейтральном, когда ускоряется

Advanced Micro Devices AMD +1,12% ▲ были разочаровывающими акциями за последний год, при этом снижение ускоряется за последние пять месяцев. С мая 2024 года AMD снизился почти на 32%. На фоне растущей обеспокоенности спросом на чипсы инфраструктуры искусственного интеллекта AMD также боролся с отсутствием конкурентоспособности в поглощении этого спроса. Даже после того, как на прошлой неделе отправив удар по всем направлениям по всем направлениям в первом квартале и дополнив это с повышенным руководством в Q2, до сих пор нет сильных признаков изменения в медвежей тенденции.

Фактически, аналитики недавно пересмотрели свои ожидания доходов и доходов вниз, что повышает давление на оценку компании. Эта оценка привлекательна только в том случае, если AMD может обеспечить значительный рост, что остается неопределенным.

Тем не менее, в то время как AMD торгуется с самыми низкими кратными за последние три месяца и получит выгоду от долгосрочной тенденции роста искусственного интеллекта, я буду ждать бычьей консолидации, прежде чем рассмотреть длительную позицию. На данный момент я оцениваю AMD как удержание.

Парадоксальный спрос на инфраструктуру ИИ остается повышенным

Первые пять месяцев 2025 года были отмечены растущей неопределенностью в отношении спроса на инфраструктурные чипы, что стало основным фактором, стоящим за производителями чипов, таких как слабая производительность AMD. На самом деле, если мы посмотрим на производителя чипов AI Peloton, AMD направляется к задней части пакета в отношении сравнения цен.

Возьмите высокопроизводительный сервер, например, Super Micro Computer SMCI -0,37% ▼, например. Часто рассматривается как прокси для спроса на центр обработки данных-с тех пор, как SMCI покупает большие объемы графических процессоров NVIDIA -0,61% ▼ A100/H100 и процессоров EPYC AMD-компания недавно опубликовала результаты с более слабыми, чем ожидаемыми перспективами для предстоящего квартала, сославшись на задержки в заказывах сервера AI.

Как это ни парадоксально, конечные клиенты -гиперсклаы, такие как Meta Meta -0,92% ▼, Alphabet Googl -0,99% ▼, Microsoft MSFT +0,13% ▲ и Amazon Amzn +0,51% ▲ -не отмечало никакого замедления инвестиции в инфраструктуру AI в течение этого сезона заработка. Фактически, их руководство по капитальному искусству на самом деле было вверх.

Это странная часть: если инвестиции в области искусственного интеллекта нарастают, такие компании, как Super Micro, которые буквально создают эту инфраструктуру, должны видеть прямое повышение - и, соответственно, так и должны, как производители чипов, такие как AMD. Но это не появляется в прямом руководстве SMCI, которое сталкивается с более широким повествованием о росте ИИ.

Кажется, что происходит сдвиг в сторону вертикальной интеграции гиперсчетами. Крупные технологические компании все чаще покупают чипы непосредственно у таких производителей, как Nvidia и AMD, и создают системы искусственного интеллекта, обходя интеграторов, таких как SMCI, и потенциально оставляя их в стороне.

Где AMD стоит на рынке динамических чипсов

Несмотря на более широкую тенденцию интеграции гиперскладеров, рынок остается скептическим относительно инфраструктурных производителей чипов, особенно AMD. Есть некоторые правдоподобные причины для этого.

Во -первых, даже при постоянном капитале от гиперсмешек, AMD все еще пытается запечатлеть этот спрос, поскольку большая часть его продолжает направляться на графические процессоры Nvidia, особенно H100 и B200. В то время как AMD набирает какую -то тягу своей линией MI300, он все еще не обеспечил значительную долю рынка акселераторов искусственного интеллекта.

Это в основном потому, что большая часть текущего создания ИИ основана на графических процессорах, а не сфокусирована на традиционных процессорах-сегмент, на который AMD по-прежнему сильно опирается, особенно для стандартных развертываний сервера. С учетом того, что гиперскладыми на доминировании NVIDIA в GPU фактически остаются сдерживающимся спросом, который он не смог разблокировать.

В результате AMD продолжает отставать от NVIDIA в поглощении растущего спроса на инфраструктуру ИИ. Рынок начал набирать ожидания на рост AMD, а также учитывает маржинальное давление, связанное с потерей конкурентоспособности компании в высококлассном сегменте искусственного интеллекта.

После результатов AMD в первом квартале аналитики пересмотрели прогнозы роста выручки вниз, обрезая ожидания на 2026 и 2027 годы на 0,3% и 1% соответственно. Но больший удар был в итоге, с оценками прибыли снизились на 8% за 2025 год и 3% за 2026 год.

Оценка AMD сейчас более подвержена риску?

Торговая с 25 -кратным вперед прибыль, AMD в настоящее время оценивается в ближайшее время, наблюдаемые за последние три года, достигнув минимума в 19 раз всего несколько недель назад. Это значительное падение по сравнению с его пиком в 63 раза в первом квартале прошлого года - явный признак того, что некоторые из предыдущих шумих были оценены.

Эта оценка выглядит привлекательной только в том случае, если AMD удается достичь нынешнего консенсусного роста EPS на 21,3% за 2015 финансовый год. Проблема заключается в том, что недавние доходы и постоянные опасения по поводу спроса искусственного интеллекта привели к постоянным нисходящим изменениям, что ставит под сомнение, является ли эта цель роста реалистичной. Таким образом, в то время как более низкие множественные предполагают, что AMD может быть достаточно рискованным, чтобы оправдать бычий тезис, это также отражает колебания инвесторов, чтобы заплатить премию за свою долгосрочную историю.

Тем не менее, если мы увеличиваемся и рассмотрим долгосрочные прогнозы роста EPS AMD-примерно на 28,7% в течение следующих 3-5 лет-акции будут торговаться с соотношением PEG в 0,8x, что традиционно сигнализирует о недооценке. Тем не менее, трудно игнорировать то, что NVIDIA, главный конкурент AMD, торгуется на колыбели всего в 0,2X, что делает ее еще дешевле по сравнению с ростом.

Для краткосрочных трейдеров, стремящихся ориентироваться в высокой волатильности AMD, что составляет около 45% в год, более тактический подход является ключевым. Я предлагаю стратегию, основанную на кроссоверах с скользящей средней-в частности, наблюдая за бычьим сигналом, когда 50-дневная МА пересекает 200-дневную МА (так называемый золотой крест). Но, учитывая колебания цен AMD, крайне важно действовать только на кроссоверах с явным всплеском объема, чтобы подтвердить силу тенденции.

Приведенная ниже диаграмма показывает, что последний крупный кроссовер произошел в октябре прошлого года, когда 50-дневная МА пересекла 200-дневную-«Крест смерти», который вызвал резкую распродажу акций AMD.

Какова целевая цена для акций AMD?

В целом, Уолл -стрит категорически оптимистичен на AMD Stock. Из 31 аналитиков, покрывающих акцию, 22 рекомендуют купить, а еще девять рекомендуют удержание. Средняя цена AMD составляет 125,24 долл. США, что предполагает потенциальный рост почти на 22% по сравнению с последней цены акций в предстоящем году.

Смотрите больше рейтингов аналитиков AMD

AMD застрял в нейтральном, так как спрос нарастает

Недавно AMD опубликовал приличный квартал, но он появляется на фоне некоторых парадоксов на рынке чипов инфраструктуры ИИ. Нисходящие пересмотры его долгосрочного перспектива роста подчеркивают постоянную борьбу AMD за полную выгоду по спросу искусственного интеллекта, поскольку Nvidia продолжает доминировать в сегменте GPU с высоким уровнем производительности. Другими словами, спрос существует - он просто не течет в AMD в масштабе.

Хотя оценка AMD теперь может показаться более подверженной риску, чем за последние годы, я все равно буду ждать более явного подтверждения бычьей тенденции, прежде чем инициировать длинную позицию.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема