💬 JD.com продолжает сталкиваться с бесконечными проблемами

JD.com продолжает сталкиваться с бесконечными проблемами

JD.com (JD) – китайский гигант электронной коммерции, занимающий прочное положение в сфере потребительских товаров.

Компания зарегистрирована на NASDAQ как американская депозитарная расписка (ADR), копирующая одну акцию базовых акций фирмы. Я настроен по-медвежьи в отношении JD ADR.

Трафик веб-сайта

TipRanks использует метод искусственного интеллекта для отслеживания корреляции между кликами на веб-сайте JD и ценой его акций. Ценообразование активов с нефинансовыми переменными, такими как клики на веб-сайте, в наши дни довольно популярно, поскольку аналитики пришли к выводу, что они могут быть полезными индикаторами для прогнозирования финансовых результатов.

Алгоритм спрогнозировал рыночную цену компании и количество кликов на веб-сайте на март и был достаточно точен, учитывая, что JD в настоящее время торгуется вблизи прогнозируемой целевой цены в 43 доллара.

Отслеживание трафика веб-сайта — это структурный способ рассмотрения сценария, и его следует сочетать с различными переменными в сокращенной форме, такими как макроэкономические и фундаментальные аспекты.

Тем не менее доказано, что снижение количества кликов на веб-сайте JD привело к снижению его производительности.

Фундаментальные основы

Чтобы проанализировать JD в более сокращенном формате, я решил взглянуть на фундаментальную основу, которая привела к последней капитуляции ADR.

Первый вопрос, который необходимо учитывать, — это снижение темпов роста реального ВВП Китая. Рост реального ВВП Китая за последний год замедлился на 78,14% из-за ужесточения политики кредитного плеча и ограничений, вызванных пандемией, которые подорвали экономический рост страны. Розничные запасы, как правило, сильно коррелируют с ростом ВВП, что приводит к снижению продаж JD.

Кроме того, JD сообщила о чистом убытке в размере 0,53 доллара США на акцию в течение четвертого квартала, что впоследствии напугало рынок, поскольку инвесторы активно искали прибыльные компании в трудные для рынка времена.

Противоречие ADR

Американская депозитарная расписка синтезирует одну акцию JD; однако это не настоящие акции. Вокруг китайских ADR было много споров, которые продолжаются.

SEC требует, чтобы JD раскрыла свои аудиторские отчеты за последние три года в рамках «Закона о привлечении к ответственности иностранных компаний», и пригрозила исключить АДР фирмы из списка Nasdaq, если она не раскроет необходимую информацию до конца. месяца.

Эти регулятивные разногласия имеют серьезные последствия для акций JD, поскольку они могут отпугнуть инвесторов на некоторое время. Даже если китайская технологическая фирма решит раскрыть свои отчеты, вероятно, сохранятся опасения, что такая ситуация может повториться, что, в свою очередь, может ослабить соотношение риска и доходности акций.

Представляет собой относительную ценность бедного сектора

На данный момент JD не лучшее соотношение цены и качества. Актив торгуется с коэффициентом P/E 27,4, что в 1,4 раза выше среднего показателя по сектору.

Кроме того, акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA, равным 32,4, что отражает плохие финансовые показатели по сравнению с размером компании.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, JD имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 10 покупках и одной продаже за последние три месяца.

Средняя целевая цена JD в размере 85,64 доллара предполагает потенциал роста на 86,3%.

Заключительные мысли

Акции JD борются с бесконечными встречными ветрами, и то, что они столкнулись с просадкой, не означает, что они недооценены.

Помимо юридических проблем, JD сталкивается с подавленными потребительскими настроениями, а ее ADR переоценен по сравнению с аналогичной группой.