💬 Исследовательская фирма поддерживает стратегию «покрытого удушения» биткойнов для повышения доходности портфеля на 17%

Исследовательская фирма поддерживает стратегию «покрытого удушения» биткойнов для повышения доходности портфеля на 17%

Компания 10x Research предлагает продавать опционы колл и пут «вне денег» (OTM), привязанные к биткойнам, одновременно удерживая криптовалюту на спотовом рынке.

Так называемая стратегия покрытого удушения обеспечит доходность в 17% в дополнение к потенциалу роста от холдинга на спотовом рынке.

Инвесторы в биткойны (BTC), стремящиеся получить дополнительный доход в дополнение к своим активам на спотовом рынке, должны рассмотреть возможность применения стратегии «покрытого удушения» опционов, заявила в понедельник исследовательская фирма 10X, имеющая безупречный опыт прогнозирования рыночных тенденций.

Стратегия «покрытого удушения» предполагает удержание базового актива на спотовом рынке и одновременную продажу опциона колл «вне денег» (OTM) на уровнях (на языке опционов называемых страйками) выше текущей рыночной цены базового актива и продажу OTM-пут со страйком ниже спотовой рыночной цены базового актива.

Премия, полученная за продажу/короткую продажу опциона колл или за защиту контрагента от роста цен, а также за продажу пут или страховку от нисходящего тренда, представляет собой дополнительную доходность.

10x предлагает продать страйк-колл на сумму 100 000 долларов, что на 50% выше текущей рыночной цены BTC, и страйк-пут на 50 000 долларов, срок действия которых истекает в декабре 2024 года, при этом удерживая криптовалюту на спотовом рынке.

«Наша любимая стратегия — купить биткойн спот, продать страйк-колл на 100 000 и продать страйк-пут на 50 000 с истечением декабря 2024 года. Продажа колла может принести 11%, а продажа пут-колла — 6%», — Маркус Тилен, основатель 10x. Исследования, говорится в записке для клиентов в понедельник, подробно описывающей это предложение.

«Следовательно, эта стратегия дает нам либо 17-процентный буфер снижения, либо увеличение доходности на 17%, в зависимости от того, где BTC закроется в декабре, плюс мы уловим весь потенциал роста (или снижения) биткойнов», — добавил Тилен.

Эта стратегия предпочтительна, когда рыночный прогноз оптимистичен, но ожидается, что восходящий тренд будет развиваться медленно, сохраняя на низком уровне подразумеваемую волатильность или ожидания инвесторов в отношении ценовой турбулентности. В таких условиях опционы, особенно OTM-опционы «колл» и «пут», теряют свою ценность по мере приближения срока истечения, принося прибыль продавцам.

Стратегия, хотя и привлекательна, теперь лишена рисков и требует высокой толерантности к риску. Это связано с тем, что риск используется ниже уровня, по которому продается опцион пут, в данном случае 50 000 долларов США.

«Ниже более низкой цены исполнения как длинные акции, так и короткие пут-опционы несут убытки, и в результате процентные потери в два раза больше, чем они были бы для покрытой позиции колл [спотовая покупка = продажа OTM-колла] в отдельности», — заявили Fidelity в объяснитель «прикрытого удушения».

Другими словами, стратегия 10x предназначена для тех, кто считает, что бычий рынок биткойнов будет развиваться медленно и коррекции, если таковые будут, не приведут к падению цен ниже 50 000 долларов. По данным CoinDesk, на момент написания статьи биткойн перешел из рук в руки по цене 67 170 долларов, что представляет собой рост на 58% с начала года.

Некоторые аналитики, в том числе Тилен и Артур Хейс, бывший генеральный директор криптовалютной биржи BitMEX, ожидают медленного роста.