💬 Геополитическое напряжение бросает коммерческую тень на первый солнечный запас (FSLR)

Геополитическое напряжение бросает коммерческую тень на первый солнечный запас (FSLR)

Сектор возобновляемых источников энергии находится далеко от легкого места, чтобы получить право инвестиций, но, вероятно, даже больше в наши дни на фоне геополитической напряженности, постоянных сбоев торговли и спорных дебатов о будущем мирового энергетического рынка. First Solar Inc. FSLR -5,45% ▼ стала одной из последних жертв такой неопределенности, причем цена акции снизилась на 60% по сравнению с пиком 2023 года.

В то время как я, как правило, оптимистичен в отношении перспектив компании из -за внутренних производственных возможностей и государственных стимулов, он остается весьма уязвимым для изменения условий глобальной торговли. С такой широкой эксплуатационной неопределенностью я могу понять осторожный подход рынка в последнее время. Тем не менее, существует достоверный случай для инвестиций для инвесторов с более высокой толерантностью к риску, чем я. На данный момент я нейтральный и остаюсь в стороне.

Конкурентное преимущество First Solar

Эти бычьи на компании, как правило, указывают на технические преимущества использования тонкопленочных модулей Cadmium Telluride (CDTE) вместо кристаллического кремния. В то время как около 95% отрасли используют последнее, первое обеспечивает дополнительную эффективность в более темной и высокой среде и имеет более низкий углеродный след. Благодаря большей части рынка этой технологии на Ближнем Востоке, в Индии и Северной Америке, она соответствует тому, что ищут клиенты.

Хотя технические преимущества-это одно, наличие внутренней, вертикально интегрированной цепочки поставок является реальной моментальной мощностью. Это обеспечивает больший контроль в поиске материалов, сборке модулей и других операциях, что приводит к более предсказуемым расходам, последовательной производительности и устойчивому цепочкам поставок, все это неоценимы в нестабильной геополитической среде.

Работа с правительством уже давно стала элементом успеха компании, с партнерством наряду с Министерством энергетики США, что привело к разработке технологии замены меди Cure, что снова приводит к более высокой энергии и лучшей стабильности с течением времени. Такие партнерские отношения и технологические инновации ставят фирму в сильную позицию над конкурентами, полагающимися на менее эффективные системы, особенно те, которые полагаются на глобальные цепочки поставок, сталкивающиеся с неопределенностью вперед.

Политическая поддержка в условиях торговли

Одна из самых больших причин, по которым FSLR Bulls радостны, заключается в том, что руководство компании использовало преимущества налоговых льгот из Закона о сокращении инфляции, что вознаграждает компании за каждую ватт домашних солнечных технологий. Благодаря новой фабрике в Луизиане, ожидаемой выйти в интернет позже в этом году и способной производить 16 ГВт к 2026 году, здесь много потенциала.

В то же время, на горизонте возникают трудности с тарифами. В настоящее время недавно восстановили тарифы на солнечные продукты из частей Юго -Восточной Азии, которые составляют 75% импорта в США, достигнут прибыли. В то время как только треть первого производства солнечной энергии влияет на региональный импорт, это может значительно повлиять на объемы до тех пор, пока не будут приняты альтернативные соглашения. Инвесторы, вероятно, уже переваривали большую часть этих новостей. Тем не менее, в связи с тем, что поставки клиентов, вероятно, будут нарушены, похмелье от постоянной неопределенности тарифов вряд ли уйдет в ближайшее время.

Несмотря на неопределенность, отставание в 66,3 ГВт показывает, что все еще существует большой спрос на продукты в ряде географии и ценовых уровней. Хотя многие контракты не будут защищать от инфляции или волатильности тарифов, они обеспечивают стабильный доход, который может быть компенсирован эффективностью или инновациями, в то время как конкуренты могут бороться дальше.

Разочаровывающий отчет First Solar в первом квартале

Несмотря на множество причин быть бычьим, большинство аналитиков, вероятно, согласятся с тем, что в первом квартале 2025 года был разочарование. EPS оказалась значительно ниже оценки в 2,51 долл. США в размере 1,95 долл. США, а доходы в размере 845 млн. Долл. США были значительно ниже 1,5 млрд. Долл. США, отмеченных в 4 квартале. С температурой, также проскальзывая, руководство обвиняло более слабые цены на международном уровне, на ранних стадиях затрат на новые объекты и проблемы с доставкой.

В то время как проблемы с цепочкой поставок и цикличности спроса не являются чем -то новым, массовое сокращение руководства со стороны управления было реальной проблемой для инвесторов. Эта тенденция была распространенной на фоне неопределенности тарифов, так и с FSLR. 8% спада после получения прибыли показали проблемы с конкретными компаниями, такие как риск исполнения в Луизиане, все еще отталкивая настроения для существующих и потенциальных инвесторов.

Оценка оценки First Solar

Инвесторы будут разделены на то, что произойдет с ценой акций. Поскольку акции торгуются всего в 10,5 -кратном вперед, многие предполагают, что это может быть довольно дешево для компании с четким попутным ветром от благоприятной государственной политики. Тем не менее, геополитические риски и риски исполнения явно влияют на доверие инвесторов.

Расчет дисконтированного денежного потока (DCF) обеспечивает справедливую стоимость в области 224 долл. США, что примерно на 77% выше, чем текущий уровень. Если есть проблемы с фабрикой в ​​Луизиане, или если торговые тарифы продолжают беспокоиться инвесторов, некоторые аналитики считают, что цена акций может тенденция к 140 долл. США, что предполагает, что большинство рисков снижения, возможно, уже по цене.

FSLR - это хорошая акция для покупки?

Профессиональные аналитики, как правило, оптимистично в отношении перспектив FSLR до конца этого года. На Уолл -стрит первая солнечная батарея имеет сильный рейтинг покупки на основе 27 рейтингов аналитиков. За последние три месяца 22 аналитика были бычьи, четыре были нейтральными, а один - медвежьими. Текущая средняя целевая цена для акций FSLR составляет 198,17 долл. США, что предполагает ~ 51% роста в течение предстоящих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков FSLR

Ухабистая дорога впереди

В течение ближайших десятилетий я оптимистичен в более широком секторе возобновляемых источников энергии, но First Solar не будет акциями покупки и закуски. Несмотря на то, что по этой цене есть много причин, вероятно, будет много разочарований по трассе, которые подрывают цену акций.

Однако, если управление может сосредоточиться на улучшении оперативных препаратов и поглощать трудности, связанные с торговыми тарифами, то пациенты могут иметь возможность увидеть положительную прибыль в долгосрочной перспективе. Инвесторы, желающие обратить пристальное внимание на политический, регулирующий и экономический фон, могут иметь здесь победителя. Тем не менее, они должны быть готовы переносить некоторую боль по пути. На данный момент я вижу там более безопасные возможности, поэтому я буду держать свое расстояние, пока перспективы не станут более ясными.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема