💬 USDJPY взлетела, а Nikkei 225 стабилизировался, так как Украина опасается холода и приближается повышение ставки ФРС

USDJPY взлетела, а Nikkei 225 стабилизировался, так как Украина опасается холода и приближается повышение ставки ФРС

ДОЛЛАР США, ЙЕНА, NIKKEI 225, ФРС, УКРАИНА - ПРОГНОЗ USDJPY:

Доллар США вырос до пятилетнего максимума по отношению к японской иене. Цены оставались бездействующими в первые два месяца года, когда USDJPY изо всех сил пыталась свести на нет последствия назревающей борьбы центрального банка со все более острой инфляцией и влиянием этого поворота политики на склонность к риску в масштабах всего рынка.

С одной стороны, усилия ФРС по быстрой отмене стимулов эпохи пандемии увеличили разницу процентных ставок в пользу доллара. С другой стороны, это испортило настроение инвесторов, которые привыкли к щедрым денежным уступкам. Это говорило об антирисковом призыве иены.

Вторжение России в Украину свело на нет ставки на повышение ставки, но также увеличило потоки убежища как в доллар США, так и в иену, сохранив диапазон на месте. Теперь ранние намеки на возможность продуктивных переговоров о прекращении огня между Москвой и Киевом привели к параллельному восстановлению спредов доходности и увеличению аппетита к риску.

То, что опасения, связанные с Украиной, ослабевают (как и ожидалось), по-видимому, проявляется в резком сужении бэквордации по фьючерсам на сырую нефть WTI в первом и втором месяцах. Риски перебоев с поставками в начале войны подтолкнули его чуть выше 4 долларов США. Теперь он снова упал до чуть более 1 доллара США.

Между тем, спред доходности между эталонными 10-летними казначейскими облигациями США и японскими эквивалентами JGB почти достиг 2 процентов, достигнув самого высокого уровня с ноября 2019 года. В совокупности это привело к резкому снижению иены и помогло японскому эталонному фондовому индексу Nikkei 225 близкое дно.

USDJPY, Nikkei 225, спрэд доходности 10-летних облигаций США и Японии, спрэд фьючерсов на сырую нефть марки WTI

График, созданный с помощью TradingView

В центре внимания находится сегодняшнее судьбоносное заседание FOMC, на котором председатель Пауэлл и компания почти наверняка поднимут целевую директивную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 0,0-0,25 процента. Если это будет сопровождаться пересмотром в сторону повышения прогнозов инфляции и долгосрочной траектории ставок, это может рассматриваться как ястребиное по сравнению с базовыми ставками.

Это наряду с продолжающимся ослаблением стресса на рынке, связанного с Украиной, может подтолкнуть USDJPY к преодолению сопротивления, отмеченного максимумом декабря 2016 года на уровне 118,87, что может подготовить почву для теста выше уровня 120,00. В качестве альтернативы, кажущийся статус-кво может ограничить ралли и способствовать консолидации.

Если последний вызовет разочарование в связи с перспективами деэскалации в Восточной Европе или позиция ФРС окажется настолько ястребиной, что серьезно напугает инвесторов сейчас, возобновление снижения рисков может привести к снижению USDJPY. Значимая поддержка начинается в зоне 115,39-116,00, но пробитие 114,41 может изменить тренд.

ТОРГОВЫЕ РЕСУРСЫ USDJPY

--- Автор Илья Спивак, глава отдела Большой Азии DailyFX.com

Чтобы связаться с Ильей, используйте раздел комментариев ниже или @IlyaSpivak в Твиттере.