💬 Неправленная стратегия (MSTR) удваивается после потери биткойнов в размере 5,9 млрд долларов США.

Неправленная стратегия (MSTR) удваивается после потери биткойнов в размере 5,9 млрд долларов США.

Оставаясь верным своей новой личности как «крупнейшего корпоративного держателя биткойнов», стратегия MSTR +1,45% ▲, ранее известная как MicroStrategy, продолжает удвоить свои биткойнские ставки, несмотря на то, что недавно записала еще 556 миллиардов долларов в биткуинах.

После последних покупок компания в настоящее время владеет поразительными 538 200 биткойнами со средней ценой покупки 66 384,56 за биткойн и общей стоимостью 33,139 млрд долларов. Тем не менее, его пейзаторная книга по покупке биткойнов, часто включающая в себя использование долга и повышение капитала, источает риск. Более того, его полная зависимость от спекулятивной валюты делает его азартной игрой. С объявлением о доходах 1 мая прямо за углом, рыночные условия и зависимость компании от плавучести по цене биткойнов бросает тень.

Следовательно, я медведен MSTR, несмотря на его недавнее превосходство и обморок Уолл -стрит.

Стратегия биткойнов и владения

Для тех, кто не знает, стратегия была первоначально основана в 1989 году и была сосредоточена на бизнес-анализе и облачных услугах. Сегодня он предоставляет решения для анализа бизнес -данных посредством расширенной аналитики, отчетности и визуализации данных.

Компания начала свое путешествие в Биткойн в 2020 году после первоначальной покупки 21 454 BTC примерно за 250 миллионов долларов. Стратегия была пионером в интеграции биткойнов в его распределение капитала. В то время как некоторые другие компании, такие как Tesla TSLA +8,03% ▲ и блокируют XYZ +6,02% ▲, следовали своей лидерству, стратегия подняла ее до крайности. Для контекста его крипто -тайм теперь составляет приблизительно 1,2% от общего числа 21 миллиона биткойнов, которые когда -либо будут добываться. Это немалая сумма. И если его ребрендинг в стратегию было недостаточно, в прошлом году, она идентифицировалась как «биткойн-казначейская компания».

По сути, вместо того, чтобы рассматривать Биткойн как инвестиции или изгородь, стратегия пересмотрела всю свою бизнес -цель вокруг криптовалюты. Его биткойн -активы в настоящее время примерно в 84 раза его годового дохода от первоначальных бизнес -операций. Впоследствии стратегия находится по прихоти от нестабильной цены Биткойн. Это обоюдоострый меч. В то время как Биткойн вырос более 1000% за последние пять лет, его будущие результаты являются спекулятивными.

Рыночные проблемы сохраняются для MSTR

Самая большая проблема для биткойна, движущегося вперед, - это его полезность. Правительства точно не приветствовали криптовалюту с распростертыми объятиями. Китай, например, не признает цифровые токены как законные платежные средства или активы. Между тем, в США сторонники Биткойн надеялись, что администрация Трампа примет большой стратегический резерв, увеличив его нехватку и цену. В марте президент Трамп установил официальный правительственный резерв криптовалюты, но это поразило энтузиастов биткойнов.

«Стратегический резерв биткойнов» не будет включать прямую покупку биткойнов, как ожидалось ранее. Вместо этого, «средства будут храниться с монетами, утраченными федеральному правительству в рамках преступного или гражданского разбирательства». Консервативный подход не представляет значительного сдвига в государственной крипто -политике.

После 3-месячной доходности цены почти -16%стратегия недавно объявила, что «рассчитывает опубликовать убыток в размере 5,9 млрд долларов в первом квартале 2025 года», а его снижение программного бизнеса мало что делает для стабилизации воздействия компании, связанной с биткойнами.

Как признает стратегия, «Биткойн - это очень нестабильный актив». Более того, этот бизнес -подход ранее не был проверен. Это совершенно неизведанные воды для компании, которая зависит исключительно от производительности спекулятивной и новой криптовалюты, а не от себя.

Какова целевая цена для MSTR?

На Уолл -стрит у MSTR имеет сильный консенсус -рейтинг на основе 12 покупок, нулевого удержания и одного рейтинга продажи за последние три месяца. Средняя цена MSTR в размере 510,38 долл. США подразумевает потенциал роста 49% в течение предстоящих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков MSTR

Недавно аналитик Ланс Витанза из TD Cowen рейтировал MSTR A Buy с целевой ценой в 550 долларов. Он рассматривает MSTR как привлекательный для «инвесторов, стремящихся к воздействию биткойнов, не влияя на динамику рынка».

С другой стороны, Gustavo Gala из Monness сохранил рейтинг продажи на MSTR и снизил целевую цену с 220 до 175 долларов в начале этого месяца. Аналитик предупредил, что способность компании собирать деньги посредством долга становится все более ограниченной, что означает, что MSTR придется больше полагаться на выпуск новых акций для финансирования покупок биткойнов. Это приведет к «разведению акций при все более непропорциональном клипе».

Биткойн -прокси с изюминкой

Несмотря на то, что Уолл-стрит в значительной степени оптимистична в стратегии, фундаментальный риск того, что компания набралась в биткойнах, слишком много для моего профиля риска. Стратегия превратилась из медленного поставщика бизнес-аналитики в азартные игры с высокими ставками на биткойнах. Тем не менее, его недавние нереализованные убытки в 5,91 млрд. Долл. США в первом квартале 2025 года подчеркивают волатильность, присущую этой стратегии и потенциал для разрушения в случае биткойнов, когда -либо танковавшего.

При принятии консервативного правительства Bitcoin MSTR может быть вынужден больше зависеть от предложений по дислоумическому капиталу для финансирования будущих покупок биткойнов. Для инвесторов MSTR, по сути, функционирует как прокси -прокси -биткойн с заемным биткойнами, а не традиционную технологическую компанию, что делает его подходящим только для нескольких избранных. Лично я не вижу апелляции. Большинству инвесторов, вероятно, было бы лучше поддерживать более сбалансированный и диверсифицированный подход к извлечению выгоды от криптовалют.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема