🎙 Сильный старт, замедление спроса: первые 4 месяца спотовых биткойн-ETF в США

Сильный старт, замедление спроса: первые 4 месяца спотовых биткойн-ETF в США

Финансовый мир предпочитает ежеквартальные обзоры. Но спотовые биткойн-ETF в США существуют уже треть года, и сейчас, кажется, самое подходящее время, чтобы оглянуться назад.

Размер выборки показывает, что биткойн достиг нового исторического максимума и наблюдает некоторые коррекции с момента запуска ETF 11 января.

Ах да, и добавление четвертого месяца отражает спрос (или его отсутствие) на биткойн-ETF после того, как вознаграждение за блок за майнинг актива было сокращено вдвое в прошлом месяце.

Одна из главных цифр: спотовые биткойн-ETF США добились чистого притока около 11,7 миллиардов долларов.

Еще одна примечательная статистика: этот приток произошел, несмотря на то, что ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) сохранил чистый отток в размере 17,6 миллиардов долларов.

По мнению аналитиков, фиксация прибыли инвесторами ETF, а также вероятное заявление Федеральной резервной системы о более высоких ставках на более длительный срок привели к падению спроса на BTC в последние недели. Цена Биткойна (BTC) — примерно 63 000 долларов в понедельник в 12:00 по восточному времени — снизилась примерно на 6% по сравнению с месяцем ранее.

Наблюдатели отрасли говорили, что будет трудно поддерживать темп запуска некоторых из самых успешных запусков ETF всех времен.

Читать далее: Макро-встречные ветры могут спровоцировать «скучное» биткойн-лето — или что-то похуже

Общий приток в эту категорию когда-то превышал 12,5 миллиардов долларов, прежде чем отток в течение месяца с лишним вернул категорию на Землю.

По данным Farside Investors, чистые деньги, выведенные из фондов за последние пять недель (с 8 апреля), составили $931 млн. Положительные потоки на прошлой неделе в размере 117 миллионов долларов прервали четырехнедельную полосу неудач.

Объемы биржевых биржевых продуктов (ETP), большая часть которых поступает из спотовых биткойн-ETF в США, продолжают падать, написал в отчете в понедельник руководитель исследования CoinShares Джеймс Баттерфилл. На прошлой неделе объем предложений составил примерно 8 миллиардов долларов по сравнению с средний показатель в апреле составил 17 миллиардов долларов. «Эти объемы показывают, что инвесторы ETP в настоящее время меньше участвуют в криптовалютной экосистеме, составляя 22% от общего объема на глобальных доверенных биржах по сравнению с 31% в прошлом месяце», — добавил Баттерфилл.

Даже BlackRock и Fidelity видят снижение спроса

Возможно, как и ожидалось, продукты BlackRock и Fidelity смогли сразу же извлечь выгоду из своих известных брендов и обширных клиентских сетей, чтобы привлечь наибольшее количество активов инвесторов.

Биткойн-траст iShares (IBIT) BlackRock и биткойн-фонд Fidelity Wise Origin (FBTC) на данный момент имеют чистый приток в размере 15,5 млрд долларов и 8,1 млрд долларов США соответственно.

Оба предложения продемонстрировали беспрецедентный приток новых ETF.

Чистый приток FBTC наблюдался в течение первых 63 дней до того, как полоса закончилась 12 апреля. Вывод: за первые 63 дня в фонд поступило около 8 миллиардов долларов чистых денег, и всего 94 миллиона долларов за 21 торговый день с тех пор.

Динамика IBIT длилась 71 день, прежде чем 24 апреля фонд достиг нуля в этой категории.

Таким образом, чистый приток средств фонда составил почти $15,5 млрд за первый 71 торговый день. За последние 13 торговых дней они составили 24 миллиона долларов.

Биткойн-ETF BlackRock, похоже, был готов обойти GBTC по активам под управлением несколько недель назад. Но недавнее замедление спроса позволило фонду Grayscale оставаться лидером — на уровне $17,6–16,6 млрд на момент закрытия рынка в пятницу.

Объем торгов IBIT на прошлой неделе составил примерно $3,6 млрд, как показывает анализ Blockworks данных Yahoo Finance. Это дало ему средний дневной объем в 720 миллионов долларов по сравнению со средним дневным объемом почти в 1,1 миллиарда долларов неделей ранее.

С 6 по 10 мая в GBTC наблюдался самый низкий недельный отток с января — 171 миллион долларов. Фонд получил свой первый ежедневный чистый приток, получив 63 миллиона долларов 3 мая.

Подробнее: Снимок Bitcoin ETF: сюрприз GBTC помогает положить конец семидневному оттоку средств в секторе

Тем не менее, согласно данным Yahoo Finance, как и в случае с IBIT, среднедневные объемы фонда Grayscale на прошлой неделе упали до $338 миллионов — по сравнению с дневной отметкой в ​​$446 миллионов с 29 апреля по 3 мая.

Ожидается, что финансовые консультанты внесут огромный вклад в будущие притоки средств, причем некоторые из них в недавних отчетах показали, что они уже владеют позициями на миллионы долларов в различных фондах BTC.

Кристофер Дженсен, директор по исследованиям криптовалют в эмитенте биткойн-ETF Franklin Templeton, рассказал Blockworks в апрельском интервью, что все больше институциональных инвесторов рассматривают возможность включения биткойнов в долгосрочные инвестиционные портфели.

«Существует множество платформ, множество учреждений, которые заинтересованы и работают», — сказал тогда Дженсен. «Поэтому мы не думаем, что потоки для ETP закончились, хотя в последние недели они остыли».