💬 Считают ли традиционные инвесторы Биткойн рисковым активом?

Считают ли традиционные инвесторы Биткойн рисковым активом?

Биткойн и золото

Эрик Балчунас, старший аналитик ETF, недавно сравнил Биткойн с «золотом подростка». Отношения между двумя активами могут пролить некоторый свет на то, как Уолл-стрит видит криптоактивы в текущей ситуации.

Для тех, кому интересно, покупка биткойн-ETF здесь запрещена. Если бы я мог предположить, что они бы сходили с ума, учитывая, сколько FOMO они показали по золоту и акциям США (BTC легко превосходит оба) – Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 8 апреля 2024 г.

Для тех, кому интересно, покупка биткойн-ETF здесь запрещена. Если бы я мог предположить, что они бы сходили с ума, учитывая, сколько FOMO они показали по золоту и акциям США (BTC легко превосходит оба)

Всплеск спроса на биткойны совпал со значительными продажами золотых ETF, отток которых за тот же период составил $7,7 млрд, даже несмотря на то, что цена золота достигла рекордного максимума в $2200 за тройскую унцию.

Данные показывают, что отток из золотых ETF начался в апреле 2022 года и с тех пор последовательно продолжается, без ускорения, вызванного запуском спотовых биткойн-ETF в США. За этот период из золотых ETF было выведено около 46 миллиардов долларов.

Это расхождение в потоках ETF бросает вызов представлению о том, что рост Биткойна напрямую привел к снижению интереса инвесторов к золоту, поскольку тенденции оттока золотых ETF начались до значительного роста биткойн-ETF в США.

Как венчурные компании инвестируют в криптовалюту

Согласно отчету Galaxy, в первом квартале 2024 года венчурные капиталисты вложили 2,49 миллиарда долларов в компании, ориентированные на криптовалюту и блокчейн, посредством 603 сделок, что означает увеличение суммы финансирования на 29% по сравнению с предыдущим кварталом и увеличение количества инвестиций на 68%. сделки.

Традиционно венчурные инвестиции в криптосектор точно отражают движение цены Биткойна. Однако за последний год эта корреляция нарушилась. Несмотря на значительный рост цен на Биткойн с января 2023 года, активность венчурного капитала не претерпела пропорционального роста.

Хотя в первом квартале 2024 года произошел заметный рост стоимости Биткойна, уровень инвестированного капитала все еще остается ниже высот, наблюдавшихся, когда Биткойн в последний раз превышал 60 000 долларов.

Это расхождение можно объяснить сочетанием отраслевых катализаторов (таких как биткойн-ETF, достижения в таких областях, как рестейкинг и модульность, а также решения биткойн-уровня 2) и более широких макроэкономических факторов, таких как процентные ставки.

BTC как актив без риска

Биткойн часто рассматривается как инвестиция с высоким уровнем риска из-за его быстрого роста и волатильности цен. Однако, по мнению Арк-Инвеста, сеть Биткойн фактически воплощает в себе характеристики безрисковых активов, способствуя финансовому суверенитету, снижая риск контрагента и повышая прозрачность.

Будучи первой цифровой, независимой, глобальной, основанной на правилах денежной системой, децентрализация Биткойна смягчает системные риски, связанные с традиционными финансовыми системами, опирающимися на централизованных посредников. Он служит платформой для передачи и хранения биткойнов, дефицитного цифрового денежного актива.

В отличие от традиционных финансовых систем, которые полагаются на централизованные институты, Биткойн действует как единое учреждение, управляемое глобальной сетью коллег, способствуя автоматизированному, публичному и прозрачному обеспечению соблюдения правил.

Волатильность Биткойна парадоксальным образом связана с его денежно-кредитной политикой, что подчеркивает его авторитет как независимой денежной системы. В отличие от современных центральных банков, Биткойн не отдает приоритет стабильности цен; вместо этого он контролирует рост предложения Биткойнов, отдавая приоритет свободному движению капитала. Эта динамика объясняет волатильность цен на Биткойн, которая обусловлена ​​соотношением спроса и предложения.

Сравнение цены Биткойна со ставкой по федеральным фондам демонстрирует его устойчивость к различным процентным ставкам и экономическим условиям. Примечательно, что цена Биткойна значительно выросла как при высоких, так и при низких процентных ставках.

За последнее десятилетие Биткойн доказал свою устойчивость в периоды снижения риска, при этом его цена постоянно была выше, чем во время таких событий.