💬 Как акции GameStop (GME) стали маловероятным хеджированием в торговой войне Трампа

Как акции GameStop (GME) стали маловероятным хеджированием в торговой войне Трампа

На фоне недавней волны волатильности на более широком рынке, обусловленном торговыми спорами, GameStop Corp. GME +0,37% ▲ выделялась как один из немногих выбросов, торгующихся выше по течению сражений и более низких цен. Это не обязательно потому, что его основной бизнес защищается от воздействия тарифов или более слабых потребительских расходов, но потому что он часто торгуется независимо от своих фактических основ.

GameStop иногда действовал как негативная бета -запаса и, в последнее время, как низкий бета -версию. Это означает, что он имеет тенденцию удерживать свои позиции - или даже двигаться в противоположном направлении - когда более широкий рынок борется. Добавьте к этому последние обновления компании: планы по инвестированию больших резервов денежных средств, усилия по продолжению катастрофы на мем-стенке и инсайдеров последовательно покупают акции независимо от оценки. All of this makes GameStop’s current momentum pretty compelling, to say the least.

Конечно, то, как эти акции непредсказуемы. Однако индикаторы импульса указывают на краткосрочную и долгосрочную силу. Учитывая все, что произошло недавно, я занимаю осторожную оптимистическую позицию на GameStop.

Позиция GameStop как изгородь против нестабильности на рынке

Не секрет, что за последние пять лет Gamestop был назван «акцией мемов» благодаря крайней волатильности цены акций - в основном розничной инвесторы и создаваемые факторами, не обязательно связанными с фактическими основными принципами компании.

Следовательно, акция стала редким случаем капитала с отрицательной бета -версией. Если мы посмотрим на его производительность за последние пять лет, GameStop показывает бета -0,41, что означает, что GameStop имеет тенденцию к Zig, когда более широкий рынок загад. Эта обратная связь является необычной для акций, особенно в таких секторах, как розничная торговля, которые обычно соответствуют экономике. Вот почему активы, такие как золото или долгосрочные государственные облигации, часто как портфельные хеджирование, с большей вероятностью будут иметь негативные бета-версии в определенное время.

Тем не менее, важно отметить, что негативная бета-версия GameStop за последние пять лет оказывал большое влияние на массовые короткие сжатия в 2021 году и последующая повышенная волатильность-в последнее время в середине 2024 года. Фактически, если мы сосредоточимся только на последних двух годах, бета -версия Gamestop составляет 0,79, предполагая, что акции больше движутся в соответствии с более широким рынком, хотя и с меньшей интенсивностью.

Таким образом, в некоторой степени можно сказать, что часть положительной производительности Gamestop, когда S & P 500 Spy +0,37% ▲ борется с этой низкой или обратной корреляцией с более широкими рыночными тенденциями.

GameStop делает смелый ход с биткойнами

Еще один момент, который стоит упомянуть, заключается в том, что Gamestop недавно представила довольно значительные обновления своей бизнес-стратегии, которая возродила некоторую волатильность эпохи эпохи.

Хотя продажи по -прежнему снижаются, руководство работало, чтобы сохранить прибыль вокруг безубыточности. Много спекуляций было сосредоточено на том, что генеральный директор Райан Коэн может сделать с растущими запасами денежных средств компании - охватывает, что практически в четыре раза в 2024 году благодаря огромным предложениям акций, вызванным шумихом вокруг возврата YouTube Trader Roaring Kitty, ставки на большое время на акции.

В прошлом году Правление предоставило Коэну широкому полномочиям инвестировать деньги в GameStop, однако он считает нужным, включая акции. После нескольких тихих кварталов компания, наконец, сделала два основных объявления в своих показателях доходов, опубликованных в марте: инициатива по принятию биткойнов BTC -0,19% ▼ в качестве казначейского резервного актива и частного предложения в 1,3 миллиарда долларов на конвертируемых старших нот.

Стратегия Коэна, по -видимому, отражает то, что было сделано MicroStrategy MSTR +0,18% ▲ - заработала денежные средства через конвертируемые облигации и проявляя интерес к использованию биткойнов в качестве казначейского актива. В то время как этот шаг связан с разбавлением, акции первоначально выскочили двузначные цифры в новостях, прежде чем отказаться от прибыли в последующие дни.

На мой взгляд, это была умная игра лидерства Gamestop. Это показывает явное понимание того, что продолжение инвестирования в основной бизнес просто не является жизнеспособным на данный момент. Ставка на биткойны и используя постоянную ажиотаж «Мем» - возможно, самый ценный «активы» Gamestop сегодня - они пытаются использовать баланс таким образом, чтобы купить им время или открыть новые двери. Поскольку основной бизнес по -прежнему проливает продажи каждый квартал, GameStop не выглядит так, как будто может повысить устойчивую прибыльность в ближайшее время.

Инсайдеры GameStop управляют запасом акций

Третий - и самый последний - Фактор, помогающий акциям GameStop, отскока, напрямую связана с нетрадиционной командой лидерства компании.

С тех пор, как Райан Коэн впервые купил свою первоначальную долю - эквивалентную до 9% акций компании в то время - в августе 2020 года он не продал ни одной акции. Именно несмотря на то, что его позиция растут более 4000% во время пика короткого сжатия в 2021 году. Фактически, он продолжал добавлять акции за последние пять лет (хотя в меньших количествах), в настоящее время владеет около 8,4% от непогашенных акций компании, даже после недавних разведений.

Совсем недавно, в начале марта, Коэн приобрел еще 500 000 акций по 21,55 доллара на открытом рынке. Но он был не единственным, кто покупал. Его давние партнеры - режиссеры Gamestop Ларри Ченг и Ален Аттал, которые были с ним с жевательных дней - также присоединились. Несмотря на дикие колебания, оба постоянно покупают и держали акции за эти годы. 10 апреля акции выскочили после того, как это было обнаружено, что Ченг и Аттал добавили 5000 и 10 000 акций соответственно.

Вообще говоря, когда инсайдеры - люди, которые, возможно, знают компанию лучше всего - покупают, это часто признак, что они видят сильный будущий потенциал или считают, что акции недооценены. Но вот в чем улов: GameStop торгуется с ~ 55 -кратным вперед прибыль, 3,1X вперед продаж и 76,7 -кратный денежный поток - по сравнению с средними отраслью. Между тем, его основной бизнес продолжает сокращаться квартал за кварталом.

Вот почему эта покупка инсайдеров посылает такие смешанные сигналы. Это способствует тому, что акции Gamestop остаются отключенными от своих основ, что затрудняет короткие продавцы, чтобы занять сильную позицию. В свою очередь, это помогает поддерживать повышенную цену акций, даже как страх, неопределенность и сомневающиеся на высоком уровне по всему более широкому рынку.

Последние технические данные показывают, что большинство краткосрочных и долгосрочных скользящих средств GameStop-за исключением 100-дневных-это вспыхивают бычьи сигналы, при этом торговля акциями выше этих ключевых уровней. Это предполагает потенциальное продолжение восходящего тренда и может указывать на хорошее окно для владения акциями.

GameStop заканчивается покупкой или продажей?

На Уолл -стрит акции GME имеют средний консенсус -рейтинг с умеренной продажей на основе одного рейтинга продажи за последние три месяца. Будучи названным акцией мема, Gamestop видел, как большинство аналитиков охватывают покрытие за последние несколько лет. Одним из немногих исключений является Майкл Пахтер из Wedbush, который продолжал следовать за акцией.

Хотя Пахтер был давним медведем в GameStop, он недавно поднял целевую цену с 11,50 до 13,50 долларов, сохраняя при этом свой рейтинг продажи. Эта новая цель по -прежнему подразумевает снижение на 50% от последней цены акций. В своей последней записке Пахтер утверждал: «Если Gamestop купил все биткойны с их 4,6 миллиардами долларов наличными и торговлей в два раза [их биткойн -активы], акция упала бы пять баксов».

Потенциал хеджирования Gamestop и «умные» движения Райана Коэна

Как акция, которая часто торгуется по причинам, не связанным с его фактическими основаниями, GameStop может выступать в качестве изгороди, если более широкий рынок нанесет удар. Кроме того, я думаю, что недавние шаги генерального директора Райана Коэна, которые стараются инвестировать в биткойны и поступить в Meme Houpe через конвертируемые облигации, на самом деле довольно умные и определенно более многообещающие, чем удваивают основной бизнес компании.

Конечно, еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем основы GameStop оправдывают рыночную капитализацию в 11 миллиардов долларов, но эти недавние события, по крайней мере, прояснили, чего пытается достичь команда управления.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема