📰 Сможет ли Трон обогнать Эфириум?

Сможет ли Трон обогнать Эфириум?

До появления радаров и спутниковой навигации моряки часто полагались на полет птиц, чтобы определить наличие близлежащих массивов суши. Аналогичным образом, на рынках блокчейнов «схемы полета» стейблкоинов часто могут многое рассказать о судьбе проекта блокчейна.

На момент написания этой статьи Tron лидирует в Ethereum по объему поставок USDT: у Tron $57 млрд против $50 млрд у Ethereum. Что это может означать для инвесторов в блокчейн? Сможет ли Tron обогнать своего старшего и более популярного конкурента в качестве ведущего блокчейна смарт-контрактов уровня 1?

Короче говоря, какой токен лучше покупать в долгосрочной перспективе – ETH или TRX?

В этом руководстве мы анализируем основы, историю и региональную динамику как Tron, так и Ethereum, чтобы увидеть, сможем ли мы найти победителя.

Основы

После биткойна Ethereum является второй по величине криптовалютой в мире с рыночной капитализацией в 386 миллиардов долларов. С стоимостью всего $10,6 млрд Tron находится на далеком 13-м месте в таблице в целом (и 9-м, если смотреть только на блокчейны L1). Биткойн возвышается над ними всеми, его рыночная капитализация составляет 1,24 триллиона долларов.

На момент написания ETH стоил 3169 долларов, что на 178% больше, чем в прошлом году, и на 1557% по сравнению с его стоимостью в четвертом квартале 2020 года. Естественно, такое движение цен сделало ETH популярным вариантом для долгосрочного хранения среди инвесторов.

TRX представляет собой исследование, противоположное во многих отношениях. С момента своего запуска в 2017 году цена токена ни разу не превышала пика в 0,23 доллара. В начале второго квартала 2024 года 1 TRX стоит 0,120 доллара, что на 6000% больше, чем в 2017 году, и на 173% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

И ETH, и TRX не имеют ограничений на количество токенов, которые могут быть выпущены с течением времени. В обоих блокчейнах определенное количество токенов регулярно сжигается, чтобы регулировать доступное предложение и поддерживать повышательное ценовое давление.

По ежедневно активным пользователям, нашему любимому показателю, Tron уверенно опережает своих конкурентов. Сеть насчитывает около 1,9 миллиона пользователей в день. После преодоления рубежа в один миллион в 2022 году эта цифра осталась относительно стабильной с заметными скачками в 2023 и начале 2024 года.

На Ethereum количество активных пользователей в день составляет всего около 465 000. График выглядит относительно ровным на протяжении многих лет, за исключением нескольких незначительных скачков тут и там. Несмотря на медленную тенденцию к росту, совершенно очевидно, что держатели ETH обычно используют сеть реже, чем владельцы TRX.

Высокие комиссии за газ были постоянной проблемой для сети Ethereum. Это привело к развитию сетей уровня 2 (L2) и сайдчейнов, в которых приоритет отдается снижению транзакционных издержек. L2, такие как Arbitrum и Optimism, а также сайдчейны, такие как Polygon, предлагают более низкие комиссии за газ, чем основная сеть Ethereum.

Даже в 2024 году, в зависимости от перегрузки сети и спроса, плата за газ в основной сети ETH может варьироваться от менее доллара до 70 долларов и более. Напротив, транзакции в сети Tron обычно стоят от 1 до 3 долларов в зависимости от активности сети.

Кроме того, Tron также предлагает бесплатные транзакции. Пользователи, желающие делать ставки на TRX в сети, могут совершать транзакции без комиссии за газ. Лимиты могут варьироваться в зависимости от количества поставленных TRX.

В 2024 году годовая комиссия Ethereum составила около 2,75 миллиарда долларов США, а ежемесячная плата — 226 миллионов долларов США. Между тем, Tron сообщил о годовых расходах в размере 1,52 миллиарда долларов и ежемесячных комиссиях в 125 миллионов долларов.

Репутация и региональная динамика

Любое обсуждение сети Tron было бы бесполезным без взгляда на ее противоречивого основателя Джастина Сана. Скрывающегося от китайского правительства, Суня обвиняли во всем: от инсайдерской торговли до маркет-мейкинга, уклонения от уплаты налогов, различных форм финансового мошенничества, отмывания денег и многого другого.

Даже разделы официального документа Tron предположительно были заимствованы из официальных документов, написанных Protocol Labs, другой блокчейн-организацией. Сан, владеющий Tron Foundation, был обвинен SEC в 2023 году в мошенничестве и нарушениях законов США о ценных бумагах, связанных с продажей токенов TRX.

Несомненно, на восприятие Трона инвесторами сильно повлияла негативная пресса, созданная Джастином Саном на протяжении многих лет. Однако, несмотря на первые колебания, Tron завоевал популярность на ключевых рынках за пределами США и ЕС.

Этому способствовали два ключевых события:

Tron воспользовался преимуществом раннего развития, предоставив легкодоступную электронную платежную систему, основанную на стейблкоине, с очень низкими комиссиями и мгновенными транзакциями. Это оказалось весьма привлекательным в регионах, пострадавших от следующих ситуаций:

В этих регионах и Китае у пользователей есть острые реальные потребности в платежах, которые Tron эффективно удовлетворяет. Большинству нет дела до репутации Джастина Сана; многие пользователи могут даже не знать о его существовании.

Регуляторы США неоднократно преследовали USDT и Tron за несоблюдение финансовых правил. Тем не менее, они оба укоренились на мировом рынке благодаря преимуществу раннего развития — конкурирующие варианты, такие как USDC и Arbitrum, появились намного позже.

Что касается репутации, эквивалент Джастина Сана в Ethereum – соучредитель Виталик Бутерин – не имел связанных с ним крупных скандалов или противоречий. Он общепризнан как новатор и пионер технологий блокчейна.

У Ethereum также относительно чистая репутация, что помогло ему стать платформой для криптоинноваций и инвестиций на западных рынках. В тандеме стейблкоин USDC компании Circle стал популярной альтернативой USDT благодаря тому, что он ориентирован на соблюдение финансовых правил США.

Важно отметить, что, хотя ETH невероятно популярен на Западе, он не широко используется для реальных решений, таких как платежи. Крипто в первую очередь рассматривается как инструмент для инвестиций и создания богатства посредством владения или торговли.

Напротив, Tron и USDT завоевали популярность в Азии, Латинской Америке, Африке и России, поскольку они предлагают жизнеспособные альтернативы там, где традиционные банковские и платежные системы потерпели неудачу.

Экосистемы приложений

Беглый взгляд на Dappradar.com показывает явное несоответствие между двумя сетями. В Ethereum имеется более 4000 приложений, более дюжины из которых демонстрируют тысячи уникальных активных кошельков (UAW). Вот краткий обзор 5 лучших децентрализованных приложений на Ethereum:

Кроме того, в Ethereum работают более 236 основных разработчиков, которые сделали более 1,69 тыс. коммитов кода за 30 дней. По данным DeveloperReport.com, блокчейн привлекает максимальное количество активных разработчиков — 2392 по состоянию на декабрь 2023 года.

По сравнению с ним у Трона более скромные характеристики. Сообщается, что помимо 8 основных разработчиков в блокчейне есть только 16 независимых разработчиков. Экосистема далека от процветания, и деятельность разработчиков, похоже, в основном замерла, хотя на платформе имеется около 1380 приложений и протоколов.

Эти цифры показывают, что Ethereum намного опережает Tron с точки зрения эволюции экосистемы и активности разработчиков. Подавляющее большинство пользователей Tron интересуется только функцией платежей в USDT, что неплохо. У него есть нишевый вариант использования, который получил распространение в определенных частях земного шара.

Тем не менее, Ethereum находится на много впереди, когда дело доходит до тестирования и разработки новых способов использования технологии блокчейна. Если вы ищете инновационные услуги и приложения, которые могут получить широкое признание в будущем, вы с большей вероятностью найдете их в экосистеме Ethereum.

Масштабируемость и другие технические аспекты

Ethereum и Tron — это хорошо масштабируемые блокчейны, в отличие от биткойна, который опирается на энергоемкую консенсусную модель доказательства выполнения работы. В то время как Ethereum использует базовую модель доказательства доли, Tron полагается на делегированный механизм консенсуса доказательства доли.

Эфириум, в частности, имеет значительное преимущество при работе над решениями по масштабированию. Дутценде цепей L2 и боковых цепей в настоящее время находятся в стадии разработки. В настоящее время у Tron разрабатывается один основной L2, связанный с Биткойном.

Благодаря делегированному PoS Tron может обрабатывать транзакции намного быстрее, чем Ethereum, в результате чего заявленная средняя скорость составляет около 2000 транзакций в секунду (TPS). Основная сеть Ethereum 2.0 может обрабатывать только от 15 до 30 TPS.

Ситуация может измениться с добавлением новых функций, таких как сегментирование Ethereum, в будущих обновлениях. Кроме того, блокчейн уже предлагает более высокие скорости транзакций через сайдчейны и L2, такие как Arbitrum (4000 TPS), Polygon (65 000 TPS) и Base (2000 TPS).

Ethereum более дружелюбен к разработчикам, поскольку поддерживает широкий спектр языков программирования, включая Python, Ruby, Rust, Dart, Delphi, Go, Java и Javascript. Напротив, Tron принял более узкий подход, поддерживая только Python и Solidity.

Перспективы на будущее: сосуществование или конкуренция?

Учитывая крайне хаотичный и относительно нерегулируемый характер криптовалютных рынков, делать уверенные прогнозы относительно чего-либо сложно. Что касается будущего продолжающейся конкуренции между Ethereum и Tron, мы можем видеть как минимум три варианта ее развития:

Более вероятный исход Ethereum здесь — победа. Он пользуется более широким признанием инвесторов, а его основной слабостью являются медленные и дорогостоящие транзакции. Эти проблемы реально решить с помощью будущих обновлений и L2.

Победа в Троне менее вероятна по множеству причин. Помимо обвинений против Джастина Сана, Tron также находится под следствием за использование своей платформы для уклонения от санкций в России и за опасную деятельность, такую ​​​​как финансирование терроризма на Ближнем Востоке.

И Эфириум, и Трон тяготеют к противоположным крайностям в криптомире. Эфириум процветает на жестко регулируемых и развитых рынках, поскольку он может привлекать и поддерживать больше институциональных инвесторов. SEC одобрила фьючерсы на ETH в 2023 году. Спотовые ETF могут последовать этому примеру, вероятно, после очередной судебной тяжбы в судах США.

Между тем, Tron, похоже, больше процветает на серых, нерегулируемых финансовых рынках и в регионах, где финансовая доступность сталкивается с серьезными проблемами. Поскольку регуляторы на Западе оказывают все большее давление на индустрию блокчейнов, Tron и USDT могут больше сосредоточиться на рынках Азии, Латинской Америки и России.

В этом сценарии либо существующий, либо совершенно новый L1 может подняться и разрушить всю экосистему, победив Ethereum и Tron. У нас уже есть один такой претендент — Солана (SOL).

Solana уже имеет более быстрые и дешевые транзакции и масштабируемость. На момент написания это также пятая по стоимости криптовалюта с рыночной капитализацией в 61 миллиард долларов. Возможно, это главный претендент на L1, у которого есть реальный шанс обогнать Ethereum в следующем десятилетии.

Вывод инвестора

И ETH, и TRX предоставляют интересные возможности для криптоинвесторов.

ETH — вторая по популярности криптовалюта в мире с захватывающими долгосрочными перспективами владения, достойной ставкой APY и значительной институциональной поддержкой.

TRX предлагает возможность заработать высокую APY за счет ставок и преимуществ почти нулевой комиссии за транзакции. Однако он значительно более уязвим для регулирующих действий.

Эти две криптовалюты имеют разные эволюционные траектории, аудиторию и потенциальные варианты использования.

Многое зависит от вашей склонности к риску и юрисдикции. Для инвесторов из США и ЕС, которые заботятся о соблюдении требований и прозрачности, ETH и USDC, вероятно, являются более безопасными альтернативами TRX и USDT. Но опытный инвестор всегда может купить и то, и другое.