💬 Свидетельство Джерома Пауэлла в прямом эфире: ФРС не вправе комментировать тарифную политику

Свидетельство Джерома Пауэлла в прямом эфире: ФРС не вправе комментировать тарифную политику

Председатель Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл в своем подготовленном для выступления в первый день выступления по полугодовому отчету о денежно-кредитной политике перед Банковским комитетом Сената повторил, что им не нужно торопиться с корректировкой денежно-кредитной политики.

Ключевые выводы показаний Пауэлла

«Политика хорошо подготовлена ​​к решению проблем, связанных с рисками и неопределенностями».

«Мы сможем сохранять сдержанность политики дольше, если экономика останется сильной, а инфляция не приблизится к 2%».

«Мы можем смягчить политику, если рынок труда неожиданно ослабнет или инфляция снизится быстрее, чем ожидалось».

«В целом экономика США сильна; инфляция близка к целевому показателю в 2%, но все еще несколько высока».

«Пересмотр рамок ФРС не будет включать фокус на целевом показателе инфляции, который останется на уровне 2%».

«ФРС завершит обзор рамок к концу лета».

«У нас с экономикой все в порядке».

«Хотим добиться большего прогресса в борьбе с инфляцией».

«Не вижу причин торопиться».

«Мы не находимся в рецессии».

«ФРС не вправе комментировать тарифную политику»

«Очевидно, что закон не позволяет президенту отстранять члена совета директоров ФРС».

Данный раздел был опубликован в качестве предварительного просмотра показаний председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в 10:00 по Гринвичу.

Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США (ФРС), представит полугодовой отчет о денежно-кредитной политике и даст показания перед Банковским комитетом Сената во вторник. Слушание под названием «Полугодовой отчет о денежно-кредитной политике Конгрессу» начнется в 15:00 по Гринвичу и привлечет всеобщее внимание всех участников финансового рынка.

Ожидается, что Джером Пауэлл выступит с основными выводами полугодового отчета Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, опубликованного в прошлую пятницу. В этом отчете ФРС отметила, что финансовые условия продолжают казаться «несколько ограничительными», и повторила, что политики будут взвешивать данные при принятии решений о будущих политических шагах.

Ожидается, что в ходе продолжительной сессии вопросов и ответов представители США спросят Пауэлла о траектории процентной ставки, инфляции и экономических перспективах. Они также, скорее всего, спросят о том, как политика президента США Дональда Трампа может повлиять на цены, перспективы роста и денежно-кредитную политику в будущем.

Инструмент CME Group FedWatch показывает, что рынки оценивают вероятность того, что ФРС снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) в марте, менее чем в 10% после того, как последний отчет о занятости подтвердил напряженную ситуацию на рынке труда.

В январе Nonfarm Payrolls (NFP) вырос на 143 000. Хотя этот показатель оказался ниже ожиданий рынка в 170 000, Бюро статистики труда США (BLS) объявило о пересмотре предыдущих показателей NFP в сторону повышения. «Изменение общего числа занятых в Nonfarm Payroll за ноябрь было пересмотрено на 49 000 с +212 000 до +261 000, а изменение за декабрь было пересмотрено на 51 000 с +256 000 до +307 000. С учетом этих пересмотров занятость в ноябре и декабре в совокупности на 100 000 выше, чем сообщалось ранее», — отметило BLS в своем пресс-релизе.

Позиционирование рынка предполагает, что у доллара США (USD) мало места для роста, даже если Пауэлл подтвердит, что они сохранят политику без изменений в марте. С другой стороны, доллар США может оказаться под давлением продаж, если Пауэлл примет оптимистичный тон относительно перспектив инфляции и оставит дверь открытой для снижения ставки на следующем заседании по политике.

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: достижение ценовой стабильности и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, чтобы вкладывать свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что давит на гринбек.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических совещаний в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС — семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четыре из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые служат годичные сроки на ротационной основе.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике, называемой количественным смягчением (QE). QE — это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция крайне низкая. Это было излюбленным оружием ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Она заключается в том, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс QE, при котором Федеральный резерв прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основной капитал облигаций, которые он удерживает с наступлением срока погашения, в покупку новых облигаций. Обычно это положительно для стоимости доллара США.

О Джероме Пауэлле (через Federalreserve.gov)

«Джером Х. Пауэлл впервые вступил в должность председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы 5 февраля 2018 года на четырехлетний срок. Он был повторно назначен на эту должность и принял присягу на второй четырехлетний срок 23 мая 2022 года. Г-н Пауэлл также является председателем Федерального комитета по открытым рынкам, главного органа денежно-кредитной политики Системы. Г-н Пауэлл является членом Совета управляющих с момента вступления в должность 25 мая 2012 года, чтобы заполнить неистекший срок. Он был повторно назначен в Совет и принял присягу 16 июня 2014 года на срок, заканчивающийся 31 января 2028 года».