💬 Rivian против Tesla: инфляционные провалы и какие акции лучше

Rivian против Tesla: инфляционные провалы и какие акции лучше

Инфляция, проблемы с цепочками поставок и стремительный рост цен на сырьевые товары преследуют компании, по-видимому, во всех основных отраслях, и сектор электромобилей (EV) не является исключением. На прошлой неделе инфляция в США взлетела до 40-летнего максимума, не говоря уже об ускорившемся росте цен на нефть и газ, что уже касается тенденций роста затрат.

Согласно пресс-релизу Министерства труда США на прошлой неделе, за последний год индекс потребительских цен в США (CPI) вырос до 7,9% до сезонной корректировки. Согласно этому пресс-релизу, «повышение индексов на бензин, жилье и продукты питания внесло наибольший вклад в увеличение всех статей с учетом сезонных колебаний».

Используя инструмент сравнения акций, мы сравнили две компании по производству электромобилей, Rivian и Tesla, которые непосредственно сталкиваются с этими проблемами.

Ривиан (NASDAQ: RIVN)

Акции Rivian упали примерно на 18,5% за последние пять дней, поскольку инвесторы были разочарованы результатами компании по производству электромобилей за четвертый квартал — первый квартал Rivian после ее первичного публичного размещения (IPO) в конце прошлого года.

В четвертом квартале RIVN сообщила о выручке в размере 54 миллионов долларов после поставки 909 автомобилей, что ниже консенсус-прогноза в 61,2 миллиона долларов.

Проблемы с инфляцией и цепочками поставок негативно повлияли на валовую прибыль RIVN, которая в четвертом квартале составила минус 383 миллиона долларов. Возможно, перекладывая инфляционные издержки на потребителей, компания подняла цены на свою платформу R1 с начального диапазона цен от 67 500 до 83 000 долларов до 67 500–95 000 долларов, что представляет собой повышение цен на 14,5%.

В своем письме акционерам Rivian заявила, что платформа R1 в новом ценовом диапазоне будет включать «конфигурации с четырьмя и двумя двигателями, а также стандартный аккумулятор».

Однако, согласно отчету Carbuzz от 2 марта, компания ранее подняла цену на свои двухмоторные R1T и R1S до 78 975 долларов и 84 000 долларов за R1T и R1S соответственно, поддавшись инфляционному давлению. Ранее Rivian продавала эти модели по цене 67 500 долларов за R1T и 70 000 долларов за R1S.

По словам аналитика Wedbush Дэниела Айвза, это 20-процентное повышение цен было отменено за 48 часов, поскольку клиенты отменили свои заказы на R1T и R1S.

Итак, является ли история Rivian сломанной или ее можно спасти, поскольку компания ожидает, что инфляция и проблемы с цепочками поставок также затянут 2022 год?

Руководство компании попыталось ответить на этот вопрос в отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал. Финансовый директор Rivian Клэр МакДонаф прокомментировала, что, хотя завод в Нормале, штат Иллинойс, имел ожидаемую мощность для производства 150 000 единиц в этом году, завод был ограничен поставками и производил только 25 000 автомобилей.

Макдоно добавил, что «среда цепочки поставок является ключевым фактором в отношении уровня маржи, который мы ожидаем получить. Инфляция также явно сыграла свою роль. Rivian не одинок в отношении общих цен на сырье, которые, очевидно, влияют на электромобили по всем направлениям».

По состоянию на 8 марта у компании было 83 000 предварительных заказов на R1, и ее прогноз производства в 25 000 автомобилей был «разочаровывающим, поскольку Street моделирует диапазон в 40 тысяч», по словам Айвза.

Хотя аналитик с самым высоким рейтингом считает, что у Rivian есть огромный потенциал, чтобы «стать основным приверженцем электромобилей в течение следующего десятилетия», ему нужно прекратить оправдываться и начать поставки своих моделей.

Айвз, подтверждая рекомендацию «Покупать» акции, ожидает, что RIVN «исправит эту кошмарную ситуацию и станет более сильной компанией во второй половине 2022 и 2023 годов и реализует свой потенциал со стабилизацией оценки по мере того, как компания достигает своих ключевых целей».

Учитывая эти мрачные перспективы на 2022 год, Айвз более чем вдвое снизил свою целевую цену со 130 до 60 долларов за акции, хотя все еще подразумевает потенциал роста на 65,56% по сравнению с внутридневными торговыми ценами в 11:11 по восточному поясному времени в понедельник.

Однако другие аналитики с осторожным оптимизмом относятся к акциям с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка», основанным на девяти покупках и пяти удержаниях. Средний прогноз акций Rivian составляет $76,50, что предполагает потенциал роста примерно на 111,33%.

Тесла (NASDAQ: TSLA)

Инфляция также давит на разум Илона Маска. В серии твитов в понедельник генеральный директор Tesla спросил пользователей о вероятном уровне инфляции в ближайшие несколько лет. Более того, Маск предупредил, что Tesla и SpaceX «наблюдают за недавним значительным инфляционным давлением в сфере сырья и логистики».

Действительно, Tesla также уступила этим инфляционным ветрам и подняла цены на свои дальнобойные Model 3 и Model Y на 1000 долларов каждая, согласно отчету Electrek. В отчете отмечается, что TSLA повысила цены только на свои модели электромобилей с никелевым аккумулятором.

Никель оказался больным вопросом для производителей электромобилей, поскольку его цена на прошлой неделе выросла до рекордных 100 000 долларов за тонну и, наконец, стабилизировалась на уровне около 48 000 долларов за метрическую тонну.

Итак, как Тесла справится с этими проблемами? Заводские проверки, проведенные 12 марта аналитиком Global Equities Research Трипом Чоудри, показали, что в первом квартале поставки компании Model S Plaid выросли на 15% по сравнению с предыдущим кварталом. Более того, казалось, что поставки его Model X Plaid также увеличились.

Аналитик назвал эту деятельность по поставкам в первом квартале «чудовищной» и остался бычьим с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой на уровне 1500 долларов США. Целевая цена Чоудхри не так уж далека от самой высокой целевой цены Уолл-стрит в 1580 долларов.

Эту же бычью позицию поддержал аналитик Wedbush Дэниел Айвз. Его воодушевило одобрение Tesla властями Германии начать производство на заводе Giga в Берлине в начале этого месяца. Айвс считает, что для производства Giga Berlin было чрезвычайно важно начать производство, чтобы расширить присутствие TSLA в Европе. В конце концов, по словам Айвза, «логистика производства автомобилей в Китае на Giga Shanghai и доставки клиентам по всей Европе не была устойчивой тенденцией».

Айвс признал, что производство Tesla по-прежнему ограничено, а спрос на ее автомобили продолжает превышать предложение. Аналитик полагает, что с одобрением производства Giga Berlin и уже запущенным производством на новом заводе Tesla в Остине, штат Техас, это увеличение производства «поможет решить узкие места производства Tesla во всем мире».

Аналитик ожидает, что к концу этого года TSLA сможет производить около 2 миллионов устройств в год. Это значительное увеличение по сравнению с примерно 1 миллионом единиц Tesla в 2021 году.

Более того, Айвз ожидает, что нехватка полупроводниковых микросхем станет «сдерживающим фактором» и что в этом году для Tesla ослабнут ограничения в цепочке поставок. Он также отмахнулся от «логистических препятствий» как от краткосрочных встречных ветров и подтвердил рекомендацию «Покупать» и целевую цену акций на уровне 1400 долларов.

Однако другие аналитики с осторожным оптимизмом относятся к акциям с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка», основанным на 15 покупках, семи удержаниях и шести продажах. Средний прогноз по акциям Tesla составляет 1068,40 доллара, что предполагает потенциал роста примерно на 37,13% по ценам внутридневной торговли в 11:33 по восточному поясному времени в понедельник.

Итоги и выводы

Хотя проблемы с цепочками поставок и инфляция по-прежнему являются серьезными препятствиями на пути как для TSLA, так и для RIVN, похоже, что TSLA лучше справляется с этими препятствиями. Однако, исходя из среднего потенциала роста аналитиков в течение следующих 12 месяцев, Rivian можно считать лучшим вариантом для покупки.