💬 Цены на золото падают из-за надежд на прогресс в переговорах по Украине и роста доходности казначейства

Цены на золото падают из-за надежд на прогресс в переговорах по Украине и роста доходности казначейства

ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО:

Цены на золото снизились во время дневной торговой сессии в Азиатско-Тихоокеанском регионе в понедельник, поскольку инвесторы следили за переговорами по Украине перед заседанием FOMC в среду. Настроение к риску, похоже, склоняется в положительную сторону, поскольку фьючерсы на акции США восстановились после пятничных потерь. Президент России Владимир Путин заявил, что в переговорах с Украиной в пятницу произошли «определенные позитивные сдвиги», что вселяет надежду на то, что обе стороны приближаются к достижению соглашения о прекращении огня. Это подорвало спрос на безопасность, что привело к падению цен на золото и казначейские облигации.

Падающие казначейские облигации привели к росту доходности: ставки по 10-летним казначейским облигациям выросли на 4 базисных пункта до 2,036% — месячного максимума. Рост доходности делает золото еще менее привлекательным для инвесторов, так как альтернативные издержки владения им становятся выше. Забегая вперед, доходность казначейских облигаций может иметь больше возможностей для дальнейшего роста из-за роста инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики. Война на Украине подняла цены на сырую нефть, зерно, природный газ и металлы, вызвав новую волну инфляции по всему миру. Это может побудить ФРС — самый влиятельный центральный банк в мире — более агрессивно повышать ставки. Еще до войны на Украине инфляция в США уже достигла 7,9% в феврале, самого высокого уровня за 40 лет.

На этой неделе рынок полностью оценил повышение ставки на 25 базисных пунктов, и трейдеры хотят узнать, как война на Украине повлияет на траекторию ужесточения ФРС в будущем. Кажется, есть большие ожидания, что центральный банк будет повышать процентные ставки на каждом предстоящем заседании FOMC в этом году. Этот сценарий приведет к увеличению целевого диапазона ставки ФРС до 1,75–2,00% к концу 2022 года. На этом фоне беспроцентный драгоценный металл может оказаться под растущим давлением в будущем.

Вероятность целевой ставки на заседании ФРС 16 марта 2022 г.

Источник: ЦМЕ

Однако, с другой стороны, растущая инфляция может поддержать цены на золото и ограничить потенциал падения, поскольку желтый металл широко воспринимается как средство сбережения и средство защиты от таких рисков. Кроме того, продолжающийся конфликт между Россией и западными державами из-за Украины также может удержать золото на плаву в ближайшие недели.

Крупнейший в мире золотой ETF — SPDR Gold Trust (GLD) — за последние три недели продемонстрировал большой чистый приток (см. график ниже). Это говорит о том, что все больше покупателей покупают слитки на фоне роста геополитических волнений. Количество акций GLD в обращении увеличилось на 12,2 млн с начала месяца, при этом количество холдингов достигло самого высокого уровня за 12 месяцев. Ускорение подписки на ETF можно рассматривать как бычий сигнал для цен.

Цена на золото по сравнению с акциями GLD ETF в обращении

Источник: Блумберг, DailyFX.

С технической точки зрения цены на золото откатились от 19-месячного максимума на прошлой неделе и пошли вниз, войдя в техническую коррекцию. Непосредственный уровень сопротивления можно найти примерно на отметке 1954, 127,2% расширения Фибоначчи. Пробитие ниже этого уровня может привести к тесту 1913 года на предмет поддержки. Индикатор MACD вот-вот сформирует медвежье пересечение выше нейтральной средней точки, предполагая, что бычий импульс ослабевает.

Золото - дневной график

График, созданный с помощью TradingView

--- Автор Маргарет Янг, стратег DailyFX.com

Чтобы связаться с Маргарет, используйте раздел комментариев ниже или @margaretyjy в Твиттере.