💬 Уэда из Банка Японии: ценовая тенденция растет, приближаясь к целевому показателю инфляции в 2%

Уэда из Банка Японии: ценовая тенденция растет, приближаясь к целевому показателю инфляции в 2%

Глава Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэда выступает на пресс-конференции после заседания по вопросам политики в пятницу, объясняя причины решения повысить процентную ставку до 0,50%.

Дополнительные цитаты

Экономика Японии восстанавливается умеренно, хотя наблюдаются некоторые слабые движения. Вероятность реализации прогноза растет. Глобальные финансовые рынки, рынки капитала в целом стабильны. Постепенное укрепление цикла. Ценовой тренд растет в сторону целевого показателя инфляции в 2%. Неопределенность, окружающая экономику Японии, цены остаются высокими. Необходимо уделять должное внимание финансовым рынкам, валютным рынкам, влиянию на экономику Японии, ценам. Влияние валютного рынка на цены стало больше, чем в прошлом, поскольку компании более склонны к повышению заработной платы и цен. Будем продолжать корректировать степень смягчения, если наши экономические и ценовые прогнозы должны быть реализованы. Будем направлять политику с точки зрения устойчивого, стабильного достижения ценового целевого показателя. Совет директоров постановил, что весенние переговоры по заработной плате снова приведут к сильным повышениям в этом году. Растущее число компаний выразило намерение продолжать стабильно повышать заработную плату в ходе весенних переговоров по заработной плате. Экономика США находится в устойчивом состоянии. Мягкие денежно-кредитные условия продолжат поддерживать экономику, поскольку реальные ставки остаются существенно отрицательными. Сроки и масштабы повышения ставок в дальнейшем зависят от экономики, финансовых и ценовых условий. Нет заранее заданной идеи относительно будущих корректировок. Не вижу сейчас такой серьезной ситуации отставания. На данный момент тарифная политика США неопределенна, не могу комментировать ее влияние. Предоставлю мнение, как только прояснятся детали. Необходимо повышать ставки в соответствии с экономической температурой. Соответствующим ответом будет постепенное выяснение того, как будет расти базовая инфляция в будущем. Необходимо подумать о влиянии повышения ставок в контексте роста инфляции, заработной платы. В прогнозе ИПЦ на 2025 год говорится о пересмотре в сторону повышения в основном к середине календарного года. После этого мы ожидаем, что рост ИПЦ стабилизируется после середины 2025 года. Будем внимательно следить за влиянием повышения ставок на рынки, экономику, политику и т. д. Нет новой информации о том, где должны быть нейтральные процентные ставки. Растет число компаний, учитывающих планы по повышению заработной платы с учетом среднесрочного прогноза. Все еще долгий путь к достижению нейтральных ставок. Не изменился наш взгляд на нейтральную ставку, которая имеет широкий диапазон. Мы приблизились к нейтральной ставке по сравнению с тем, когда ставка политики составляла 0,25%. Даже когда ставка политики повышается до 0,5%, до нейтральной ставки все еще далеко. Пересмотр в сторону повышения основных прогнозов ИПЦ на 2024 финансовый год, 2025 год в основном из-за фактора роста затрат. Мы рассматриваем экономику и цены как «соответствующие» нашим прогнозам, поскольку более высокие зарплаты отражаются на ценах. Будем следить за тарифами Трампа и их влиянием на мировую экономику. До сих пор действия администрации Трампа соответствовали нашим ожиданиям, большого рыночного разгрома не наблюдалось. Тщательно проанализируем ситуацию, когда станет известна конкретная политика США. Тщательно проанализируем ситуацию, когда станет известна конкретная политика США.

Экономика Японии восстанавливается умеренными темпами, хотя наблюдаются некоторые слабые сдвиги.

Вероятность реализации перспективы растет.

Мировые финансовые рынки капитала в целом стабильны.

Добродетельный цикл для постепенного укрепления.

Ценовая тенденция растет, приближаясь к целевому показателю инфляции в 2%.

Неопределенность вокруг экономики Японии, цены остаются высокими.

Необходимо уделять должное внимание финансовым рынкам, валютным рынкам, влиянию на экономику Японии, ценам.

Влияние валютного курса на цены стало сильнее, чем в прошлом, поскольку компании более склонны к повышению заработной платы и цен.

Будем продолжать корректировать степень смягчения, чтобы реализовать наши экономические и ценовые перспективы.

Будет определять политику с точки зрения устойчивого и стабильного достижения целевого показателя цен.

Правление пришло к выводу, что весенние переговоры по заработной плате снова приведут к ее существенному повышению в этом году.

Все больше компаний выразили намерение продолжать неуклонно повышать заработные платы в ходе переговоров по заработной плате этой весной.

Экономика США находится в устойчивом состоянии.

Мягкие денежно-кредитные условия продолжат поддерживать экономику, поскольку реальные ставки остаются существенно отрицательными.

Сроки и масштабы повышения ставок в дальнейшем будут зависеть от экономических, финансовых и ценовых условий.

Нет никаких готовых идей относительно будущих корректировок.

Сейчас не вижу такой серьезной ситуации «за кривой».

На данный момент тарифная политика США неопределенна, не могу комментировать ее влияние.

Предоставлю обзор, как только прояснятся детали.

Необходимо повысить тарифы в соответствии с экономической температурой.

Правильным ответом будет постепенное определение того, как будет расти базовая инфляция в будущем.

Необходимо подумать о влиянии повышения ставок в контексте роста инфляции и заработной платы.

Прогноз ИПЦ на 2025 год, по прогнозам, будет пересмотрен в сторону повышения в основном к середине календарного года.

После этого мы ожидаем, что рост ИПЦ стабилизируется после середины 2025 года.

Будет внимательно отслеживать влияние повышения ставки на рынки, экономику, политику и т. д.

Новой информации о том, какими должны быть нейтральные процентные ставки, нет.

Растет число компаний, планирующих повысить заработную плату с учетом среднесрочных прогнозов.

До достижения нейтральных ставок еще далеко.

Наша точка зрения на нейтральную ставку не изменилась: она имеет широкий диапазон.

Мы приблизились к нейтральной ставке по сравнению с тем периодом, когда учетная ставка составляла 0,25%.

Даже если учетная ставка повысится до 0,5%, до нейтральной ставки все равно будет еще далеко.

Пересмотр в сторону повышения прогнозов базового ИПЦ на 2024 и 2025 финансовые годы в основном обусловлен фактором роста затрат.

Мы считаем, что экономика и цены «соответствуют» нашим прогнозам, поскольку более высокие заработные платы отражаются на ценах.

Будем следить за тарифами Трампа и их влиянием на мировую экономику.

До сих пор действия администрации Трампа соответствовали нашим ожиданиям, никаких серьезных потрясений на рынке не наблюдалось.

Тщательно проанализируем ситуацию, когда станет известна конкретная политика США.Тщательно проанализируем ситуацию, когда станет известна конкретная политика США.

Реакция рынка

USD/JPY снова оказалась под давлением продаж после этих комментариев. Пара последний раз торговалась на 0,63% ниже в тот день на уровне 155,05.

Часто задаваемые вопросы о Банке Японии

Банк Японии (BoJ) — центральный банк Японии, определяющий денежно-кредитную политику в стране. Его мандат — выпуск банкнот и осуществление валютного и денежно-кредитного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой показатель инфляции около 2%.

Банк Японии приступил к ультрамягкой денежно-кредитной политике в 2013 году, чтобы стимулировать экономику и подстегнуть инфляцию в условиях низкой инфляции. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE) или печати банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк удвоил свою стратегию и еще больше смягчил политику, сначала введя отрицательные процентные ставки, а затем напрямую контролируя доходность своих 10-летних государственных облигаций. В марте 2024 года Банк Японии поднял процентные ставки, фактически отступив от ультрамягкой денежно-кредитной политики.

Масштабное стимулирование Банка привело к снижению курса иены по отношению к основным валютам. Этот процесс усугубился в 2022 и 2023 годах из-за растущего расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками, которые решили резко повысить процентные ставки, чтобы бороться с высокими за десятилетия уровнями инфляции. Политика Банка Японии привела к увеличению разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены. Эта тенденция частично изменилась в 2024 году, когда Банк Японии решил отказаться от своей сверхмягкой политики.

Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту инфляции в Японии, которая превысила целевой показатель Банка Японии в 2%. Перспектива роста зарплат в стране — ключевой элемент, подпитывающий инфляцию — также способствовала этому шагу.