🗯 После отчетов по инфляции на этой неделе аналитическая фирма проливает свет на экономические землетрясения в США на новой неделе

После отчетов по инфляции на этой неделе аналитическая фирма проливает свет на экономические землетрясения в США на новой неделе

Фирма по анализу криптовалют QCP опубликовала подробный отчет, посвященный последней ситуации в биткойнах и на рынке криптовалют в целом. В отчете освещаются некоторые ключевые экономические показатели и политические решения, которые могут существенно повлиять на рынок.

Отчет начинается с освещения некоторых тревожных данных из Соединенных Штатов. ВВП в США в первом квартале 2024 года вырос всего на 1,6% по сравнению с предыдущим кварталом, оставшись ниже ожиданий в 2,5%. Между тем, основные расходы на личное потребление превысили ожидание 2,6% и составили 2,8% в год, а расходы на личное потребление оказались выше ожиданий 2,6% и составили 2,7% в год.

По мнению QCP, эти цифры указывают на более застойную экономику и проблему инфляции, которая продолжает беспокоить ФРС. Если ВВП продолжит ослабевать, а инфляция останется устойчивой, Соединенные Штаты могут войти в сценарий стагфляции (отрицательный рост ВВП и высокая инфляция). Однако в QCP поясняют, что это еще не базовый сценарий.

Согласно отчету, в свете этих данных рынки в настоящее время рассчитывают на единое снижение процентной ставки в 2024 году. Это далеко от семи скидок, предусмотренных в начале года, и трех в марте.

Затем в отчете основное внимание уделяется налогово-бюджетной политике, которая, по мнению QCP, станет ключевым фактором ликвидности и эффективности активов. Общий счет казначейства США (TGA) в настоящее время содержит активы, близкие к 1 триллиону долларов США, после масштабных выпусков казначейских облигаций США в этом году и высоких налоговых поступлений.

QCP предполагает, что правительство США могло бы решить потратить деньги на неработающие кредиты, потенциально влив 1 триллион долларов ликвидности в финансовую систему. Согласно отчету, такая вероятность высока, учитывая близость выборов в США.

Кроме того, объявление о квартальном возврате средств (QRA) 1 мая может привести к увеличению выпуска краткосрочных облигаций США.

QCP напоминает то, как Йеллен ранее использовала QRA для влияния на краткосрочные процентные ставки в октябре 2023 года, что привело к тому, что во втором полугодии доходность облигаций достигла пика в 5,2% и последующему ралли акций. По мнению аналитиков, весьма вероятно, что он в какой-то степени повторит эту акцию.

Согласно отчету, потенциальная ликвидность в размере $1,4 трлн готова к вливанию между Общим счетом Казначейства США (TGA) и Фондом обратного репо. Это может стать основной движущей силой роста к концу года.

*Это не инвестиционный совет.