💬 Adobe Stock на уровне 2020 года - редкая возможность покупки

Adobe Stock на уровне 2020 года - редкая возможность покупки

Иногда коллективный разум рынка может сдвигаться противоречивыми способами. Похоже, что это имеет место с Adobe Adbe +4,47% ▲, который был избит скептицизмом Уолл -стрит в течение большей части последних пяти лет, несмотря на постоянные результаты. Его акции теперь вернулись к минимумам апреля 2020 года, и вы думаете, что мир снова перевернулся с ног на голову. Один взгляд на заголовки объясняет беспокойство. Все они о свежем конкуренции, надвигающемся обещании (или угрозе) ИИ, и о том, что менее эксплуативный прогноз Q2. Но действительно ли это конец доминирующего пробега Adobe, или просто еще одна глава в долгой истории превращения проблем в катализаторы?

Соревнование и AI Jitters

Конкуренция - это первое большое беспокойство здесь, и совершенно очевидно, почему. Canva и Figma зацепили миллионы пользователей, некоторые из которых когда-то рассчитывали на Adobe, предлагая более простые интерфейсы и бесплатные или супер-дешевые планы. Стиль перетаскивания Canva действительно зацепил толпу с малым бизнесом, в то время как Figma сделал интервью по дизайну пользовательского интерфейса/UX. Попытка Adobe купить Figma в 2023 году была сорвана регулирующими органами, гарантируя, что соперничество остается жестоким.

Тогда есть волна ИИ. Вы, вероятно, уже видели различные демонстрации захватывающих проектов, таких как Dall · E и Midjourney, которые производят высококачественные визуальные эффекты от простых текстовых подсказок. Runway ML управляет редактированием видео с AI-включенным AI, доказывая, что генеративный ИИ может решать сложные творческие задачи, когда-то зарезервированные для электроинструментов, таких как Adobe Premiere. Если эти платформы продолжают развиваться, медведи утверждают, зачем кому -то платить за подписку на креативное облако?

Добавьте к этим опасениям недавнее руководство Adobe на второй квартал, и прогнозируемый доход составляет от 5,77 до 5,82 млрд. Долл. США, что является незначительным согласованным соглашением аналитика в размере 5,8 млрд. Долл. США, и неудивительно, что некоторые акционеры второй предпочитают свои позиции. А кто будет спорить с ними? Когда вы складываете конкуренцию, неопределенность ИИ и осторожные прогнозы доходов, легко сформировать смутный вид на дорогу впереди.

Но есть только половина истории

Однако при более внимательном рассмотрении фактическая производительность Adobe остается завидной. Устройство инвесторов на акции, по-видимому, достигли рок-дна. Тем не менее, в своем последнем отчете компания опубликовала рекордные доходы в размере 5,71 млрд. Долл. США, что на 10% за годом, на 11%, при корректировке для качелей в FX). Его цифровой сегмент медиа, включая креативное облако и облако документов, увеличилось на 11% до 4,23 миллиарда долларов. Конечно, это не цифры, которые вы ожидаете от бизнеса на грани коллапса.

Честно говоря, я бы сказал, что ИИ - это скорее повышение, чем угроза для Adobe. Их платформа Firefly, которая теперь запеченная в Photoshop, Illustrator и Premiere Pro, показывает, что они могут полностью смешать генеративное ИИ в своих обычных рабочих процессах. И если вы профессионал, ищете серьезного творческого контроля, автономные инструменты, такие как Firefly Web и Firefly Pro, дают вам всю мощь ИИ, не отдавая этот творческий контроль. Я хочу подчеркнуть «творческий контроль» здесь, поскольку ни один из захватывающих инструментов ИИ, которые мы видели с течением времени, не показали, что они дали создателям полный контроль над своей работой.

Тем временем подразделение Adobe Digital Experience продолжает привлекать крупные предприятия. В отчете Adobe на прошлой неделе доходы выросли на 10% до 1,41 млрд долларов, показывая, что громкие имена, такие как IBM IBM +1,04% ▲, AT & T T T +1,88% ▲ и Pepsico PEP +0,17% ▲ остаются в углу Adobe. В эпоху, когда интегрированные платформы для контента, маркетинга и аналитики все чаще ценятся, имеет смысл, что «один Adobe» резонирует с компаниями, жаждущими эффективности, последовательности и сбора данных.

Получение замедления страхов в контекст

Как я уже упоминал, постоянный рост Adobe опровергает постоянные рыночные настроения. Можно утверждать, что Adobe, однако, пропустил оценки Уолл-стрит, и эта цель руководства-примерно на 9% рост выручки за фискальный 2025 год в первый раз за десятилетие, что Adobe предвосхищает рост топ-линии однозначения. Тем не менее, это вряд ли вызывает беспокойство в надлежащем контексте, особенно если учесть, что валютные колебания в одиночку уменьшили ARR ARMEBE ARM-медиа на 117 млн. Долл. США с 2023 по 2024 год. Доллар остается довольно сильным, что означает, что причина руководства по управлению для роста с высоким содержанием цифры связана с FX. Если бы это было не для сильного доллара, рост выручки снова набрал бы более 10%.

Важно отметить, что я чувствую, что как розничные, так и институциональные инвесторы активно игнорируют способность Adobe постоянно увеличивать прибыль из года в год против всех встречных встреч. Чтобы добавить здесь некоторый контекст, аналитики ожидают, что EPS достигнет 20,41 доллара в 2025 году, на 11% росте, несмотря на все рыночные проблемы и тяжелые инвестиции в области искусственного интеллекта. Другими словами, Adobe, кажется, собирается продолжать обеспечить двузначный рост доходов. Тем не менее, акции сидят примерно в 19,3 раза в этом году, что, честно говоря, поражает меня слишком низким, особенно учитывая его доминирующее место в мире креативного программного обеспечения и, к настоящему времени, доказанный рв. Для меня это кричит возможность для тех, кто хочет настроить краткосрочный шум.

Adobe акция - покупка или продажа?

Даже с тем, что, по-видимому, является чувством на все времена для акций, аналитики Уолл-стрит по-прежнему кажутся относительно оптимистичными на Adobe от ее текущих уровней цен. В частности, акции Adbe теперь имеют умеренный рейтинг покупки среди 26 аналитиков Уолл -стрит, которые покрывают компанию. Это основано на 16 покупках, девяти владениях и одной рекомендациях по продаже, назначенным за последние три месяца. Средняя целевая цена для акций рекламы в размере 520,21 долл. США предполагает потенциал роста 31,79%.

Смотрите больше рейтингов аналитиков ADBE

Суммирование

Подводя итог, что мои мысли длительное снижение до уровня в эпохе 2020 года могут создать броские заголовки, но никоим образом не стирает сильные стороны компании. Среди этих сильных сторон я определенно подчеркнул бы его постоянный рост, портфель креативных и маркетинговых инструментов высшего уровня, а также продуктивное внимание руководства (до настоящего времени) на инновации искусственного интеллекта. Действительно, конкурентное давление и макрос напряженность присутствуют, но каждый уголок технологий сегодня испытывает подобные встречные ветры. Поэтому, если вы верите в умение Adobe по превращению проблем в свежие двигатели для роста, то теперь, на этих уровнях цен, может быть идеальным временем, чтобы наклониться, а не стесняться.

Раскрытие

Вопросы или комментарии о статье? Напишите на [email protected]