💬 Бывший глава Банка Японии Курода прогнозирует дальнейшее повышение ставок

Бывший глава Банка Японии Курода прогнозирует дальнейшее повышение ставок

Бывший глава Банка Японии (BoJ) Харухико Курода представил в среду исследовательскую работу, в которой прогнозирует дальнейшее повышение процентных ставок в ближайшие годы.

Ключевые выводы

Прогнозируется, что экономика Японии будет расти более чем на 1% в год, поддерживаемый ростом реальной заработной платы и потребительских расходов. Постепенный подход Банка Японии к повышению ставок отражает положительный цикл инфляции заработной платы, который удерживает инфляцию на стабильном уровне в 2%. Более высокие затраты по займам вряд ли существенно повлияют на бизнес или домохозяйства из-за корпоративных денежных резервов и сбережений домохозяйств. Однако правительство может столкнуться с трудностями при финансировании большого государственного долга Японии, который вырос до 1100 триллионов иен (6,96 триллиона долларов США). Возврат к доходности облигаций в 2,7% (как в 2000 году) может увеличить ежегодные процентные платежи до 30 триллионов иен, что подчеркивает необходимость фискальной реформы.

Прогнозируется, что экономика Японии будет расти более чем на 1% в год, чему будет способствовать рост реальной заработной платы и потребительских расходов.

Постепенный подход Банка Японии к повышению ставок отражает положительный цикл инфляции заработной платы, который удерживает инфляцию на стабильном уровне в 2%.

Более высокие затраты по займам вряд ли существенно повлияют на бизнес или домохозяйства из-за корпоративных денежных резервов и сбережений домохозяйств. Однако правительство может столкнуться с трудностями при финансировании большого государственного долга Японии, который вырос до 1100 трлн иен (6,96 трлн долларов США).

Возврат к доходности облигаций в размере 2,7% (как в 2000 году) может привести к увеличению годовых процентных платежей до 30 триллионов иен, что подчеркивает необходимость фискальной реформы.

Часто задаваемые вопросы о Банке Японии

Банк Японии (BoJ) — центральный банк Японии, определяющий денежно-кредитную политику в стране. Его мандат — выпуск банкнот и осуществление валютного и денежно-кредитного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой показатель инфляции около 2%.

Банк Японии приступил к ультрамягкой денежно-кредитной политике в 2013 году, чтобы стимулировать экономику и подстегнуть инфляцию в условиях низкой инфляции. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE) или печати банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк удвоил свою стратегию и еще больше смягчил политику, сначала введя отрицательные процентные ставки, а затем напрямую контролируя доходность своих 10-летних государственных облигаций. В марте 2024 года Банк Японии поднял процентные ставки, фактически отступив от ультрамягкой денежно-кредитной политики.

Масштабное стимулирование Банка привело к снижению курса иены по отношению к основным валютам. Этот процесс усугубился в 2022 и 2023 годах из-за растущего расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками, которые решили резко повысить процентные ставки, чтобы бороться с высокими за десятилетия уровнями инфляции. Политика Банка Японии привела к увеличению разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены. Эта тенденция частично изменилась в 2024 году, когда Банк Японии решил отказаться от своей сверхмягкой политики.

Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту инфляции в Японии, которая превысила целевой показатель Банка Японии в 2%. Перспектива роста зарплат в стране — ключевой элемент, подпитывающий инфляцию — также способствовала этому шагу.