💬 Неделя, которая была, неделя впереди: макро и рынки, 2 марта 2025 г.

Неделя, которая была, неделя впереди: макро и рынки, 2 марта 2025 г.

Все, чтобы знать о макро и рынках

Другая ужасная неделя видела, как большинство фондовых индексов закрылись в красном, несмотря на пятницу. Промышленность Dow Jones Industrial Average (DJIA) была единственным ключевым индексом в США, который зарегистрировал еженедельную прибыль, выросшая на 0,95%.  S & P 500 (SPX) потерял 0,97%, в то время как технологические показатели NASDAQ Composite (NDAQ) и NASDAQ-100 (NDX) зарегистрировали еженедельные снижения на 3,47%и 3,38%соответственно. Последние три уклонились от своей худшей недели с сентября.

Последняя торговая неделя зимы была очень насыщена корпоративными, экономическими и геополитическими фронтами. S & P 500, NASDAQ Composite и NASDAQ-100 упали на вторую неделю подряд, поскольку тарифные угрозы снова обострились, и технологические акции проскользнули. Два еженедельных снижения во второй половине месяца оставили все индексы в красном на февраль. С начала года технологические показатели снижаются, в то время как DJIA и S & P 500 прочно находятся в зеленом.

Акции были потрясены в середине недели в результате снижения чтения индекса доверия потребителей до четырехлетнего минимума, что добавило к чтению облачных настроений потребителей в начале месяца и ускорила дальнейшие опасения по поводу экономического роста. Опасения по поводу тарифов были возрождены после того, как президент Дональд Трамп сказал, что сборы на импорт из Канады и Мексики «будут продолжаться», когда 4 марта истекает месячная задержка на их реализацию.

В среду выступил в оптимизме, поскольку инвесторы ожидали ежеквартальных результатов NVIDIA (NVDA). Несмотря на то, что лидер чипов ИИ раздавил ожидания-как обычно-оптимизм быстро рассеивался, и в четверг распродажа в четверг был наименее «Великолепный семи», согласно последнему обзору настроения инвесторов AAII, неудивительно, что Spectalacular Depocular Depocular Orgulary Onsing Onsing Onsing Onsing Onsing Onsing Compecular.

Хотя вторая оценка для ВВП в 4 квартале подтвердила, что экономика выросла на 2,3%, во главе с потребителями и государственными расходами опасения по поводу будущего роста ВВП сохраняются из -за потенциального сокращения государственных расходов и тарифов. Тем не менее, основной PCE в прошлую пятницу - предпочтительная мера инфляции ФРС - предлагает облегчение, что пришлось резко выше. Инфляция США соответствовала темпам предыдущего месяца и замедлялась на годовой основе в январе.

Между тем, личный доход в январе был выше, но личные расходы опубликовали неожиданное сокращение, в дальнейшем воздействует на перспективы экономического роста и забив экономическую картину для политиков Федеральной резервной системы, которому поручено выбрать наилучший путь вперед.

Геополитическая напряженность также повлияла на рынок. Акции упали в полдень после беспрецедентной ссоры в Овальном кабинете между президентом Трампом и Украинским президентом Зеленски, где Трамп предупредил Зеленски о «азартных играх с Второй мировой войной». В то время как геополитические проблемы, как правило, оказывают глубокое влияние на доверие инвесторов, по-видимому, этот не был замечен, а акции сильно восстанавливаются в конце торгового дня.

С 97% компаний S & P 500 сообщили, что сезон доходов в 4024 годах почти закончился, и результаты были в основном обнадеживающими. Смешанный (сообщаемый плюс) рост прибыли достиг 18,2% по сравнению с прошлым годом, что является самым высоким с 4 квартала 2021 года и шестой квартал подряд годовой рост прибыли. 75% компаний, которые уже сообщили о оценках EPS, в соответствии с долгосрочным средним.

В 4-м квартале все сектора S & P 500, отличные от энергетического сектора, сообщили о росте прибыли, с шестью секторами-финансовыми показателями, услугами по коммуникациям, дискрециям потребителей, информационными технологиями, коммунальными предприятиями и здравоохранением-сообщают о росте с двузначным значением. Самый быстрый рост доходов был зарегистрирован в финансовом секторе, причем итоги выросли на 56%. Банки были основным драйвером расширения с ростом прибыли на 216% по сравнению с прошлым годом.

Сектор услуг связи последовал за лидером финансовых показателей с почти 30% по сравнению с прошлым годом. Потребительский дискреционный сектор сообщил о третьем по величине темпе роста доходов во всех одиннадцати секторах, что составляет 27%. Тем не менее, этот результат был почти в одиночку произведен Amazon (AMZN), без чего доходы сектора увеличились бы примерно на 5% по сравнению с прошлым годом.

Примечательно, что компании, превышающие оценки прибыли в 4 квартале, видели, как их акции вознаграждают рынки меньше, чем обычно, поскольку инвесторы прибыли с высокими ожиданиями. С другой стороны, промахи доходов были наказаны сильнее, чем обычно, при этом неэффективные компании наблюдают более крупное снижение акций, чем в среднем за последние пять лет. Более того, большая часть внимания рынка была настроена на корпоративное руководство на фоне экономической неопределенности и повышенных оценок.

258 компаний S & P 500 выпустили руководство по прибыли на текущий финансовый год, причем 59% этих перспектив были снижены EPS. Тот же процент негативного руководства по прибыли был обнаружен среди 98 компаний, которые дали оценки для продолжающегося квартала. В целом, компании S & P 500 прогнозируют рост прибыли на 14% в 2025 году, что вызывает обеспокоенность тем, что оценки являются уязвимыми, если сообщается, что результаты не соответствуют их целям.

С другой стороны, ожидается, что рост доходов продолжит свою недавнюю тенденцию расширения в 2025 и 2026 годах, сузив разрыв по сравнению с техническими мега-капами. Поскольку рост прибыли является ключевым драйвером, занимающимися акциями в течение более длительных сроков, широкий рост EPS должен улучшить рыночный баланс с фундаментальной точки зрения, поддерживая дальнейшие прибыли (при условии, что существует значительных экономических или геополитических шоков).

Акции, которые сделали новости

▣ NVIDIA (NVDA) закрыла неделю с резким проигрышем, несмотря на отскок в пятницу. Несмотря на то, что лидер чипов проплыл прошлые оценки с увеличением дохода на 78%, беспокойство по поводу тарифов администрации Трампа против импорта из Китая и их возможного влияния на чип -сектор создал карательную атмосферу для широкого технологического сектора, причем инвесторы «продают новости».

▣ Dell Technologies (Dell) увидела, как его запасы спадают в качестве мягкого смещения перспектив 2025 года, лучше, чем ожидалось, результаты доходов. Более того, компания заявила, что ее скорректированная валовая маржинальная ставка в этом году сократится, поскольку компания видит увеличение затрат, связанных с созданием своих серверов искусственного интеллекта. Dell также сказал, что он оценивает возможное влияние тарифов Трампа на затраты на входные расходы, что может заставить его корректировать цены. Это может дополнительно влиять на его бизнес для ПК, который, в отличие от сильного роста в сегменте сервера AI, продолжает видеть теплый спрос. Тем не менее, большинство аналитиков остаются оптимистичными, ожидая, что компания - наряду с другими производителями серверов - выиграет от быстрого спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта.

▣ Super Micro Computer (SMCI) упал более чем на 23% на фоне настроения риска, несмотря на то, что он соблюдает крайний срок NASDAQ, чтобы подать свои финансовые отчеты и получение модернизации цены от ведущих аналитиков. Тем не менее, акции были лучшим исполнителем индекса S & P 500 в феврале с ростом более 45%.

▣ Акции Berkshire Hathaway ($ brk.b) достигли рекордно высокого уровня обновлений аналитиков. Финансовые результаты Berkshire Hathaway были впечатляющими, с 71-процентным всплеском операционных доходов в годовом исчислении, что вышло до рекорда благодаря крупным страховым операциям компании и более высоким инвестиционным доходам.

Предстоящие доходы и объявления о дивидендах

Сезон заработков в 4 квартале 2024 года почти закончился, но некоторые заметные выпуски доходов по -прежнему запланированы на эту неделю.

Основным событием недели станут ежеквартальные результаты Broadcom (AVGO), запланированные на выпуск в четверг. Кроме того, отчеты в фокусе прибывают из Autozone (Azo), Ross Stores (ROST), Marvell (MRVL), Veeva Systems (VEEV), ZSCALER $ (ZS), MongoDB (MDB), Costco (стоимость), компания Kroger Company (KR) и Hewlett Packard Enterprise (HPE).

Экс-дивиденды на этой неделе появится доходы от недвижимости (O), Lockheed Martin (LMT), McDonald's (MCD), Nike (NKE), аналоговые устройства (ADI), LAM Research (LRCX), Diamondback (FANG), Qualcomm (QCOM), Pepsico (PEP), Bank of America (BAC), BLK), PepsiCo (PEP), BANCE OF AMERANE (BAC), BLK), PEPSICO (PEP), BANCE OF AMERANE (BAC), BLK), PEPSICO (PEP), BANCE OF AMERANER (BLK), PEPSICO (PEP).

Для получения дополнительной эксклюзивной рыночной информации и контента от аналитика Tipranks Macro & Markets Аналитика исследований Юлии Вайман нажмите здесь.