💬 Настенница Св. Глаза возвращение за платежи Pioneer PayPal (PYPL)

Настенница Св. Глаза возвращение за платежи Pioneer PayPal (PYPL)

За прошедший год акции PayPal Holdings (PYPL) выросли на 34%, но снизились на 8% с начала года. Может ли этот пионер платежей быть в зоне удара для выкупа в долгосрочной перспективе? С 2022 года результаты PayPal были тусклыми, и многие участники рынка задаются вопросом, потеряла ли компания свою конкурентную искру. Несмотря на то, что акции опускаются ниже после последнего квартального отчета, я считаю, что митинг должен возобновить. Основы PayPal являются надежными, в частности, уровни свободного денежного потока, которые готовы поддержать щедрую программу выкупа акций на 15 миллиардов долларов.

Покупление акций должно оказаться в значительной степени акцентированием при текущей оценке, усиливая мою бычью позицию на акциях PYPL. PayPal может стать живым доказательством того, что возвращение больше, чем неудачи, поскольку аналитики Wall St. ожидают, что акции Pypl достигли 24% -ного роста в конце этого года.

Устойчивый рост на переполненном рынке финтех

Сектор Fintech, несомненно, переполнен, но Paypal продолжает выходить вместе с устойчивым ростом. В своих последних результатах в 4 квартале выручка выросла на 4% по сравнению с прошлым годом до 8,4 млрд. Долл. США. Квартальные цифры были мягче, чем предыдущие сообщения, но это не обязательно признак слабости. Более широкие макро -темы и отраслевые тенденции имеют сжатую маржу для каждого игрока в Fintech Space, поэтому это нормально для метрик Pypl на плато в текущее время. На мой взгляд, Pypl иллюстрирует устойчивость и оставшуюся власть на постоянно развивающемся рынке.

Кроме того, общий объем платежей PayPal (TPV) увеличился на 7% до 437,8 млрд. Долл. США, что обусловлено постоянной активностью в флагманских услугах, таких как фирменная проверка, Venmo и Braintree. Примечательно, что активные счета выросли на 2,1% до 434 миллионов, что является заметным достижением, когда многие платформы Fintech активно пытаются поддерживать рост пользователей. И хотя общее количество транзакций немного снизилось, количество платежей на активную учетную запись увеличивалось до 60,6 на двенадцатимесячной основе-положительный индикатор взаимодействия с пользователями.

Эти цифры предполагают, что PayPal построил широкий ров вокруг своих основных предложений. Инновации в опыте оформления кассы, особенно улучшения в мобильных и задержке рабочего стола, являются одним из примеров, который показывает постоянное внимание компании на уточнении пользовательского опыта. Руководство ожидает еще более широкого внедрения этих обновлений в 2025 году, намекая на то, что компания хорошо полагается на то, чтобы отразить конкурентов, таких как Block (SQ) или более новые участники «Buy Now, платите позже», стремящиеся разрушить пространство платежей.

Pypl наносит давление маржи со стратегическими инвестициями

Несмотря на то, что PayPal сообщил о сжатии маржинации в том же периоде, несмотря на то, что в том же периоде PayPal сообщил о сжатии маржи. Его скорректированная эксплуатационная маржа упала до 18,0%, что снизилось на 34 базисных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как показатель GAAP показал еще более значительное снижение. Руководство объяснило это стратегическим инвестициям в инициативы по росту, корректировки ценообразования и изменяющемуся смеси транзакций.

Эти временные давления являются частью обычного толчка инноваций на конкурентном рынке. Поощряет, что PayPal продолжает инвестировать в новые предложения и партнерские отношения из-за сокращения затрат, чтобы раздуть краткосрочную маржу. Между тем, компания увеличила скорректированные EPS на 5% и достигла скорректированного роста EPS на протяжении всего года на 21%, что является свидетельством дисциплинированного управления затратами.

Тем не менее, то, что действительно выделялось, и что наиболее важно при оценке инвестиционного случая PayPal, это его замечательный свободный денежный поток. Только в последнем квартале PayPal принес 2,2 млрд. Долл. США в виде свободного денежного потока, достигнув 6,8 млрд долларов за весь год. Это ознаменовало увеличение по сравнению с прошлым годом на 60% и установило новый рекорд. Благодаря свободной марже денежного потока более 21%, PayPal должен обладать необыкновенной гибкостью, чтобы вознаградить акционеров и пионерские предприятия фонда в будущем, как это было в первые дни.

Покупатели акций предполагают долгосрочную стоимость

Говоря о вознаграждении акционеров, PayPal выкупил 15 миллионов акций за 1,2 миллиарда долларов в 4 квартале 2024 года, в результате чего общая сумма выкупа 2024 до 6 миллиардов долларов. Это приводит к выкупной доходности около 8%, довольно убедительная ставка доходов акционеров для акции, которая, по -видимому, торгуется со скидкой. Это дополнительно подтверждается тем фактом, что Правление PayPal разрешило дополнительные 15 миллиардов долларов на выкуп, сигнальные акции остаются недооцененными.

Поскольку акции торгуются около 11x Fread Street Fread Street Free Clout Entimate 6,85 млрд. Долл. США, любой выкуп может оказаться весьма акционерным и повысить будущие EPS и общие перспективы возврата акционеров. Фактически, с ростом свободного денежного потока, а в последние месяцы отстают акции, доходность выкупа PayPal будет увеличена, что позволяет более быстро уйти в отставку.

PayPal (PYPL) - покупка или продажа?

Основываясь на текущих уровнях цен на акции, аналитики Уолл -стрит, похоже, оптимистичны в отношении перспектив PayPal. В частности, акции Pypl имеют умеренный рейтинг покупки, причем недавние рейтинги аналитиков состояли из 16 рейтингов покупки, 13 Hold и нулевых продаж за последние три месяца. Средняя цель акций PYPL, составляющая 96,84 долл. США на акцию, подразумевает потенциал роста в размере ~ 24% от текущих уровней, что позволяет предположить, что ралли PYPL вскоре возобновится.

PayPal остается покупкой, несмотря на давление на маржу

Я внимательно следит за маржским давлением, но сильные основы PayPal, такие как солидный свободный денежный поток, лидерство в цифровых платежах и стратегическое распределение капитала, приводит меня к уверенности в том, что компания может справиться с краткосрочными проблемами. В частности, постоянная программа выкупа и привлекательный форвард PayPal Free Free Cless Maltive укрепляют мое убеждение, что акции Pypl по -прежнему являются покупкой.

Раскрытие