💬 Японская иена получает поддержку от сильного индекса потребительских цен Японии; ситуация еще не вышла из под контроля

Японская иена получает поддержку от сильного индекса потребительских цен Японии; ситуация еще не вышла из под контроля

Японская иена (JPY) растет после публикации немного более высокого, чем ожидалось, индекса потребительских цен (ИПЦ) в Японии, что может подтолкнуть Банк Японии (BoJ) к повышению процентных ставок в начале 2025 года. Помимо этого, глобальный переход к безопасным активам и умеренное снижение доходности казначейских облигаций США оказываются ключевыми факторами, направляющими некоторые потоки в сторону менее доходной JPY.

Тем не менее, ястребиный сигнал Федеральной резервной системы (ФРС) о том, что она замедлит темпы снижения ставок в 2025 году, должен послужить попутным ветром для доходности облигаций США. Кроме того, отсутствие ясности относительно того, как скоро Банк Японии может поднять стоимость заимствований, должно ограничить JPY, что, наряду с базовым бычьим тоном вокруг доллара США (USD), должно ограничить любое значимое корректирующее скольжение для пары USD/JPY.

Японская иена привлекает некоторых покупателей после небольшого роста национального индекса потребительских цен Японии и ослабления тона риска

Коррекционное снижение пары USD/JPY, вероятно, будет кратковременным; потенциал роста, похоже, сохраняется

С технической точки зрения, сильный ночной подъем выше предыдущего многомесячного максимума около области 156,75 был воспринят как новый триггер для трейдеров-бычков. При этом индекс относительной силы (RSI) приблизился к прорыву в зону перекупленности на дневном графике. Это делает благоразумным дождаться некоторой краткосрочной консолидации или умеренного отката, прежде чем позиционировать себя для дальнейшего роста.

Однако теперь любое значимое скольжение ниже отметки 157,00, похоже, находит некоторую поддержку вблизи области 156,75. Некоторая последующая продажа может проложить путь к более глубокому корректирующему падению и подтянуть пару USD/JPY к круглой цифре 156,00. Следующая соответствующая поддержка закреплена вблизи горизонтальной зоны 155,50, ниже которой спотовые цены могут упасть до психологической отметки 155,00. Последняя должна выступить в качестве ключевой поворотной точки, которая в случае решительного прорыва может сместить краткосрочный уклон в пользу медвежьих трейдеров.

С другой стороны, трейдеры-бычки теперь могут дождаться движения за пределы отметки 158,00, прежде чем делать новые ставки. Пара USD/JPY может затем ускорить позитивное движение к промежуточному барьеру 158,45, прежде чем стремиться вернуть круглую цифру 159,00. Импульс может распространиться дальше к области 159,60-159,65 на пути к психологической отметке 160,00 и барьеру 160,20. Последний совпадает с верхней границей многомесячного восходящего канала и должен действовать как сильный барьер.

Часто задаваемые вопросы о Банке Японии

Банк Японии (BoJ) — центральный банк Японии, определяющий денежно-кредитную политику в стране. Его мандат — выпуск банкнот и осуществление валютного и денежно-кредитного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой показатель инфляции около 2%.

Банк Японии приступил к ультрамягкой денежно-кредитной политике в 2013 году, чтобы стимулировать экономику и подстегнуть инфляцию в условиях низкой инфляции. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE) или печати банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк удвоил свою стратегию и еще больше смягчил политику, сначала введя отрицательные процентные ставки, а затем напрямую контролируя доходность своих 10-летних государственных облигаций. В марте 2024 года Банк Японии поднял процентные ставки, фактически отступив от ультрамягкой денежно-кредитной политики.

Масштабное стимулирование Банка привело к снижению курса иены по отношению к основным валютам. Этот процесс усугубился в 2022 и 2023 годах из-за растущего расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками, которые решили резко повысить процентные ставки, чтобы бороться с высокими за десятилетия уровнями инфляции. Политика Банка Японии привела к увеличению разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены. Эта тенденция частично изменилась в 2024 году, когда Банк Японии решил отказаться от своей сверхмягкой политики.

Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту инфляции в Японии, которая превысила целевой показатель Банка Японии в 2%. Перспектива роста зарплат в стране — ключевой элемент, подпитывающий инфляцию — также способствовала этому шагу.