💬 Будущее кредитования или мечта короткого продавца? Более внимательный взгляд на Pagaya Technologies (PGY)

Будущее кредитования или мечта короткого продавца? Более внимательный взгляд на Pagaya Technologies (PGY)

Pagaya Technologies PGY +4,99% ▲ объявили ежеквартальные результаты, которые превзошли ожидания, доходы до 279,39 млн. Долл. США и прибыль на акцию в размере 0,17 долл. США. Компания недавно сотрудничала с Blue Owl Capital, ожидая приобретения до 2,4 млрд. Долл. США на потребительские кредиты. Он также закрыл несколько транзакций ABS, собрав примерно 900 миллионов долларов. Несмотря на негативный отчет от коротких продавцов, аналитики сохраняют положительный взгляд на Пагайю, поддерживая их рейтинг покупки и повышая целевые показатели цен. Компания прогнозирует устойчивый рост доходов, ожидая достижения прибыльности GAAP чистой доходов ко второму кварталу 2025 года. Акции сделки с относительной скидкой, что делает его убедительным вариантом для инвесторов, заинтересованных в участии в эволюции кредитования AI.

Партнерские отношения, кредиты и короткие продавцы

Pagaya Technologies - это фирменная фирма, у которой есть сильное внимание на рынке кредитования. Pagaya, основанная на уникальной сочетание передовых технологий, науки о данных и искусственного интеллекта, является одним из новых поколений фирм, революционизирующих предложения по кредитам и оптимизацию приобретения клиентов с помощью технологий ИИ и программных решений, предназначенных для расширения возможностей своих партнеров к инициировать кредиты и другие активы Полем Кроме того, он использует свою сеть для облегчения своего кредитного бизнеса. В 2024 году компания собрала 6 миллиардов долларов на 17, поддерживаемая активами, что сделало ее ведущим личным кредитным эмитентом ABS в США по размеру эмиссии.

Пагая недавно объявила о закрытии транзакции ABS ABS с рейтингом в размере 300 миллионов долларов, RPM 2025-1. Всего приняли участие 14 инвесторов, большинство из которых были повторными инвесторами. Компания также закрыла транзакцию ABS с рейтингом AAA, оцененную в размере 600 млн. Долл. США, выплачивая 2025-1. Эта переподписанная транзакция привела к участию 32 уникальных инвесторов. Они означают постоянный сильный спрос на рынке капитала на надежные кредитные активы Pagaya.

Кроме того, Pagaya раскрыла новое соглашение о дальнейшем потоке с Blue Owl Capital для покупки потребительских кредитов до 2,4 миллиардов долларов в течение следующих 24 месяцев.  Программа прямого потока и ее ведущая рыночная программа ABS стали важным источником финансирования для компании.

Тем не менее, компания недавно подверглась жесткой критике со стороны исследований «Айсберг» после того, как фирма опубликовала недавний отчет, в котором акции компании Fintech упали на 13% в день. Критический анализ «Пагая: использование денег других людей для скрытия массовых потерь» обвиняет Пагаю в самоотдаче в некоторых из своих сделок с кредитами. Исследование «Айсберг» утверждало, что Pagaya использует свои средства для покупки собственных активов ценных бумаг (ABS), предназначенных для продажи сторонним инвесторам, и намекает на то, что Pagaya может скрывать значительные потери. Контекст важен, и в исследованиях айсберга есть история публикации критических анализов акций, которые они сократили, частично намереваясь снизить цены на акции.

Впечатляющие недавние результаты и сильные направления вперед

Pagaya Technologies закончилась 2024 год с впечатляющими результатами. В четвертом квартале объем рекордной сети составил 2,6 миллиарда долларов, что составило на 9% увеличение по сравнению с прошлым годом, в основном обусловленное личными кредитами. Партнерский рост и корпоративные отношения также расширились, в которых участвуют дополнения OneMain и Avvance. Это помогло привести к доходу в размере 279,39 млн. Долл. США, что на 28% увеличилось по сравнению с прошлым годом, что превысило ожидания аналитиков на 14,25 млн. Долл. США.

Однако, несмотря на финансовый рост, были зарегистрированы чистые убытки, связанные с акционерами в размере 238 млн. Долл. США в размере 4 кварталов и 401 млн. Долл. США за 24 финансового года, под влиянием несен, таких как корректировка справедливой стоимости и расходы на компенсацию на основе акций. Что касается более яркой ноты, компания сообщила о записи скорректированной EBITDA в размере 64 млн. Долл. США в 4 кварталах, что на 88% увеличилось в годовом исчислении. Тем не менее, доходы без GAAP на акцию (EPS) в размере 0,17 долл. США пропущены прогнозирование консенсуса на 0,15 долл. США.

Руководство выпустило руководство в первом квартале 2025 года, которое предполагает многообещающее начало года. Ожидается, что объем сети упадет от 2,5 до 2,7 млрд. Долл. США, а выручка будет составлять от 280 до 295 миллионов долларов. Скорректированная EBITDA прогнозируется на уровне от 65 до 75 миллионов долларов. Тем не менее, чистый доход GAAP демонстрирует скромное ожидание с потенциалом ударить безубыточность или потенциальный дефицит до 20 миллионов долларов.

Перспектива всего года компании на 2025 год указывает на существенный рост. По оценкам, объем сети составляет от 10,25 до 11,75 млрд. Долл. США. Выручка, по прогнозам, вырастет до 1,15 млрд. Долл. США до 1,275 млрд. Долл. США. Прогнозируется, что скорректированная EBITDA увеличится до 265 миллионов долларов США до 315 миллионов долларов. Примечательно, что чистый доход GAAP, по оценкам, выйдет на прибыль во втором квартале, с возможностью прибыли на конец года 40 миллионов долларов.

Положительный импульс и ценность

После турбулентного 2024 года (бета-версии 3,14) акции стали сильным стартом, поднявшись более чем на 65% с начала года. Он торгуется в верхней половине своего 52-недельного ценового диапазона в 8,20 до 20,00 долл. США и демонстрирует положительный импульс цены, поскольку он торгуется выше основных скользящих средств. Соотношение P/S 1,06x выгодно отличается от среднего сектора информационных технологий в 3,34x, что предлагает относительную ценность.

Аналитики после компании были оптимистичны на акциях. Например, аналитик Canaccord Genuity, Джозеф Вафи, недавно подтвердил рейтинг покупки акций с целевой ценой в размере 25,00 долларов США, отметив финансовые и оперативные улучшения Pagaya, включая более здоровый, менее рискованный баланс. Он считает, что стратегические модификации Пагайи и потенциал для значительных операционных рычагов, поскольку увеличение объемов сети представляет собой хорошо позиционируемую перспективу для будущего роста.

Pagaya Technologies оценивается в общую сумму сильную покупку, основываясь на недавних рекомендациях 9 аналитиков. Средняя целевая цена для акций PGY составляет 19,78 долл. США, что составляет потенциальный рост 28,69% от текущих уровней.

См. Больше рейтингов аналитиков PGY.

Pgg

Pagaya Technologies делает свой след на рынке кредитования благодаря своей уникальной технологии и подходу, ориентированному на AI. Недавние финансовые достижения компании, которые включают в себя превышение ожиданий доходов и привлечение 900 миллионов долларов в результате транзакций ABS, подтверждают ее надежную бизнес -модель. Ожидаемое партнерство с Blue Owl Capital, потенциальное приобретение в размере 2,4 млрд. Долл. США в виде потребительских ссуд и значительный операционный рычаг прогнозировал все точки зрения на многообещающее будущее. Несмотря на критику и обвинения в исследованиях с коротким продавцом айсберга, аналитики сохраняют позитивный взгляд на Пагая, который подкрепляется впечатляющими недавними результатами и сильным направлением вперед. Торговля с относительной скидкой, PGY предлагает заманчивую возможность для тех, кто заинтересован в развитии AI-ориентированного кредитования.

Раскрытие