💬 Аналитики бьют по столу по акциям Micron, несмотря на более низкие прогнозы маржи

Аналитики бьют по столу по акциям Micron, несмотря на более низкие прогнозы маржи

Компания Micron (NASDAQ:MU) по-прежнему имеет все возможности извлечь выгоду из бума в сфере искусственного интеллекта, однако неопределенность в краткосрочной перспективе вновь обострилась после последних новостей от гиганта в области памяти, опубликованных в среду.

Выступая на инвестиционной конференции Wolfe Research, Micron обозначила более ухабистый путь для своей валовой прибыли в майском квартале (FQ3), ожидая последовательного снижения на несколько сотен базисных пунктов. Компания указала на изменение в потребительском DRAM-миксе как на ключевой фактор, наряду с расходами на недоиспользование и продолжающимся ценовым давлением в сегменте NAND.

Руководство ожидает, что валовая прибыль улучшится после третьего квартала, и подтвердило свои прежние ожидания, что запасы ПК и смартфонов достигнут здорового уровня к весне.

Однако новый прогноз маржи не соответствует предыдущему ожиданию аналитика Citi Кристофера Дейнели о «небольшом росте». Соответственно, Дейнели пересмотрел свою оценку валовой маржи F3Q25E в сторону понижения с 40% до 35%. Кроме того, из-за пересмотренного прогноза маржи он снизил свои оценки продаж и EPS F25 с $34,6 млрд и $6,75 до $33,8 млрд и $5,93 соответственно. Он также снизил свои прогнозы выручки и EPS F26 с $45 млрд и $13,31 до $43,5 млрд и $12,03 соответственно.

Это не значит, что общая позиция Дэнели изменилась: аналитик отмечает, что HBM (память с высокой пропускной способностью) по-прежнему остается «звездой шоу».

«Хотя более низкие прогнозы разочаровывают, мы по-прежнему оптимистично настроены в отношении Micron, учитывая их возможности в области искусственного интеллекта HBM», — продолжил аналитик. «Мы оцениваем выручку Micron от HBM в $7,6 млрд в C25 или 22% от выручки с валовой прибылью не менее 70%, что способствует расширению маржи».

В итоге, Дэнели оценивает акции MU как «Покупать» и устанавливает целевую цену в 150 долларов, что предполагает рост акций примерно на 57% в ближайшие месяцы. (Чтобы посмотреть историю Дэнели, нажмите здесь)

Аналитик Raymond James Шрини Паджури предлагает схожую точку зрения, но даже заходит так далеко, утверждая, что, хотя обновление явно разочаровывает, его позитивный взгляд основан на HBM, который «возможно, является лучшей светской историей, которую когда-либо видела отрасль (и, по нашему мнению, имеет потенциал для продления цикла роста до 26 календарного года)».

Паджури также пересмотрел некоторые оценки в сторону понижения, и теперь его оценка валовой прибыли за F3Q составляет 35,4% против 38% ранее. Кроме того, его прогноз EPS на FY25 снижается с $7,07 до $6,54, а его оценка на FY26 снижается с $10,32 до $9,52.

Тем не менее, аналитик видит привлекательную схему соотношения риска и прибыли и сохраняет рейтинг акций MU «выше рынка» (т. е. «покупать») с целевой ценой в 120 долларов, что предполагает потенциальный рост на 25% по сравнению с текущими уровнями. (Чтобы посмотреть послужной список Паджури, нажмите здесь)

20 других аналитиков также сохраняют оптимистичную позицию по акциям Micron, в то время как добавление 2 Hold не может умалить консенсус-рейтинг Strong Buy. Исходя из средней целевой цены $137.15, акции будут переходить из рук в руки с премией 43% через год. (См. прогноз акций Micron)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.