💬 Как западает запас акций PayPal (PYPL), проверяет мудрость Уоррена Баффета

Как западает запас акций PayPal (PYPL), проверяет мудрость Уоррена Баффета

Ведущие цифровые платежные компании PayPal PYPL -0,66% ▼ постепенно восстанавливаются после кровопролития после его отчета о прибылях и заработной плате 3 февраля. Несмотря на то, что он обеспечил высокую производительность по всем направлениям и предлагает солидные рекомендации на 2025 год, акции упали на 10%.

Впервые придумал Уоррен Баффетт и часто говорил в день торгов: «Будьте боятся, когда другие жадные и жадные, когда другие боятся».

На мой взгляд, акции PayPal в настоящее время находятся на территории коррекции, поэтому она предоставляет убедительную возможность покупки. Я остаюсь оптимистичным на акциях, так как я считаю, что реакция рынка была чрезмерно суровой, - слишком резко заставляя PayPal из -за озабоченности конкуренции в фирменных заказах, а не сосредотачивалась на общей картине.

Аналитики Уолл -стрит опасаются будущее Пипла по неправильным причинам, что означает, что теперь может быть время, чтобы пристегнуться и заработать.

Снимок заработка PayPal в 4 квартале.

В целом, PayPal предоставил очень солидные номера доходов, в том числе ритм по всем направлениям, что делает его еще более удивительным, чтобы увидеть такую ​​медвежую реакцию после получения урожая.

Строка ударов начинается с выручки, где компания сообщила о 8,37 млрд. Долл. США, что показало 4,2% роста по сравнению с прошлым годом, что наносит оценки на 1,2%. EPS составила 1,12 доллара, обыскивая оценки на 0,07 доллара. Затем общий объем платежей в 437,8 млрд. Долл. США вырос на 6,8% в годовом исчислении, немного побив оценки на 0,3%. Кроме того, маржа транзакции в размере 45,8% пришла выше, на 120 бит / с. Чтобы закончить серию ударов, свободный денежный поток составил 2,1 миллиарда долларов, обыграв ежеквартальное руководство на 53%.

Другие основные моменты включали новое разрешение на выкуп в размере 15 миллиардов долларов США, составляющее 17% рыночной капитализации компании и ожидаемый выкуп акций ~ 6 миллиардов долларов в 2025 финансовом году. Что касается рекомендаций 2025 года, цифры в основном соответствовали ожиданиям Уолл-стрит, с ростом маржиналения PayPal прогнозировать маржу транзакции между 4% и 5% и рост EPS, не являющихся GAAP, в диапазоне от 6% до 10%. Возможно, основным делом было руководство по свободному денежному потоку, которое составило 6,5 млрд долларов, что ниже, чем в 2024 году в 6,8 миллиарда долларов.

В целом, эти прогнозы далеки от ужасных и едва ли требуют 13% избиения за один день.

Фирменные выбора левой стены ул. Аналитики не в восторге

Если полная картина финансовых показателей PayPal в 4-м квартале, по-видимому, была очень оптимистично, фирменная метрика выявлений может объяснить большую часть супер-пост-получения медвежьей реакции, которая даже стала худшим торговым днем ​​для акций PayPal с 2022 года.

Как отметил один из быков PayPal, аналитик Mizuho Дэн Долев, Bearish Case для PayPal заключается в том, что компания теряет долю рынка Apple AAPL -1,75% ▼ Apple Pay, учитывая простоту использования и интеграцию с экосистемой Apple IOS. По словам Долева, инвесторы подумали, что PayPal может ускорить кнопку фирменной оформления заказа, но годовой рост на 6% составил всего на 1% выше, чем в том же квартале прошлого года. Команда управления PayPal частично обвинила мягкость в Европе, однако в США номера кассовой информации показали, что в четвертом квартале наблюдается приличный рост. Также разочаровывало отсутствие перспективы, которую это могло изменить в 2025 году, поскольку финансовый директор PayPal Джейми Миллер руководил тем, что «ожидает, что фирменная проверка TPV вырастет примерно в середине однозначных цифр и будет иметь постоянный рост с прошлого года».

Несмотря на то, что темпы роста на фирменном виде могут не быть тем, на что надеялись инвесторы, и многие, вероятно, хотели большую ясность в том, как PayPal планирует устранить потери доли на рынке, это не кажется структурной проблемой.

Как отмечает аналитик BTIG Эндрю Харт, медвежья реакция на акции PayPal в значительной степени связана с высокими ожиданиями. Я согласен с этой точкой зрения, тем более что PayPal в последние годы изменила свою стратегию, сосредоточившись на росте до приоритетов, - и не все инвесторы находятся на борту с этим. Хорошим примером этого сдвига является увеличение внимания PayPal на прибыльности посредством приобретений, таких как Venmo и Braintree, позволяя компании расширять свои услуги, сократить эксплуатационные расходы и масштабировать более эффективно.

Оценки риска сигнализируют о возможности покупки для PayPal

После продажи доходов в 4 квартале PayPal торгуется с множеством оценки, для которых я считаю, что бычья позиция очень гарантирована.

С точки зрения денежного потока, Руководство на 2025 год предполагает бесплатную генерацию денежного потока в размере от 6 до 7 до 7 миллиардов долларов, плюс программа выкупа акций в 6 миллиардов долларов, запланированная на 2025 год, переводится на 6-7 долларов свободного денежного потока на акцию с учетом торговли PayPal по 78 долл. США. цена акций. Это поставило бы оценку PayPal в размере от 11 до 13x свободного денежного потока - примерно на 50% ниже его исторического среднего среднего за последние пять лет и на 28% ниже, чем в среднем по отрасли.

Другими словами, оценки кажутся мне довольно подверженными рискам для компании, которая все больше сосредоточена на накоплении ценности.

Pypl является покупкой, продажей или удержанием?

После прибыли PayPal в 4 квартале аналитики на Уолл -стрит несколько разделены: 15 из 27 аналитиков рекомендуют покупать и 12 оценивают акции в качестве удержания. Ни один аналитик не рекомендует продавать, так как акция остается депрессивным, поскольку Pypl 4 -й квартал в 4 -м квартале в начале этой недели.

Несмотря на двузначное пост-получение акций, не было никаких понижений, но четверо аналитиков снизили свои целевые показатели цены, в то время как двое подняли свои. В результате средняя цена в настоящее время составляет 97 долл. США на акцию, что подразумевает потенциальный рост ~ 23% по сравнению с текущей цены акций.

Смотрите больше рейтингов аналитиков PYPL

Мудрость Уоррена Баффетта в действии: Pypl - это умная покупка

Отчет о доходах PayPal был далеко не пессимистичным, и все же цена акций упала. Компания опубликовала отчет о доходах, который теоретически должен был оставить цену акций беззапущенной. Рынок был сосредоточен на некоторых пятнах, обусловленных конкретными медвежьими повествованиями, такими как конкуренция в фирменной кассе с Apple Pay, что, по мнению некоторых, могут омрачить положительные результаты за квартал.

Когда пыль, которая теперь обосновалась, кажется, что инвесторы и несколько аналитиков Уолл -стрит чрезмерно ответили. При текущих количествах оценки инвесторы, которые покупают DIP, скорее всего, добавят сильную ценность в свои портфели со значительной скидкой.

Раскрытие

Отказ от ответственности