💬 Аналитики Уолл-Стрит прогнозируют рост акций Scorpio Tankers (STNG) на 51%

Аналитики Уолл-Стрит прогнозируют рост акций Scorpio Tankers (STNG) на 51%

Есть отрасль, которую большинство инвесторов склонны упускать из виду: танкеры. И один конкретный производитель танкеров в настоящее время предлагает инвесторам большую ценность на мелком рынке: Scorpio Tankers STNG -1.07% ▼ .

Я нахожу танкерную отрасль увлекательной, поскольку она работает на стыке глобальной торговли, геополитики и динамики цепочки поставок. Я уже некоторое время оптимистично настроен по отношению к базирующейся в Монако, но котирующейся в США компании Scorpio Tankers STNG -1.07% ▼, но меня не впечатлила динамика ее акций. Однако, несмотря на некоторую краткосрочную слабость спроса на танкеры, сегодня я настроен еще более оптимистично, чем в прошлом году.

За последние 3 года акции выросли на 260%, но за последние 12 месяцев упали на 22%, что говорит о выгодной возможности включить эти относительно небольшие, но надежные акции в свой портфель.

Причина моего оптимизма в доступности танкеров, при этом в ближайшем будущем в эксплуатацию выйдут очень немногие новые активы. Результатом является один из старейших мировых танкерных флотов на памяти живущих. Как компания, поставляющая один из самых современных флотов на рынке, Scorpio имеет все шансы на процветание.

STNG: Молодой флот в стареющем морском ландшафте

Scorpio Tankers может извлечь значительную выгоду из структурного дефицита танкеров, вызванного старением мирового флота и ограниченным ростом поставок. Средний возраст танкеров-продуктовозов составляет 13,6 лет, при этом 18% судов старше 21 года, в то время как средний возраст флота Scorpio составляет всего 8,6 лет — самый молодой среди крупных операторов.

При соотношении портфеля заказов на танкеры-продуктовозы к флоту в 19,6% и при том, что верфи отдают приоритет контейнеровозам/газовозам, рост предложения танкеров, вероятно, будет отставать от спроса в 2025 году. Прогнозируется, что в 2025 году будет поставлено всего 80 новых танкеров, чего недостаточно для компенсации вывода из эксплуатации, поскольку задолженность верфей из-за закрытия в период пандемии задерживает выполнение заказов до 2026/2027 года.

Более того, геополитические потрясения, такие как атаки хуситов в Баб-эль-Мандебском проливе, вынудили изменить маршрут через Африку, увеличив дальность плавания как минимум на 30% и ограничив доступность судов. Эти факторы усугубляют неэффективность «теневого флота» — тайной попытки России обойти международные санкции путем неофициального экспорта нефти.

Как Scorpio выигрывает от недостатка поставок танкеров

Scorpio Tankers занимает уникальное положение, позволяющее извлекать выгоду из структурной динамики рынка танкеров благодаря своему молодому флоту, оснащенному скрубберами, и сильному финансовому положению. Благодаря более молодому среднему возрасту флота Scorpio не имеет недостатков, связанных со старением тоннажа, включая более высокие расходы на техническое обслуживание и нормативные риски, связанные с соблюдением норм выбросов. Современные суда, оснащенные скрубберами — 88% ее флота — обеспечивают огромную экономию топлива до 22 000 долларов в день, что означает гораздо более высокую ежедневную прибыль по сравнению с аналогами без скрубберов на ограниченных рынках.

Более того, операционное влияние Scorpio на повышение ставок усиливается его бездолговой позицией ($180 млн от недавних продаж судов), что позволяет проводить оппортунистические обновления флота или выкупать акции. Это также означает, что у него более низкие операционные расходы, чем у многих его коллег, что делает его более подготовленным к любым спадам на рынке.

Эксперт по судоходству и танкерам Дж. Минцмайер подчеркивает преимущество Scorpio в «среде ограниченных поставок танкеров», где верфи сталкиваются с 3-летними задержками для новых заказов. Этот дефицит создает «устойчивый суперцикл» для современных флотов, и, поддерживая молодой флот, пока конкуренты борются со стареющими активами, Scorpio готова доминировать среди предпочтений фрахтователей и максимизировать доходность до 2026+. Более того, фокус компании на спотовом рынке — хотя и ниже, чем 91% экспозиции флота в 2023 году — позволяет ей улавливать растущие ставки, вызванные перебоями в маршрутизации.

Scorpio остается привлекательным по цене

Я также настроен оптимистично, потому что Scorpio Tankers предлагает убедительные метрики оценки с форвардным коэффициентом цены к прибыли 5x, что значительно ниже медианного значения энергетического сектора 12,3x и его собственного 5-летнего среднего значения 8,2x. Это представляет собой дисконт в 59,6% к сектору и дисконт в 39,7% к его историческому среднему значению.

Коэффициент форвардной цены к балансовой стоимости (P/B) составляет 0,84, что на 44,3% ниже медианного значения сектора 1,5x, что указывает на недооцененность акций относительно их балансовой стоимости. Эти показатели говорят о том, что Scorpio имеет привлекательную цену по сравнению как с аналогами, так и с собственной исторической оценкой.

Стоит ли покупать акции STNG?

На TipRanks STNG имеет рейтинг Strong Buy на основе трех рейтингов Buy, одного Hold и нулевого Sell, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций STNG составляет $75,25, что подразумевает потенциал роста около 51%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков STNG

Танкеры Scorpio готовы к отплытию

Scorpio Tankers выделяется на сжимающемся рынке танкеров, извлекая выгоду из своего молодого, экономичного флота и стратегического позиционирования. С ограниченным ростом поставок, растущей неэффективностью стареющих судов и геополитическими потрясениями, повышающими спрос на современные танкеры, Scorpio хорошо подготовлена ​​к устойчивой прибыльности.

Его привлекательная оценка, прочное финансовое положение и способность извлекать выгоду из динамики рынка усиливают оптимистичный прогноз. Поскольку дефицит в отрасли сохраняется, Scorpio, похоже, готов к значительному росту в ближайшие годы.