💬 Трейдеры опционов извлекают выгоду из акций Intel (INTC) на фоне падения цен на них

Трейдеры опционов извлекают выгоду из акций Intel (INTC) на фоне падения цен на них

Что касается рыночных возможностей в полупроводниковой промышленности, Intel INTC +1.87% ▲ больше не обладает той социальной известностью, которая была у него десятилетия назад. Из-за различных ошибок, противоречий и откровенных стратегических просчетов Intel теперь оказалась в проигрыше по сравнению со своими коллегами по производству чипов. В результате очень немногие инвесторы смотрят на акции INTC в поисках перспектив роста на текущем рынке.

Однако есть и другой способ извлечения прибыльной торговой возможности из акций INTC. Если использовать полезность опционов, инвесторы, ориентированные на краткосрочную и среднесрочную перспективу, могут получить прибыль от INTC.

Без опционов сложно извлечь ценность из осажденных акций, которые имеют тенденцию к снижению и не могут получить позитивный настрой, несмотря на публикацию солидных показателей производительности. Технически говоря, отчет Intel о доходах за четвертый квартал превзошел ожидания. Хотя выручка компании снизилась на 7,4% в годовом исчислении до 14,26 млрд долларов, этот показатель превзошел консенсус-прогноз на 430 млн долларов. Однако рыночный консенсус относительно INTC в настоящее время, мягко говоря, напряженный.

Статистическая структура INTC настраивает торговлю опционами

В отличие от инвестирования в саму ценную бумагу, трейдеры, ищущие надежную прибыль за короткий период, могут рассмотреть торговлю опционами. Однако потенциальные спекулянты должны знать, что опционы считаются «тратой активов» — в конечном итоге все опционы истекают бесполезными. Поэтому, хотя дешевые, далеко не приносящие прибыли опционы и заманчивы, они несут высокий риск того, что их нельзя будет спасти на момент истечения срока.

Поскольку с течением времени премиальная стоимость опционов снижается по мере приближения срока их действия, трейдеры этих производных инструментов обычно мыслят краткосрочными циклами. Поэтому многие трейдеры фокусируются на поведении цен, а не на крупномасштабных фундаментальных факторах.

Справедливости ради, акции INTC исторически рискованны, поскольку имеют тенденцию к снижению. Используя данные за последние пять лет, позиция, открытая в начале недели, имеет только 50,94% шансов на рост к концу. Расширьте эту структуру до четырех недель; длинные шансы снизятся до 49,62%. По сути, INTC — это подбрасывание монеты.

Стоит отметить, что INTC понесла убыток в размере 6,63% на прошлой неделе, поскольку инвесторы переварили сдержанный прогноз, раскрытый в отчете о доходах за четвертый квартал. Обычно отрицательные недели имеют медианный убыток в размере 3,09%, поэтому такая волатильность весьма необычна. Примечательно, что в первую неделю после недельного убытка от 5% до 10% длинные шансы INTC возрастают до 53,13%.

К сожалению, к концу четвертой недели после этого экстремального события страха ставки снижаются до 40%. Теоретически статистическая тенденция требует рассмотрения медвежьей стратегии, а не бычьей.

Однако важно отметить, что в недавнем прошлом, когда Intel сообщала плохие новости — а именно результаты по прибыли за первый и второй кварталы прошлого года — рынок немедленно переваривал горечь. Дополнительных масштабных сессий снижения удалось избежать до следующих плохих результатов по прибыли. Рынок, возможно, уже заложил в цену сложные перспективы. Говоря в контексте, акции INTC могут иметь приличные шансы на рост в ближайшие несколько недель.

Две сделки, которые следует рассмотреть спекулятивным трейдерам

Динамически, учитывая состояние акций INTC, переживших чрезвычайное событие страха на прошлой неделе, есть шансы, что акции вырастут к этой пятнице (7 февраля) лучше, чем просто подбросить монетку. В оптимистичном сценарии медианная доходность составляет 2,51%, а в пессимистичном сценарии медианный убыток составляет 4,17%.

На основе этой детализированной картины трейдеры могут купить спред бычьего колла в деньгах с датой истечения 7 февраля. Спред быка — это многоступенчатая опционная стратегия, включающая покупку опциона колл и одновременную продажу колла по более высокой цене исполнения (с той же датой истечения). Идея заключается в том, чтобы использовать кредит, полученный от короткого колла, для частичной компенсации дебета, уплаченного за длинный колл.

Чтобы было ясно, максимальное вознаграждение ограничено точкой, представленной ценой страйка короткого колла. Однако преимущество в том, что чистая бычья позиция по сути дисконтируется. Кроме того, это дисконтирование снижает порог прибыльности (т. е. цену безубыточности), повышая шансы на успех.

В частности, консервативные инвесторы могут рассмотреть бычий спред 18,50/19,50 для даты экспирации в эту пятницу. Согласно рыночным данным, INTC может потенциально достичь $19,92 к экспирации. С точки зрения риска, есть вероятность, что INTC может упасть до $18,62. Однако покупка длинного компонента колла $18,50 может позволить спреду иметь спасаемую стоимость в случае, если бычий тезис пойдет умеренно не так.

Конечно, на рынке нет ничего бесплатного. Для защиты выше выплата по бычьему спреду 18,50/19,50 ограничена 40,85% на момент написания статьи.

Спекулянты могут рассмотреть опционную цепочку, истекающую 28 февраля, для еще большего вознаграждения. Статистически у медведей есть преимущество. Однако, поскольку плохие новости, вероятно, будут учтены в цене после прибыли Intel за четвертый квартал, есть вероятность, что акции INTC могут пересечь свою обычную статистическую траекторию.

Если предположить, что победят быки, ценовые тенденции предполагают, что INTC может вырасти на 6,41%. Если же медведи получат контроль, капитал может снизиться на 7,53%. В целом INTC может подняться до $20,68 наверху или $17,97 внизу.

Учитывая эти прогнозы, инвесторы могут рассмотреть бычий спред 18/20,50 для цепочки опционов, истекающих 28 февраля. Длинный колл обеспечивает спасаемую стоимость до $18. И наоборот, если акции INTC достигнут или превысят $20,50, выплата составит надежные 90,84%. Спекулянты могут стать еще более агрессивными с компонентом короткого колла $21, что быстро выведет выплату выше 100%.

Акции Intel стоит покупать, держать или продавать?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции INTC имеют подавляющий консенсус-рейтинг «Удерживать», основанный на одном рейтинге «Покупать», 25 рейтингах «Удерживать» и четырех рейтингах «Продавать». Средняя целевая цена INTC составляет $22,02 за акцию, что подразумевает потенциал роста в 14%. Хотя это не звучит слишком захватывающе, даже умеренно оптимистичные трейдеры могут использовать опционные стратегии, чтобы резко повысить свою прибыльность по акциям INTC — особенно в краткосрочной перспективе.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков INTC

Несчастные акции INTC могут принести инвесторам прибыль

Intel, возможно, уже не та сила, которой она была когда-то, но приглушенные ожидания рынка могут открыть двери для оппортунистических трейдеров. Хотя исторические данные указывают на неоднозначные перспективы, тенденция компании стабилизироваться после плохих новостей намекает на потенциал краткосрочного восстановления. С опционами трейдеры могут воспользоваться этой схемой, не полагаясь на затяжной рост акций.

Структурируя продуманный бычий колл-спред, инвесторы могут сбалансировать риск и вознаграждение, извлекая выгоду из статистических тенденций Intel. Независимо от того, выбираете ли вы консервативный или агрессивный подход, правильный спред предлагает путь к солидной прибыли, ограничивая при этом риск падения.

Раскрытие информации.