💬 Готовы ли эти две химические акции превзойти рынок? Аналитик рассуждает

Готовы ли эти две химические акции превзойти рынок? Аналитик рассуждает

Нетрадиционный подход президента Трампа держит наблюдателей за рынком в напряжении, размышляя о том, что принесет его новый срок экономике и фондовым рынкам.

Несколько вещей становятся ясными. Трамп, скорее всего, будет продвигать программу дерегулирования, направленную на содействие росту и стимулирование производственного сектора США. Поскольку ожидается, что экономический рост США компенсирует более вялые экономики в других частях мира в этом году, это создает в целом позитивную основу для производственного сектора США и связанных с ним областей.

Аналитик Truist Питер Остерланд, специалист по химическому сектору, выделяет часто упускаемую из виду, но важную часть головоломки производства: химикаты. Хотя они и не находятся в центре внимания, химикаты являются основой бесчисленных производственных процессов. И, по словам Остерланда, это означает инвестиционную возможность.

Излагая свой инвестиционный тезис, Остерланд пояснил: «Хотя наш отраслевой уклон склоняется в положительную сторону, с большим потенциалом роста для акций в секторе сырьевых химикатов, наша текущая инвестиционная структура отдает предпочтение тем именам, где, по нашему мнению, опережающая динамика также может быть подкреплена недооцененными факторами, характерными для конкретной компании, вместо того, чтобы ранжировать наши компании по воздействию тематического общеотраслевого макроэкономического тезиса».

Имея это в виду, Остерланд выбрал две химические компании, которые, скорее всего, превзойдут другие. Мы использовали платформу TipRanks, чтобы изучить более широкий взгляд Уолл-стрит на его выборы — обе имеют рейтинг «Покупать» с двузначным потенциалом роста. Давайте рассмотрим подробнее.

Тронокс (TROX)

Первой идет Tronox, компания, работающая в нескольких промышленных областях, включая добычу, обработку материалов и производство. Основным направлением деятельности Tronox является диоксид титана TiO2, который используется в качестве пигмента для улучшения цветов в покрытиях и красках, а также широко используется в промышленных красителях. Компания является крупным мировым производителем титана и титановых руд, часть из которых она продает напрямую на рынке, а часть перерабатывает в TiO2. Помимо титановых операций, Tronox также добывает и перерабатывает циркон и различные редкоземельные минералы. Конечная продукция компании встречается в широком спектре повседневных товаров, включая краски, бумагу и пластик.

Tronox работает по всему миру, нанимая около 6500 человек по всему миру. Хотя она базируется в США и имеет производственные мощности в Миссисипи и офисы в Коннектикуте и Оклахоме, крупнейшие операции компании находятся в Южной Африке и Австралии. Кроме того, Tronox ведет деятельность в Индии, на Ближнем Востоке, в Европе, Восточной Азии и Бразилии. В процессе производства основного продукта Tronox, TiO2, образуется ряд пригодных для использования побочных продуктов, включая каустическую соду, гипс, сульфат железа и серную кислоту, все из которых компания успешно продает широкому кругу промышленных клиентов.

Этот бизнес может быть очень цикличным, но также может генерировать высокие доходы. Tronox принес $804 млн в своем последнем отчетном квартале, 3Q24, что на 21% больше, чем в предыдущем году, и превзошло прогноз на $14,89 млн. В конечном итоге, однако, Tronox зарегистрировал чистый убыток в размере 13 центов на акцию по не-GAAP показателям. Заглядывая вперед, компания ожидает снижения объемов в 4Q24 как для своих ведущих титановых продуктов, так и для циркона.

Несмотря на возможность спада в конце года, Остерланд полагает, что компания увидит улучшение бизнеса к 2025 году. Описывая структуру компании в своей заметке Truist, аналитик пишет: «Мы считаем, что TROX имеет одну из самых сильных конкурентных позиций в отрасли TiO2, поддерживаемую ее масштабом и превосходной степенью вертикальной интеграции, которые обеспечили относительно устойчивую маржу по сравнению с аналогами во время последнего спада рынка. Мы ожидаем, что улучшение фундаментальных показателей рынка TiO2 в сочетании с потенциальной поддержкой антидемпинговых пошлин, нацеленных на китайский экспорт, позволит TROX реализовать рост объемов выше рыночных, поддерживая значительный рост прибыли по мере улучшения операционных показателей».

Эти комментарии подтверждают рейтинг Остерланда «Покупать» по акциям, в то время как его целевая цена в $17 подразумевает годовой прирост в 67,5%. (Чтобы посмотреть историю Остерланда, нажмите здесь)

В целом, акции TROX имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 6 последних обзорах, включая 3 «Покупать» и 2 «Удерживать». Акции продаются по цене $10,14, а их средняя целевая цена $14,00 предполагает, что акции вырастут на 38% в течение следующего года. (См. прогноз акций TROX)

Корпорация Westlake (WLK)

Следующая акция в нашем списке, Westlake Corporation, является игроком на 14 миллиардов долларов в глобальной химической промышленности. Компания специализируется на ряде химикатов, включая олефины, виниловые химикаты, полиэтилен и эпоксидные смолы, все из которых используются в качестве строительных блоков для широкого спектра повседневных материалов. Химическую продукцию компании можно найти в таких товарах, как обертки для сыра и пакеты для молока, водопроводные трубы из ПВХ, мыла и моющие средства, медицинские приборы, кровля, салоны автомобилей — список почти бесконечен. Westlake производит, продает и распространяет свои линейки продуктов через два основных подразделения: производительные и основные материалы и товары для жилья и инфраструктуры.

Westlake работает по всему миру. Наибольшее присутствие компании наблюдается в США, за которыми следует Европа. Компания также имеет предприятия в Канаде и Восточной Азии. Всего в сети производственных и распределительных центров Westlake работает около 16 000 человек. Компания была основана в 1986 году, а в 2023 году, последнем полном году, по которому имеются данные, выручка Westlake составила около 12,5 млрд долларов.

Westlake может занимать прочные позиции в ряде основных отраслей, но это не помешало компании не оправдать ожидания в последнем отчетном квартале 3Q24. Общая выручка фирмы в размере 3,12 млрд долларов осталась на том же уровне в годовом исчислении и не оправдала прогноз на 180 млн долларов. В конечном итоге Westlake получила EPS в размере 1,41 доллара, не оправдав ожиданий на 71 цент за акцию, и упала с EPS в размере 2,20 доллара, зафиксированного в 3Q23.

Еще одним интересным для инвесторов моментом стало то, что компания завершила квартал с денежными средствами и ликвидными активами на общую сумму 2,9 млрд долларов США при общем чистом долге в размере 4,6 млрд долларов США.

Аналитик Остерланд фокусируется на положительных моментах в Westlake и находит их много. Он впечатлен общим положением компании и ее солидным запасом денежных активов, написав о производителе химикатов: «Благодаря своей стратегии по сбору синергетических химикатов и созданию портфеля продуктов, WLK создала вертикально интегрированного лидера рынка в своих основных видах деятельности. Оценка WLK исторически и в настоящее время торгуется на уровне товарных химических аналогов, что, по нашему мнению, не дает кредита относительному повышению маржи и стабильности бизнеса HIP. Соответственно, мы видим рост текущей оценки, особенно учитывая, что значительный остаток денежных средств WLK (~$3 млрд) обеспечивает взлетную полосу либо для дальнейшего расширения портфеля HIP за счет слияний и поглощений, либо для увеличения возврата денежных средств акционерам».

Остерланд продолжает оценивать эти акции как «Покупать», а его целевая цена, установленная на уровне 168 долларов, подразумевает потенциал роста на 53% в течение одного года.

Зафиксировано 11 последних аналитических обзоров Westlake, и распределение, 9 покупок и 2 удержания, дает акциям консенсус-рейтинг Strong Buy. В настоящее время акции торгуются по $109,73, а их средняя целевая цена $152,82 предполагает прирост в 39% в этом году. (См. прогноз акций WLK)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.