💬 Vertex Pharmaceuticals (VRTX) нацелена на безболезненный рост после одобрения FDA

Vertex Pharmaceuticals (VRTX) нацелена на безболезненный рост после одобрения FDA

Vertex Pharmaceuticals VRTX +5,31% ▲ акции показали высокие результаты с начала года, прибавив 14,6% и значительно превзойдя сектор здравоохранения в целом. В это же время в прошлом году биотехнологический гигант торговался близко к сегодняшним уровням, но в 2022 году акции торговались ниже 300 долларов за акцию. Рыночная история VRTX формировалась годами, поскольку пионер биотехнологий продвигает революционные методы снятия боли для продажи по всему миру.

Однако, несмотря на некоторую обеспокоенность краткосрочными показателями оценки, я думаю, что баланс компании, краткосрочные катализаторы и улучшение прибыли создают сильный долгосрочный инвестиционный аргумент. Кроме того, я не удивлюсь, если VRTX приобретет своего партнера по разработке генной терапии, CRISPR, в конце этого года, что, вероятно, станет ценовым катализатором и еще больше поддержит мой долгосрочный оптимистичный настрой.

Акции Vertex Pharmaceuticals выросли на 8% на постмаркетинговых торгах 30 января после получения одобрения FDA на препарат Journavx, также известный как сюзетригин. Препарат является первым в своем классе неопиоидным обезболивающим средством компании для лечения умеренной и сильной острой боли. Пероральный препарат воздействует на натриевый канал NaV1.8 в периферических нервах, блокируя болевые сигналы до того, как они достигнут мозга — новый механизм, позволяющий избежать рисков зависимости, связанных с опиоидами.

Одобрение знаменует собой поворотный момент в лечении боли и помогает VRTX справиться с опиоидным кризисом в США, ежегодно уносящим более 80 000 жизней. Journavx, считающийся FDA «прорывной терапией для приоритетного рассмотрения», продемонстрировал превосходное снижение боли по сравнению с плацебо в послеоперационных испытаниях. Хотя он и не превосходит по эффективности препараты с опиоидной комбинацией, его не вызывающий привыкания профиль позиционирует его как важную альтернативу на фоне ужесточения правил оборота опиоидов и ухудшения опиоидной зависимости.

Скачок акций Vertex отражает оптимизм инвесторов относительно рыночного потенциала Journavx, особенно как первого одобрения препарата для лечения острой боли за более чем 20 лет. С прогнозами аналитиков о потенциальных годовых продажах в размере 5 миллиардов долларов и с продвижением Vertex испытаний хронической боли, несмотря на недавние неудачи, одобрение укрепляет ее позиции в области обезболивающих средств нового поколения и подтверждает ее долгосрочные инвестиционные возможности.

Предстоящие доходы огромны для будущих перспектив VRTX

Все внимание приковано к предстоящим результатам Vertex Pharmaceuticals за четвертый квартал 2024 года, которые запланированы на 11 февраля после недавнего скачка акций. Аналитики ожидают прибыль на акцию (EPS) в размере 4 долларов и выручку в размере 2,78 миллиарда долларов, что на 10,3% больше по сравнению с прошлым годом. Недавнее одобрение FDA усилило интерес инвесторов и ожидания того, что финансовые показатели компании изменятся в лучшую сторону в 2025 году.

Несмотря на 11 пересмотров EPS в сторону повышения за последние 90 дней, восемь аналитиков пересмотрели ее в сторону понижения, что указывает на смешанные настроения VRTX в этом квартале. Инвесторы будут заинтересованы в том, чтобы увидеть, сможет ли Vertex сохранить свою динамику и как одобрение Journavx повлияет на ее финансовые перспективы. Тем не менее, повышенный прогноз компании по выручке за весь 2024 год в размере ~$11 млрд устанавливает высокую планку для предстоящих результатов.

VRTX ожидает несколько катализаторов роста цен в 2025 году

Одобрение Journavx укрепляет надежный портфель VRTX, дополняя его империю муковисцидоза стоимостью более 10 миллиардов долларов. Терапия муковисцидоза следующего поколения Vertex, Alyftrek, продемонстрировала превосходное снижение хлоридов пота по сравнению с Trikafta в клинических испытаниях, что потенциально позволяет 80% текущих пациентов перейти на прием один раз в день. FDA выдало одобрение в декабре 2024 года.

Запуск Journavx отражает стратегический шаг в новую терапевтическую область, но это не первый случай. Дополняя это, приобретение Vertex Alpine Immune Sciences за 4,6 млрд долларов позиционирует его для выхода на рынок заболеваний почек с Povetacicept — новым препаратом, нацеленным на рынок нефропатии IgA стоимостью 5 млрд долларов, при этом испытания фазы III начнутся в конце этого года.

Более того, 2025 год, вероятно, станет критическим моментом для Casgevy, первой клеточной терапии на основе CRISPR для лечения серповидноклеточной анемии. Разработанная совместно с CRISPR Therapeutics CRSP -1,07% ▼ с разделением прибыли 60/40 в пользу Vertex, эта терапия потенциально может лечить более 10 000 пациентов ежегодно и распространяться на другие генетические заболевания в течение 2025 года. Развертывание в течение первого года было медленным, но мы должны увидеть более широкое внедрение по мере увеличения числа лечебных центров.

Vertex может разыграть карту CRISPR для повышения стоимости

Повышенные показатели оценки VRTX, такие как 898-кратное форвардное отношение цены к прибыли (P/E), могут показаться тревожными, но ключевым моментом является контекст. Экстремальный мультипликатор отражает временное сжатие прибыли из-за недавних приобретений и инвестиций в НИОКР, а не долгосрочную эрозию.

Консенсусные оценки прогнозируют, что к 2025 году P/E резко упадет до 23x по мере нормализации расходов и появления новых методов лечения, таких как Journavx и Casgevy, а также роста продаж. Согласно текущему консенсусу, к 2027 году этот показатель упадет еще больше до 19,2x. Более того, баланс компании выглядит надежным: 6,5 млрд долларов наличных резервов и всего 1,8 млрд долларов долга. Это также может позволить компании завершить слухи о поглощении ее партнера по редактированию генов, CRISPR Therapeutics.

Стоит ли сейчас покупать акции VRTX?

Аналитики Уолл-стрит настроены оптимистично в отношении Vertex Pharmaceuticals. На TipRanks акции имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 14 оценок «Покупать», десяти оценок «Удерживать» и двух оценок «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Vertex Pharmaceuticals в $488,84 за акцию подразумевает потенциал роста почти на 6% от текущих уровней.

Всего несколько дней назад BMO Capital повысила целевую цену VRTX с 520 до 545 долларов за акцию.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков VRTX

VRTX планирует вывести на рынок несколько новых препаратов в 2025 году

Я настроен оптимистично в отношении Vertex Pharmaceuticals, поскольку она извлекает выгоду из своего расширяющегося портфеля и продолжает с блеском проходить через печально известные сложные нормативные препятствия. Как известно инвесторам в биотехнологии, большинство новых заявок на лекарства не проходят испытания фазы 3, и все позитивные настроения имеют тенденцию угасать, поскольку привлечение капитала и размывание акций выходят на первый план. VRTX эффективно преодолела ранние этапы одобрения FDA, чтобы оказаться на грани коммерциализации своего нового препарата наряду с другими кандидатами на лекарства, включая потенциально прибыльную разработку с CRISPR.

Одобрение Journavx укрепляет долгосрочные перспективы роста VRTX, в то время как предстоящие катализаторы — такие как принятие Casgevy и активность в новых категориях продуктов — добавляют дополнительный потенциал роста и будущие ценовые катализаторы. Хотя опасения по поводу оценки сохранятся, нормализация доходов должна ослабить эти опасения. Благодаря сильному балансу и растущим потокам доходов Vertex остается привлекательной биотехнологической инвестицией, готовой к устойчивому росту в течение следующих 3–5 лет.

https://www.tipranks.com/legal/disclosure-1