💬 «Время удвоить ставки», — говорит инвестор об акциях Nvidia

«Время удвоить ставки», — говорит инвестор об акциях Nvidia

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) на прошлой неделе пережили нелегкий период, упав на 16% после того, как китайская DeepSeek представила свою модель R1 AI. Сообщается, что эта языковая модель с открытым исходным кодом выполняет задачи, аналогичные продвинутым моделям, таким как OpenAI, но была разработана за малую часть стоимости.

На первый взгляд, это может сулить неприятности для Nvidia. Лидер в области чипов ИИ в значительной степени полагается на продажу высокопроизводительных графических процессоров облачным провайдерам, которые поддерживают стартапы ИИ. Однако, поскольку эти стартапы изо всех сил пытаются удержаться на плаву (по сообщениям, OpenAI потеряла 5 миллиардов долларов в 2024 году), спрос на дорогие чипы Nvidia может не остаться таким же высоким, как раньше.

Тем не менее, один инвестор, известный под псевдонимом Cash Flow Venue, считает, что эта распродажа представляет собой возможность. Он выделяет три основные причины, по которым покупка на спаде может быть разумным шагом.

Во-первых, CFV опровергает утверждение о том, что DeepSeek обучила свою модель ИИ всего за ~6 миллионов долларов, называя его «сильно вводящим в заблуждение». Инвестор утверждает, что обучение — это непрерывный процесс, включающий повторные эксперименты и значительные затраты, выходящие за рамки первоначального использования GPU. DeepSeek получает выгоду от своей материнской компании High-Flyer Quant, которая вложила значительные средства в графические процессоры Nvidia до введения экспортных ограничений США. Отчеты предполагают, что DeepSeek имеет доступ к ~50 000 графических процессоров Nvidia Hopper, а капитальные затраты на оборудование ИИ превышают 1,6 миллиарда долларов. CFV подчеркивает, что дополнительные расходы, такие как НИОКР, сбор данных и эксплуатационные расходы, делают фактические инвестиции намного больше заявленных 6 миллионов долларов.

Кроме того, CFV считает, что основные клиенты Nvidia, включая Microsoft и Meta, по-прежнему ограничены в поставках и значительно увеличивают капитальные затраты на расширение возможностей ИИ. Microsoft удвоила мощность своих центров обработки данных за последние три года, но все еще нуждается в большей инфраструктуре для поддержки роста Azure и ИИ. Между тем, Meta повысила свой прогноз капитальных затрат на 2025 год до 60–65 млрд долларов для финансирования инвестиций в ИИ и основной бизнес.

«Я считаю, что NVIDIA продолжит извлекать выгоду из такого высокого спроса, и инвесторам не о чем беспокоиться в краткосрочной перспективе относительно бизнес-конвейера и основ. Стоит помнить, что системы Hopper и Blackwell связаны с определенными ограничениями поставок и, вероятно, превысят спрос в предстоящих кварталах», — высказал мнение CFV.

Помимо краткосрочного спроса, более широкий рынок ИИ остается мощным попутным ветром для Nvidia. По словам инвестора, ожидается, что внедрение ИИ будет расти на 29,1% CAGR, достигнув более 530,6 млрд долларов к 2030 году. По мере распространения ИИ по отраслям ожидается, что спрос на высокопроизводительные вычисления останется высоким, даже с ростом экономически эффективных моделей. Геополитическая напряженность вокруг инфраструктуры ИИ и защиты данных еще больше укрепляет позицию Nvidia как доминирующего поставщика в этой области.

Подводя итог своей оптимистичной позиции, CFV заявил: «Добавьте к уравнению оппортунистическую (по меркам последних нескольких лет) оценку и солидную дорожную карту продукта на предстоящие годы, и я приду к рейтингу «активная покупка» для NVIDIA. Я по-прежнему настроен оптимистично, несмотря на недавние потрясения на рынке».

Это всего лишь один оптимистичный прогноз, и на Уолл-стрит витает еще много других. Акции NVDA имеют консенсус «Сильная покупка», подкрепленный 37 покупками и всего 3 удержанием. При средней целевой цене $178,63 аналитики ожидают потенциальный рост на 48% в следующем году. (См. прогноз акций NVDA)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно упомянутому инвестору. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.