💬 SunCoke Energy (SXC) бросает вызов ожиданиям рынка, несмотря на проблемы сталелитейной промышленности

SunCoke Energy (SXC) бросает вызов ожиданиям рынка, несмотря на проблемы сталелитейной промышленности

SunCoke Energy SXC -2,59% ▼ , специалист по производству высококачественного кокса, в основном для сталелитейной и литейной промышленности, сообщил о прибыли за 2024 год, которая превзошла ожидания рынка. Эти результаты получены несмотря на снижение выручки из-за снижения стоимости угля и рекордные показатели безопасности. Тем не менее, сегмент логистики SunCoke был одним из ярких пятен, который показал многообещающие новые бизнес-корректировки и корректировки цен, дополненные единовременным выигрышем от устранения устаревших обязательств.

Заглядывая в 2025 год, компания ожидает более жесткого рынка и более низкой маржи от продаж кокса, но сохраняет уверенность в своем сильном балансе и стратегиях распределения капитала. Аналитики Уолл-стрит соглашаются, что делает SXC интригующей игрой в сталелитейной промышленности.

Ведущий производитель коксующегося угля

SunCoke Energy, Inc. — независимый производитель высококачественного кокса в Америке. Компания управляет предприятиями в США и Бразилии и поставляет кокс (топливо, используемое в сталелитейном процессе, получаемое путем нагрева угля без кислорода) как внутренним, так и международным клиентам.

Большая часть продаж обеспечивается долгосрочными контрактами «бери или плати». SunCoke также экспортирует высококачественный кокс клиентам за рубежом. Наряду с основными операциями компания управляет логистическим бизнесом, который расширяет услуги по обработке материалов для кокса, угля, стали, электроэнергии и других оптовых клиентов. Ее логистические терминалы могут смешивать и перегружать более 40 миллионов тонн материалов в год и удобно расположены для доступа к побережью Мексиканского залива, Восточному побережью, Великим озерам и международным портам.

Недавно компания SXC добилась прогресса в развитии своего логистического бизнеса, заключив новое соглашение о перевалке угля на терминале Kanawha River и продлив соглашение о перевалке угля на терминале Convent Marine.

Доходы превзошли ожидания

SunCoke сообщила о чистой прибыли в размере $23,7 млн ​​за четвертый квартал или $0,28 на разводненную акцию. В то же время за 2024 год она получила $95,9 млн чистой прибыли или $1,12 на разводненную акцию, что превзошло консенсусные ожидания. Выручка снизилась в течение четвертого квартала и всего 2024 года, в основном из-за переноса более низких затрат на уголь в сегменте внутреннего кокса.

Консолидированная скорректированная EBITDA за четвертый квартал и весь год составила $66,1 млн и $272,8 млн соответственно. Операционный денежный поток за год составил $168,8 млн.

В 2025 году SXC ожидает, что ее консолидированная скорректированная EBITDA составит от $210 млн до $225 млн. Из-за сложных рыночных условий компания ожидает более низкую маржу при более высоких спотовых продажах кокса.

Торговля по стоимости

Снижение выручки и более мягкие прогнозы помогли снизить цену акций более чем на 14% за последний год. Она торгуется в нижней половине своего 52-недельного ценового диапазона $7,47–$12,82, демонстрируя отрицательную ценовую динамику, поскольку торгуется ниже основных скользящих средних. Коэффициент P/S для падающего ценового диапазона составляет 0,41x, что является значительным дисконтом к среднему значению сектора материалов в 1,28x.

Уолл-стрит вяло следит за компанией. Однако аналитик Benchmark Co. Натан Мартин, пятизвездочный аналитик по рейтингам Tipranks, недавно подтвердил рейтинг «Покупать» для акций SunCoke с целевой ценой $13,00, отметив потенциал роста компании, несмотря на ожидаемые трудности. Прочное финансовое положение компании, улучшенная ликвидность и управляемое кредитное плечо хорошо позиционируют ее для будущих разработок.

На основании его недавней рекомендации SunCoke оценивается как умеренное приобретение. 12-месячная целевая цена акций SXC составляет $13, что представляет собой потенциальный рост на 38,45% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков SXC

Резюме акций SXC

SunCoke завершила 2024 год с устойчивой прибылью, которая превзошла рыночные прогнозы, несмотря на снижение выручки из-за резкого падения цен на уголь. Успехи, достигнутые в ее логистическом подразделении, подкрепленные новым бизнесом, пересмотром цен и устранением давних обязательств, служат хорошим предзнаменованием для будущего роста. Компания ожидает, что в 2025 году ей придется ориентироваться на сложный рынок с потенциально более низкой маржой от продаж кокса. Тем не менее, ее прочная финансовая основа и стратегии распределения капитала продолжают внушать уверенность, и аналитики Уолл-стрит разделяют это мнение.

Несмотря на ожидаемые препятствия, перспективы SunCoke остаются интригующими, хотя инвесторам, возможно, стоит дождаться смены негативной ценовой динамики на позитивную, прежде чем открывать позицию.