💬 Levi Strauss & Co (LEVI) публикует впечатляющие финансовые результаты за четвертый квартал, но прогноз на будущее мягкий

Levi Strauss & Co (LEVI) публикует впечатляющие финансовые результаты за четвертый квартал, но прогноз на будущее мягкий

Несмотря на давление глобальной экономической неопределенности, Levi Strauss & Co. LEVI +0,95% ▲ продемонстрировала ускоренный рост выручки, сильный денежный поток и результаты, превосходящие ожидания. Компания сообщила о результатах четвертого квартала, которые превзошли ожидания Уолл-стрит, с выручкой в ​​$1,84 млрд, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, и прибылью в $0,50 на акцию, что на 3,7% выше консенсусных оценок аналитиков. Заглядывая в будущее, компания ожидает более мягкой обстановки в 2025 году, что отражает негативное влияние более сильного доллара на продажи. Компания прогнозирует падение выручки на 1–2% в 2025 финансовом году, что приведет к скорректированной прибыли в размере от $1,20 до $1,25 на акцию.

Это меньше ожидаемой прибыли в $1,37 на акцию. Однако Levi's ожидает, что ее скорректированная маржа EBIT расширится до 11,1% с 10,9% в прошлом году и прогнозирует органический рост чистой выручки от 3,5% до 4,5%. Акции кажутся разумно оцененными, хотя они могут зачахнуть, пока компания не опубликует более позитивные новости. Инвесторы могут захотеть поискать лучшую точку входа.

Усиление внимания к основным брендам

Levi Strauss & Co. — одна из знаковых мировых компаний по производству одежды. Она разрабатывает и продает джинсы, повседневную одежду и сопутствующие аксессуары для мужчин, женщин и детей. В портфолио брендов компании входят такие известные имена, как Levi’s, Dockers, Signature by Levi Strauss & Co. и Beyond Yoga.

Используя обширную дистрибьюторскую сеть, Levi Strauss & Co. продает свою продукцию в более чем 110 странах мира. Эта сеть охватывает сетевые розничные магазины, универмаги, онлайн-платформы и около 3000 фирменных магазинов и магазинов-в-магазинах.

Компания нацелена на 2025 год на ускорение роста на региональных рынках, особенно в Северной Америке и Европе. Она также намерена использовать новые возможности в быстро развивающихся регионах, таких как Латинская Америка и Азиатско-Тихоокеанский регион, сохраняя при этом стабильность в Большом Китае. Кроме того, существует текущая стратегия по изучению потенциальной продажи бренда Dockers. С другой стороны, в компании есть определенный уровень уверенности относительно будущего Beyond Yoga, и есть ожидания, что бренд однажды сможет достичь статуса в миллиард долларов.

Сообщается о сильных финансовых результатах

Недавно компания отчиталась о сильных финансовых результатах за четвертый квартал, превзойдя ожидания. Выручка достигла $1,84 млрд, превзойдя прогнозы на $110 млн. В региональном плане чистая выручка выросла во всех областях на чистой основе и органической основе (исключая влияние валютных курсов) — Америка (12% по отчетности, 9% органическая), Европа (15% по отчетности, 6% органическая), Азия (9% по отчетности и органическая) и другие бренды (10% по отчетности, 5% органическая). Доходы от прямых продаж потребителям также значительно выросли, на 19% по отчетности и на 14% на органической основе, что составляет 45% от общей органической чистой выручки в четвертом квартале.

Операционная маржа составила 11,5%, увеличившись с 9,2% в четвертом квартале 2023 года, а валовая маржа выросла до 61,3% с 57,8% в предыдущем году, установив новый рекорд компании. Рост валовой маржи был обусловлен снижением себестоимости продукции, благоприятным сочетанием каналов и ростом продаж по полной цене. Чистая прибыль увеличилась до 183 миллионов долларов США, по сравнению с 127 миллионами долларов США в четвертом квартале 2023 года, а скорректированная чистая прибыль составила 202 миллиона долларов США по сравнению с 179 миллионами долларов США в предыдущем году. Прибыль компании на акцию составила 0,50 доллара США, увеличившись по сравнению с 0,44 доллара США в четвертом квартале 2023 года, превзойдя ожидания на 0,02 доллара США.

За полный финансовый год 2024 года чистая выручка составила $6,4 млрд, что на 3% больше, чем в финансовом году 2023 года. Операционная маржа составила 4,2%, а валовая маржа — 60%. Чистая прибыль составила $211 млн, скорректированная чистая прибыль — $503 млн, что выше показателя в $441 млн в финансовом году 2023 года. Компания также сгенерировала рекордный скорректированный свободный денежный поток в размере $671 млн и вернула акционерам $289 млн капитала, что на 45% больше, чем в предыдущем году.

Компания объявила квартальные дивиденды в размере $0,13 на акцию, что соответствует форвардной доходности 2,87%. Они будут выплачены 28 февраля акционерам, зарегистрированным на 12 февраля.

После прибыли за четвертый квартал руководство LEVI предложило прогноз на 2025 год, согласно которому органическая чистая выручка, по прогнозам, вырастет на 3,5–4,5%. Ожидается, что скорректированная маржа EBIT увеличится до 10,9–11,1%. Ожидается, что скорректированная разводненная прибыль на акцию составит от 1,20 до 1,25 долл. США, включая такие эффекты, как встречный ветер в размере 20 центов из-за колебаний валютных курсов и более высоких налоговых ставок.

Корректировка целевых цен

Аналитики, следящие за компанией, конструктивно оценивают акции LEVI, но мягкие прогнозы заставили многих пересмотреть и скорректировать 12-месячные ценовые ориентиры. Например, Роберт Дрбул из Guggenheim, аналитик с четырьмя звездами по рейтингам Tipranks, снизил ценовой ориентир по акциям LEVI до $20 (с $23), сохранив при этом рейтинг «Покупать», отметив снижение оценки EPS на 25 финансовый год.

Levi Strauss & Co. имеет общий рейтинг «Умеренная покупка» на основе недавних рекомендаций 10 аналитиков. Средняя целевая цена акций LEVI составляет $20,45, что представляет потенциальный рост на 7,46% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков LEVI

Итог по LEVI

Несмотря на глобальные экономические трудности, Levi Strauss & Co. продемонстрировала свою устойчивость, обеспечив ускоренный рост выручки, надежный денежный поток и впечатляющие результаты за четвертый квартал, превзойдя ожидания. Глобальное присутствие бренда и нацеленность на расширение в различных регионах хорошо позиционируют его для будущего роста, несмотря на прогнозируемую более мягкую среду в 2025 году. Акции LEVI, как культового бренда, кажутся разумно оцененными, с потенциалом роста, как только появятся новые позитивные новости. Тем временем инвесторам, возможно, стоит подождать и поискать лучшие точки входа.